Arrow Electronics no 2º tri de 2025: Receita sobe 10%, mas margens diminuem

Publicado 31.07.2025, 16:54
Arrow Electronics no 2º tri de 2025: Receita sobe 10%, mas margens diminuem

A Arrow Electronics, Inc. (Nova York:ARW) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 31 de julho de 2025, mostrando forte crescimento de receita, mas métricas de lucratividade em declínio, o que provavelmente contribuiu para uma queda significativa no preço das ações após a divulgação.

Introdução e Contexto de Mercado

As ações da Arrow Electronics caíram 9,66% após a apresentação dos resultados, apesar da empresa ter reportado vendas consolidadas de US$ 7,6 bilhões, superando o limite superior de sua faixa de orientação. A reação do mercado parece refletir preocupações com a compressão das margens e fluxo de caixa operacional negativo, ofuscando o robusto crescimento da receita.

A distribuidora de componentes eletrônicos e provedora de soluções de computação empresarial opera em um setor cíclico que parece mostrar sinais de recuperação, com índices de pedidos versus faturamento acima da paridade e crescimento de backlog em todas as regiões.

Destaques do Desempenho Trimestral

A Arrow reportou vendas consolidadas de US$ 7,6 bilhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 10% em relação ao ano anterior e uma melhoria sequencial de 11% em relação ao 1º tri de 2025. Tanto o segmento de Componentes Globais quanto o de Soluções de Computação Empresarial (ECS) superaram as expectativas de orientação.

Como mostrado na seguinte divisão de receita:

O segmento de Componentes Globais gerou US$ 5,3 bilhões em receita, um aumento de 5% em relação ao ano anterior, com a região das Américas liderando o crescimento em 9%. Enquanto isso, o segmento de Soluções de Computação Empresarial apresentou desempenho excepcional com US$ 2,3 bilhões em receita, aumentando 23% em comparação ao ano anterior, com crescimento particularmente forte de 39% na região EMEA.

As principais métricas financeiras da empresa mostram crescimento de receita, mas lucratividade em declínio:

O lucro operacional não-GAAP atingiu US$ 215 milhões no 2º tri de 2025, representando 2,8% das vendas, abaixo dos US$ 262 milhões ou 3,8% no 2º tri de 2024. Da mesma forma, o lucro por ação diluído não-GAAP diminuiu para US$ 2,43 de US$ 2,78 no mesmo período do ano anterior, embora ainda acima dos US$ 1,80 reportados no 1º tri de 2025.

Análise Financeira Detalhada

A margem bruta da Arrow diminuiu para 11,2% no 2º tri de 2025, abaixo dos 12,3% no mesmo período do ano passado. Embora a empresa tenha conseguido reduzir as despesas operacionais como percentual das vendas para 8,3% de 8,5% há um ano, isso não foi suficiente para compensar a queda na margem bruta.

As métricas de capital de giro mostraram resultados mistos, com o giro de estoque melhorando para 5,7 de 5,2 no 2º tri de 2024:

No entanto, a posição de fluxo de caixa da empresa deteriorou-se significativamente, com fluxo de caixa operacional negativo de US$ 206 milhões para o trimestre. Isso contrasta com o fluxo de caixa positivo reportado por sete trimestres consecutivos até o 1º tri de 2025, conforme mencionado no artigo de resultados anterior.

A comparação histórica do lucro operacional revela a extensão dos desafios de lucratividade enfrentados por ambos os segmentos de negócios:

Análise de Desempenho por Segmento

O negócio de Componentes Globais mostrou sinais de recuperação em todas as regiões, com a administração observando que todas as três regiões tiveram desempenho acima dos padrões sazonais típicos. Os mercados Industrial e de Transporte estão melhorando, com força contínua em componentes IP&E (Interconexão, Passivos e Eletromecânicos).

De acordo com a apresentação, os indicadores principais sugerem recuperação contínua no negócio de componentes:

O segmento de Soluções de Computação Empresarial entregou resultados impressionantes, com crescimento ano a ano tanto em faturamento quanto em lucro bruto. A região EMEA mostrou crescimento amplo, enquanto as Américas demonstraram força em Cloud, Software de Infraestrutura e Armazenamento de Dados. A administração destacou que o backlog permanece mais de 50% maior em relação ao ano anterior, sugerindo impulso contínuo.

Declarações Prospectivas

A Arrow forneceu a seguinte orientação para o 3º tri de 2025:

A empresa espera vendas consolidadas entre US$ 7,30 bilhões e US$ 7,90 bilhões para o 3º tri de 2025, com vendas de Componentes Globais de US$ 5,30 bilhões a US$ 5,70 bilhões e vendas de ECS de US$ 2,00 bilhões a US$ 2,20 bilhões. O lucro por ação diluído não-GAAP está projetado para ficar entre US$ 2,16 e US$ 2,36.

Esta orientação sugere crescimento contínuo de receita, mas não indica uma melhoria significativa nas métricas de lucratividade no curto prazo. A administração expressou confiança no potencial de crescimento da empresa, citando alinhamento com mercados finais atrativos em ambos os segmentos e expectativas de que a recuperação cíclica em Componentes Globais levará a padrões de vendas melhores que os sazonais.

Conclusão

Os resultados do 2º tri de 2025 da Arrow Electronics apresentam um quadro misto para os investidores. Enquanto a empresa entregou forte crescimento de receita, particularmente em seu segmento de Soluções de Computação Empresarial, o declínio nas métricas de lucratividade e fluxo de caixa operacional negativo levantam preocupações sobre a qualidade dos lucros.

A queda de quase 10% no preço das ações após a divulgação dos resultados sugere que os investidores estão focando na compressão das margens e nos desafios de fluxo de caixa, em vez do crescimento da receita. Olhando para frente, a capacidade da empresa de melhorar a lucratividade enquanto mantém o impulso da receita será crucial para o desempenho das ações.

A perspectiva da administração permanece cautelosamente otimista, apontando para recuperação cíclica em componentes e impulso contínuo em soluções de computação empresarial. No entanto, os investidores provavelmente precisarão ver melhorias tangíveis nas margens e no fluxo de caixa nos próximos trimestres para recuperar a confiança nas perspectivas de longo prazo da Arrow.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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