‘Tempestade perfeita’ derruba estas ações em mais de 10% hoje; é hora de comprar?
Na terça-feira, o Barclays iniciou a cobertura das ações da AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) com uma classificação Equalweight e estabeleceu um preço-alvo de $35,00. A AllianceBernstein, uma gestora de ativos diversificada, tem experimentado uma mistura de fluxos de investimento este ano.
A empresa tem observado entradas positivas em suas ofertas de renda fixa e alternativas, que foram parcialmente compensadas por um desempenho mais fraco nas estratégias de ações ativas e passivas. Os investimentos de varejo ajudaram a contrabalançar resultados mais suaves nos setores institucional e de gestão de patrimônio privado.
A gestora de ativos, que opera uma plataforma única de gestão de patrimônio privado interna e mantém uma estrutura de parceria com seu acionista majoritário, a seguradora Equitable, está posicionada para uma expansão de margens no curto prazo. Esse potencial de crescimento é atribuído a vários fatores, incluindo a desconsolidação de suas operações de pesquisa e a mudança de sua sede para Nashville. Além disso, esperam-se entradas estratégicas da Equitable, que se comprometeu a fornecer $10 bilhões de capital nos próximos anos para apoiar as iniciativas de mercados privados da AllianceBernstein.
A estrutura de parceria distintiva da AllianceBernstein exige a distribuição de aproximadamente 100% de seus lucros ajustados, resultando em um índice de distribuição que supera significativamente o de seus concorrentes do setor. Esse requisito reflete o compromisso da empresa em retornar lucros aos seus parceiros, o que inclui a participação substancial de 61% da Equitable na empresa.
O comentário do analista destacou a abordagem multifacetada da empresa para a gestão de ativos, abrangendo ações, renda fixa e investimentos alternativos. Espera-se que o relacionamento estratégico da AllianceBernstein com a Equitable fortaleça suas entradas no mercado privado, contribuindo para as perspectivas financeiras da empresa.
A análise do Barclays indica que a AllianceBernstein está posicionada para aproveitar suas mudanças operacionais e parcerias estratégicas para expandir as margens, enquanto continua a oferecer uma alta distribuição em comparação com seus pares. O preço-alvo de $35,00 reflete a avaliação do Barclays sobre a valorização atual da empresa e o potencial de crescimento dentro do setor de gestão de ativos.
Em outras notícias recentes, a AllianceBernstein Holding L.P. divulgou seus resultados do segundo trimestre, destacando um robusto aumento de 11% nos ativos sob gestão (AUM) em relação ao ano anterior, atingindo $770 bilhões. Esse crescimento foi acompanhado por um aumento significativo de 42% nas vendas brutas, chegando a $31,9 bilhões. Apesar de uma perda de investimento de $28 milhões de uma joint venture, o lucro operacional GAAP e o lucro por ação aumentaram 6% e 87%, respectivamente.
A empresa de gestão de investimentos também testemunhou uma expansão considerável em seus negócios de mercados privados, que cresceram para $64 bilhões em AUM. O TD Cowen, em sua análise, elevou o preço-alvo da AllianceBernstein para $39,00, de $36,00, mantendo uma classificação de Compra. Os analistas da empresa citaram uma combinação favorável de fluxo e taxa de taxas e potenciais benefícios de uma mudança nas preferências dos investidores em direção a investimentos de renda fixa e orientados para valor como razões para a perspectiva positiva.
Os desenvolvimentos recentes da AllianceBernstein também incluem planos para expandir suas capacidades no mercado de varejo dos EUA, acelerar o crescimento em contas gerenciadas separadamente e lançar produtos fiscalmente eficientes. Espera-se que essas iniciativas estratégicas aproveitem as vantagens de distribuição da empresa em alternativas privadas.
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