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Introdução e contexto de mercado
A Axos Financial Inc (Nova York:AX) divulgou sua apresentação de resultados do quarto trimestre fiscal de 2025 em 30.07.2025, demonstrando crescimento contínuo em sua carteira de empréstimos e melhoria nos indicadores de qualidade de crédito. A empresa de serviços financeiros digitais, que fechou a US$ 85,60 na data da apresentação, manteve seu foco estratégico na diversificação de empréstimos e captação de depósitos, fortalecendo seu balanço patrimonial.
A apresentação segue o desempenho do terceiro trimestre da Axos, que já havia demonstrado resultados sólidos com um LPA de US$ 1,81, superando as expectativas dos analistas. Os slides do quarto trimestre revelam um impulso adicional nos principais segmentos de negócios da empresa.
Destaques do desempenho trimestral
A Axos Financial relatou crescimento contínuo em sua carteira de empréstimos, com o total aumentando de US$ 20,73 bilhões no 3º tri fiscal de 2025 para US$ 21,55 bilhões no 4º tri fiscal de 2025, representando um aumento de US$ 823 milhões na comparação trimestral. Esse crescimento está alinhado com a orientação anterior da administração de crescimento de empréstimos "entre alto dígito único e baixo dígito duplo".
A qualidade de crédito da empresa apresentou melhora, com empréstimos em situação de não acumulação diminuindo de 0,89% no 3º tri fiscal de 2025 para 0,79% no 4º tri fiscal de 2025. Essa tendência positiva indica fortalecimento da qualidade dos ativos, apesar da expansão da carteira de empréstimos.
Como mostrado na seguinte divisão de crescimento de empréstimos por categoria:
Os empréstimos Especiais para Imóveis Comerciais (CRE) apresentaram o crescimento mais forte, aumentando em US$ 342 milhões na comparação trimestral, alcançando US$ 5,71 bilhões. Empréstimos Baseados em Ativos e Fluxo de Caixa também demonstraram expansão significativa, crescendo US$ 316 milhões para US$ 2,63 bilhões. Enquanto isso, os empréstimos Multifamiliares diminuíram em US$ 330 milhões para US$ 1,73 bilhão, sugerindo uma realocação estratégica dentro da carteira.
Crescimento da carteira de empréstimos e qualidade de crédito
A Axos manteve uma abordagem prudente na gestão de risco de crédito, aumentando sua Provisão para Perdas de Crédito (ACL) de US$ 280 milhões para US$ 290 milhões durante o trimestre. Essa postura conservadora reflete o compromisso da empresa em manter reservas adequadas, apesar da melhoria nos indicadores de crédito.
O gráfico a seguir ilustra as mudanças na ACL e na Reserva para Compromissos de Empréstimos Não Financiados (UCL):
A empresa registrou US$ 9 milhões em baixas brutas durante o trimestre, parcialmente compensadas por US$ 1 milhão em recuperações. A provisão para perdas de crédito foi de US$ 18 milhões, resultando no aumento líquido da ACL e UCL combinadas.
A alocação de provisões da Axos varia significativamente por categoria de empréstimo, refletindo diferentes perfis de risco em sua carteira. A divisão da ACL por categoria de empréstimo mostra:
Os empréstimos Comerciais e Industriais Não-Imobiliários possuem o maior percentual de provisão, com 1,8%, seguidos pelos Imóveis Comerciais com 1,6%. Hipotecas Residenciais Unifamiliares e Warehouse têm a menor provisão, com 0,3%, refletindo seu perfil de risco relativamente mais baixo. O percentual geral de ACL representa 1,3% da carteira total de empréstimos.
Os indicadores de qualidade de crédito mostram melhoria na maioria das categorias de empréstimos quando comparados aos trimestres anteriores:
O total de empréstimos em não acumulação diminuiu de US$ 185 milhões (0,89% do total de empréstimos) em março de 2025 para US$ 170 milhões (0,79%) em junho de 2025. Isso representa uma melhoria significativa na qualidade de crédito, embora ainda elevada em comparação a junho de 2024, quando os empréstimos em não acumulação eram de US$ 113 milhões (0,57%).
Estratégia de depósitos e diversificação
Um ponto forte destacado na apresentação da Axos é sua estratégia diversificada de captação de depósitos. Aproximadamente 90% dos depósitos da empresa são segurados pelo FDIC ou garantidos por colateral, proporcionando estabilidade à sua base de financiamento.
O gráfico a seguir ilustra a diversificação de depósitos da empresa:
Os depósitos Diretos de Consumidores formam o maior segmento, com US$ 11,6 bilhões, seguidos por Comercial e Gestão de Tesouraria com US$ 3,9 bilhões. A empresa também mantém canais de depósitos especializados, incluindo Depósitos Especiais (US$ 2,2 bilhões), Serviços Fiduciários (US$ 1,1 bilhão) e Axos Securities (US$ 1,0 bilhão, excluindo aproximadamente US$ 450 milhões de depósitos fora do balanço).
Essa abordagem multicanal permitiu à Axos construir uma base de financiamento estável enquanto atende a mercados de nicho, incluindo aproximadamente 40% dos administradores de falência do Capítulo 7 dos EUA. A estratégia de diversificação ajuda a mitigar o risco de concentração e apoia o crescimento contínuo da empresa.
Desempenho financeiro e perspectivas
A Axos Financial manteve um forte desempenho financeiro em indicadores-chave durante o trimestre. As informações financeiras selecionadas da empresa mostram índices de capital sólidos e crescimento no patrimônio líquido:
O total de ativos alcançou US$ 24,78 bilhões em 30.06.2025, enquanto o patrimônio líquido total aumentou para US$ 2,68 bilhões. O valor contábil por ação ordinária subiu para US$ 47,46, e o valor contábil tangível por ação ordinária atingiu US$ 44,60, demonstrando criação contínua de valor para os acionistas.
Os indicadores da demonstração de resultados da empresa também permaneceram robustos:
O lucro líquido para os três meses encerrados em 30.06.2025 foi de US$ 112,3 milhões, acima dos US$ 104,9 milhões do trimestre anterior. O retorno sobre ativos médios ficou em 1,92%, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido médio dos acionistas ordinários foi de 19,12%. A margem líquida de juros foi de 5,17%, mostrando melhoria em relação aos trimestres anteriores.
Esses resultados indicam que a Axos continua executando efetivamente sua estratégia de negócios, mantendo a lucratividade enquanto expande sua carteira de empréstimos e melhora a qualidade de crédito. O modelo de negócios diversificado da empresa e o foco em serviços financeiros digitais a posicionam bem para um crescimento contínuo em um ambiente bancário cada vez mais competitivo.
Com índices de capital fortes, indicadores de crédito em melhoria e uma base de depósitos diversificada, a Axos Financial parece bem posicionada para navegar por potenciais desafios econômicos enquanto busca oportunidades de crescimento estratégico nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: