Na quinta-feira, o analista da Benchmark reduziu o preço-alvo das ações do Grupo Televisa SA (NYSE: TV) para 11,00$, uma diminuição em relação ao alvo anterior de 12,00$, mantendo a recomendação de Compra para a ação.
O ajuste reflete uma ligeira mudança devido a flutuações cambiais, em vez de uma alteração na avaliação intrínseca da empresa. Apesar da redução, o analista acredita que ainda há um potencial de valorização significativo para a ação, que ele considera subvalorizada pelo mercado.
A revisão segue-se aos recentes resultados financeiros da TelevisaUnivision, uma joint venture na qual o Grupo Televisa detém uma participação de 45%. Os resultados superaram as expectativas, com um crescimento de 5% na receita de publicidade nos EUA, impulsionado por receitas recordes de publicidade política.
Além disso, houve um aumento de 10% na receita em pesos mexicanos, embora isso se tenha traduzido numa diminuição de 1% quando convertido para dólares americanos, afetado pelo desempenho da Copa América e dos Jogos Olímpicos.
O negócio de direct-to-consumer (DTC) da TelevisaUnivision atingiu o ponto de equilíbrio apenas dois anos após o seu lançamento, contribuindo para um crescimento de 4% no Lucro Operacional Antes de Depreciação e Amortização (OIBDA) Ajustado em dólares americanos, ou 7% de crescimento excluindo os efeitos cambiais. Este desempenho é notavelmente melhor do que o crescimento de baixo dígito único em receita e OIBDA Ajustado indicado no comunicado de imprensa datado de 30.09.2024.
A joint venture tem trabalhado na redução de sua alavancagem, que viu uma diminuição na razão de dívida de 6,1x para 5,9x, auxiliada por uma redução de 150 milhões$ da venda de um portfólio de torres não essenciais. Adicionalmente, a subsidiária da TelevisaUnivision, Univision Communications, emitiu 755 milhões$ em Notas Seniores Garantidas de 8,5% com vencimento em 2031, com a transação sendo concluída em 07.10.2024.
O novo CEO da TelevisaUnivision, Daniel Alegre, comprometeu-se a integrar ainda mais as operações nos EUA com o México e outros mercados, bem como expandir os insights da empresa sobre o mercado consumidor hispânico. Este foco estratégico visa melhorar o desempenho da empresa e sua proposta de valor nos setores de mídia e banda larga.
Em outras notícias recentes, a TelevisaUnivision está prestes a anunciar uma mudança de liderança devido a preocupações com o desempenho. Espera-se que o atual CEO, que assumiu o cargo em 2021, seja substituído por Daniel Alegre, ex-diretor executivo da Yuga Labs. O CEO que está de saída provavelmente assumirá o papel de vice-presidente e continuará como membro do comitê executivo no conselho.
Em um desenvolvimento separado, o Grupo Televisa relatou seus esforços contínuos de reestruturação e crescimento estratégico durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2024. A empresa destacou a reestruturação bem-sucedida de seu segmento de Cabo, levando ao aumento da rentabilidade e do fluxo de caixa livre. Além disso, a aquisição pela Televisa da participação minoritária da AT&T na Sky fortaleceu sua posição competitiva.
Esses desenvolvimentos recentes também incluem o spin-off e listagem da Ollamani na Bolsa de Valores do México e o objetivo da empresa de tornar seu negócio direct-to-consumer, ViX, lucrativo na segunda metade do ano. Apesar de uma queda de 4% no lucro para 1,61 bilhões$ em 2023 e uma dívida substancial de 9,8 bilhões$, a TelevisaUnivision viu ganhos na receita total e na receita de publicidade.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise fornecida, os dados do InvestingPro oferecem insights adicionais sobre a posição financeira do Grupo Televisa. A capitalização de mercado da empresa é de 1,22 bilhões$, com um índice preço/valor contábil de 0,21, indicando que a ação pode estar subvalorizada em relação ao seu valor contábil. Isso está alinhado com a visão do analista de que a ação tem um potencial significativo de valorização.
As Dicas do InvestingPro destacam que o Grupo Televisa está sendo negociado a um múltiplo baixo de Preço / Valor Contábil, o que corrobora a avaliação do analista da Benchmark de que a ação está subvalorizada. Além disso, os ativos líquidos da empresa excedem as obrigações de curto prazo, sugerindo uma posição financeira sólida apesar dos desafios recentes.
Enquanto o artigo discute o desempenho da TelevisaUnivision, vale notar que o próprio Grupo Televisa enfrentou alguns obstáculos. Uma Dica do InvestingPro indica que os analistas antecipam um declínio nas vendas no ano corrente, o que se reflete no modesto crescimento de receita de 0,23% da empresa nos últimos doze meses.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para o Grupo Televisa, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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