Na quarta-feira, o Bernstein SocGen Group emitiu uma atualização para as ações da Hess Corp . (NYSE: NYSE:HES), elevando sua classificação de Market Perform para Outperform e ajustando o preço-alvo de US$ 166 para US$ 172. A postura revisada da empresa ocorre em meio a expectativas de uma fusão bem-sucedida com a Chevron Corp. (NYSE: NYSE:CVX) e uma análise das condições de mercado que afetam os preços do petróleo e o setor de energia.
O analista baseou a atualização em vários fatores, incluindo a tendência histórica do beta do preço do petróleo ser menos atraente na segunda metade do ano, conforme detalhado no início de 2024. As mensagens ruins na reunião da OPEP de junho e o impacto antecipado da reunião da OPEP de dezembro também foram destacados como fatores influentes. Além disso, foi observada uma chamada mais fraca para a OPEP nos próximos trimestres.
À luz dessas considerações, o Bernstein SocGen Group reduziu suas previsões de preços do petróleo WTI e Brent para 2025 em US$ 5 por barril, para US$ 75 e US$ 78, respectivamente, e atualizou seus preços de mercado para 2024. A empresa também incorporou uma perspectiva mais pessimista sobre os preços do gás Henry Hub e aumentou a suposição de crack spread para empresas petrolíferas integradas em US$ 2,5.
Apesar desses ajustes levarem a uma redução de 7% a 10% na previsão de EBITDA de 2025 para o setor, a potencial fusão Hess-Chevron é um fator significativo por trás da atualização. O analista postulou que os acionistas da Hess se beneficiariam de uma vantagem de 16% se a fusão for concluída com sucesso, já que devem receber 1,025 ações da Chevron para cada ação da Hess.
Mesmo que a fusão não seja concluída, o que é considerado improvável devido à arbitragem em andamento, o valor autônomo da Hess é robusto, apoiado por um crescimento de volume de 27% e um aumento de quase 75% no EBITDA no primeiro trimestre de 2024, implicando um preço-alvo potencial de US$ 188 por ação.
A perspectiva geral da empresa para o setor de energia permanece positiva, com classificações contínuas de desempenho superior para Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM), Diamondback Energy, Inc. (NASDAQ: FANG) e ConocoPhillips (NYSE: COP), juntamente com classificações de desempenho de mercado para EOG Resources, Inc. (NYSE: EOG), Devon Energy Corporation (NYSE: DVN), Kosmos Energy Ltd. (NYSE: KOS) e Apache Corporation (NYSE: APA).
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