Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Introdução e contexto de mercado
O Bank of America (NYSE:BAC) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 16 de julho, mostrando crescimento anual em métricas-chave, mas com queda sequencial em relação ao desempenho do primeiro trimestre. O banco reportou receita de US$ 26,5 bilhões, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, mas abaixo dos US$ 27,4 bilhões do 1º tri de 2025. No pré-mercado, as ações do BAC caíram 0,54% para US$ 45,90, sugerindo que os investidores tiveram reações mistas aos resultados.
A apresentação destacou o foco contínuo do banco no crescimento orgânico, transformação digital e iniciativas de inteligência artificial em meio a um ambiente desafiador de taxas de juros. Embora o desempenho trimestral tenha demonstrado resiliência com crescimento de 4% na receita e 7% no LPA em relação ao ano anterior, o declínio sequencial em relação ao 1º tri levanta questões sobre o impulso de crescimento no segundo semestre de 2025.
Destaques do desempenho trimestral
O Bank of America reportou lucro líquido de US$ 7,1 bilhões para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 3% em relação ao ano anterior, mas uma queda em relação aos US$ 7,4 bilhões do 1º tri. O lucro por ação foi de US$ 0,89, um aumento de 7% em relação ao mesmo período do ano passado, mas abaixo dos US$ 0,90 reportados no trimestre anterior.
Como mostrado no seguinte resumo dos resultados financeiros do 2º tri de 2025, o banco manteve retornos saudáveis com um ROE de 10,0% e Retorno sobre Patrimônio Comum Tangível (ROTCE) de 13,4%:
O balanço do banco permaneceu forte com depósitos totais de US$ 2,0 trilhões, um aumento de 5% em relação ao ano anterior. A média de empréstimos e arrendamentos aumentou 7% para US$ 1,13 trilhão, demonstrando crescimento contínuo de crédito em todos os segmentos. O índice Common Equity Tier 1 (CET1) ficou em 11,5%, bem acima dos requisitos regulatórios, embora ligeiramente abaixo dos 11,8% do trimestre anterior.
Os destaques financeiros detalhados revelam que a Receita Líquida de Juros (NII) cresceu para US$ 14,7 bilhões, um aumento de 7% em relação ao ano anterior e 2% em relação ao trimestre anterior, mostrando resiliência no poder de ganhos essenciais do banco:
Balanço patrimonial e posição de capital
O Bank of America manteve um balanço robusto com ativos totais de US$ 3,44 trilhões. A posição de liquidez do banco permaneceu forte com média de Fontes de Liquidez Global de US$ 938 bilhões. O valor contábil por ação aumentou para US$ 37,13, uma melhoria de 8% em relação ao 2º tri de 2024, enquanto o valor contábil tangível por ação subiu para US$ 27,71, um aumento de 9% em relação ao ano anterior.
Como ilustrado no seguinte resumo do balanço patrimonial, o banco continuou a priorizar a força de capital enquanto retornava valor aos acionistas através de US$ 2,0 bilhões em dividendos comuns e US$ 5,3 bilhões em recompras de ações:
O banco anunciou planos para aumentar seu dividendo comum trimestral em 8%, demonstrando confiança em sua posição financeira e compromisso com retornos aos acionistas, apesar do declínio sequencial no desempenho trimestral.
Desempenho por segmento
O Bank of America reportou crescimento orgânico em todos os segmentos de negócios, com desempenho particularmente forte em Mercados Globais e impulso contínuo em Banco de Varejo e Gestão Global de Patrimônio e Investimentos.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento orgânico do banco em diferentes segmentos de negócios, destacando conquistas importantes como 26 trimestres consecutivos de crescimento líquido de contas correntes no Banco de Varejo e receita recorde de vendas e negociações em Mercados Globais:
O Banco de Varejo entregou lucro líquido de US$ 2,97 bilhões com um índice de eficiência de 51%. O segmento adicionou aproximadamente 175.000 novas contas correntes líquidas e aumentou os ativos de investimento do consumidor para US$ 540 bilhões, um aumento de 13% em relação ao ano anterior.
A Gestão Global de Patrimônio e Investimentos reportou lucro líquido de US$ 993 milhões com saldos de clientes atingindo US$ 4,4 trilhões, um aumento de 10% em relação ao ano anterior. O segmento adicionou aproximadamente 7.100 novos relacionamentos líquidos entre Merrill e Private Bank.
O Banco Global gerou lucro líquido de US$ 1,7 bilhão, mantendo a 3ª posição no ranking de taxas de banco de investimento no acumulado do ano. O segmento aumentou os depósitos médios em 15% em relação ao ano anterior, para mais de US$ 600 bilhões.
Os Mercados Globais apresentaram um forte desempenho com lucro líquido de US$ 1,53 bilhão, marcando o 13º trimestre consecutivo de crescimento anual da receita de vendas e negociações. O segmento alcançou receita recorde de vendas e negociações para um segundo trimestre, particularmente em Ações.
Qualidade dos ativos
A qualidade dos ativos do Bank of America permaneceu estável com perdas líquidas de US$ 1,5 bilhão, relativamente estáveis em comparação tanto com o trimestre anterior quanto com o mesmo período do ano passado. A provisão para perdas de crédito foi de US$ 1,6 bilhão, ligeiramente acima dos US$ 1,5 bilhão tanto no 1º tri de 2025 quanto no 2º tri de 2024.
Como mostrado no seguinte gráfico de qualidade de ativos, o banco manteve uma provisão para perdas em empréstimos e arrendamentos de US$ 13,3 bilhões, representando 1,17% do total de empréstimos e arrendamentos:
As perdas líquidas comerciais aumentaram US$ 133 milhões em relação ao trimestre anterior, enquanto o desempenho do crédito ao consumidor permaneceu relativamente estável. Os empréstimos inadimplentes diminuíram US$ 102 milhões em relação ao 1º tri de 2025, indicando força contínua na qualidade geral do crédito.
Iniciativas digitais e de IA
Uma parte significativa da apresentação focou nos investimentos do Bank of America em inteligência artificial e capacidades digitais. O banco destacou suas aplicações de IA em várias operações, incluindo atendimento ao cliente, pesquisa e resumo, geração de conteúdo e operações.
O slide a seguir detalha como o Bank of America está aproveitando a IA em toda sua empresa, com conquistas notáveis como 20 milhões de usuários ativos do assistente Erica e modelos de detecção de fraude habilitados por IA:
O engajamento digital continuou a crescer em todos os segmentos, com 79% das famílias consumidoras digitalmente ativas e 86% das famílias de Gestão Global de Patrimônio e Investimentos digitalmente engajadas. A assistente digital do banco, Erica, registrou quase 3 bilhões de interações desde seu lançamento em 2018, demonstrando forte adoção de ferramentas digitais.
Perspectivas futuras
Olhando para o futuro, o Bank of America forneceu uma perspectiva positiva para a Receita Líquida de Juros, projetando crescimento para entre US$ 15,5 bilhões e US$ 15,7 bilhões até o quarto trimestre de 2025. Esta perspectiva está alinhada com a orientação fornecida no trimestre anterior e sugere confiança na expansão contínua da NII, apesar dos cortes de taxa de juros antecipados.
O gráfico a seguir ilustra a perspectiva de Receita Líquida de Juros do banco, considerando vários elementos, incluindo contagem de dias, reprecificação de ativos de taxa fixa, cortes na taxa de juros e crescimento do balanço:
A administração espera entregar alavancagem operacional no segundo semestre de 2025, indicando eficiência melhorada e potencialmente crescimento de lucros mais forte. O banco também antecipa crescimento orgânico contínuo em todos os segmentos, apoiado por investimentos contínuos em tecnologia e capacidades digitais.
Conclusão
Os resultados financeiros do 2º tri de 2025 do Bank of America demonstram resiliência com sólido crescimento anual, embora o declínio sequencial em relação ao 1º tri sugira potenciais desafios à frente. Os investimentos contínuos do banco em IA e capacidades digitais, combinados com forte crescimento orgânico em todos os segmentos, o posicionam bem para crescimento futuro, apesar do ambiente econômico em evolução.
Embora os investidores possam estar preocupados com o declínio trimestral na receita e nos lucros, a posição de capital robusta do banco, retornos saudáveis e perspectiva positiva para NII fornecem razões para otimismo. À medida que o Bank of America navega pelo segundo semestre de 2025, sua capacidade de manter o impulso de crescimento enquanto gerencia despesas e qualidade de crédito será crucial para sustentar a confiança dos investidores.
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Apresentação completa: