Na segunda-feira, o Bernstein SocGen Group manteve sua classificação Outperform para a Delta Air Lines (NYSE: NYSE:DAL), com um preço-alvo estável de 65,00 USD.
"A receita ajustada foi de 14,6 bilhões USD, 80 pontos base abaixo do consenso, e a Delta relatou tendências de melhoria na receita unitária ao longo do trimestre de setembro, com as receitas Premium e de negócios gerenciados superando a cabine principal", observaram os analistas da Bernstein.
Este resultado era esperado se o potencial impacto dos ventos contrários relacionados às eleições não tivesse sido considerado nos modelos do mercado. A orientação da Delta para o quarto trimestre indica uma abordagem disciplinada em relação à capacidade, que deverá ser menor do que o inicialmente programado. A estratégia da empresa está alinhada com a tendência mais ampla do setor em direção à disciplina de capacidade.
De acordo com a análise da Bernstein, é provável que outras companhias aéreas adotem medidas semelhantes às da Delta. A firma destacou que, ao contrário dos métodos tradicionais onde as companhias aéreas maiores reduzem a capacidade através da destruição de valor, as companhias aéreas menores e de menor custo estão trabalhando ativamente para diminuir a capacidade e melhorar o desempenho. Esta mudança aborda a questão do excesso de capacidade básica e a subutilização da receita premium devido à segmentação do mercado, beneficiando as companhias aéreas lucrativas.
A Delta também relatou um crescimento de 9 pontos percentuais na receita premium em relação à receita da cabine principal. A companhia aérea, reconhecida como líder do setor nesta área, continua a adicionar ofertas premium aos seus serviços. A discussão sobre a durabilidade dos lucros emergiu como um tópico significativo durante a teleconferência de resultados e é esperado que seja um ponto focal durante o próximo dia do investidor. A Bernstein sugere que se a Delta puder manter os lucros em torno de 6 USD diante de desafios como excesso de capacidade, falhas técnicas e furacões, a faixa potencial de resultados futuros para a companhia aérea poderia ser mais estreita, o que poderia justificar um múltiplo de avaliação mais alto.
A Delta Air Lines reportou 1,3 bilhões USD em lucro antes de impostos para o terceiro trimestre de 2024 e espera um crescimento de 30% nos lucros ano a ano no quarto trimestre de 2024. A Delta também anunciou planos para pagar 4 bilhões USD em dívidas para o ano. Olhando para o futuro, a empresa está projetando um aumento de receita total de 2-4% para o quarto trimestre de 2024 e uma expansão de 2 pontos na margem operacional em 2025.
O desempenho do terceiro trimestre da Delta foi impulsionado por um aumento de 7% nas vendas de viagens corporativas e pelo desempenho superior das ofertas premium em comparação com a cabine principal. A companhia aérea também viu crescimento na adesão ao SkyMiles, particularmente entre consumidores mais jovens. Apesar desses desenvolvimentos positivos, a Delta espera uma queda de 1 ponto na receita unitária do sistema no quarto trimestre devido ao impacto das eleições nas viagens domésticas.
A Delta prevê começar a pagar impostos em dinheiro no próximo ano e está investindo em aplicações de IA para modelagem preditiva para melhorar a eficiência e a receita.
Insights do InvestingPro
A forte posição de mercado e o desempenho financeiro da Delta Air Lines são ainda mais apoiados pelos dados recentes do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 7,13 está alinhado com a dica do InvestingPro de que a Delta está "Negociando a um múltiplo de lucros baixo", potencialmente indicando uma avaliação atrativa para os investidores. Este múltiplo baixo é particularmente notável dada a sólida receita da empresa de 60,31 bilhões USD nos últimos doze meses e uma saudável margem de lucro bruto de 22,59%.
O foco da companhia aérea em ofertas premium, como mencionado no artigo, se reflete em suas métricas financeiras. A margem de lucro operacional da Delta de 10,39% nos últimos doze meses sugere uma gestão eficaz de custos e estratégias bem-sucedidas de geração de receita, incluindo o crescimento do seu segmento premium.
As dicas do InvestingPro também destacam que a Delta é um "Jogador proeminente na indústria de Companhias Aéreas de Passageiros" e mostrou "Forte retorno nos últimos três meses", com um retorno total de preço de 18,43% nesse período. Este desempenho está alinhado com as tendências positivas de receita unitária discutidas no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 10 dicas adicionais para a Delta Air Lines, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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