Na sexta-feira, a BofA Securities revisou sua posição sobre a Warner Music Group (NASDAQ:WMG), alterando a classificação de Neutro para Underperform. A firma também reduziu seu preço-alvo para as ações da empresa de 33,00$ para 30,00$. A revisão reflete uma avaliação baseada em aproximadamente 12 vezes o OIBDA projetado para o ano civil de 2025, uma diminuição em relação à estimativa anterior de 13 vezes.
O analista da BofA Securities citou uma combinação de fatores para o rebaixamento, incluindo o desempenho abaixo do esperado de plataformas emergentes na indústria, como a renovação do TikTok e a perda do vídeo premium do Meta. Além disso, a volatilidade no streaming suportado por anúncios e uma maior variabilidade no streaming por assinatura do que anteriormente previsto foram apontadas como preocupações. Mudanças na participação de mercado e vários itens pontuais, como o BMG no ano fiscal de 2024 e o reajuste de preços dos DSPs em anos anteriores, também foram mencionados como fatores contribuintes.
Apesar desses desafios, espera-se que a Warner Music Group continue se beneficiando de ventos seculares favoráveis na indústria musical, como precificação e aumento de penetração, que devem impulsionar o crescimento a longo prazo. No entanto, o analista expressou que o potencial de crescimento e a visibilidade para as gravadoras podem não ser tão significativos e previsíveis quanto se pensava inicialmente.
O relatório enfatiza que a atual avaliação premium das gravadoras não está alinhada com o nível de previsibilidade e potencial de crescimento quando comparado ao universo mais amplo de cobertura de Mídia & Entretenimento. Essa avaliação levou à decisão de rebaixar as ações da Warner Music Group para Underperform.
Em outras notícias recentes, a Warner Music Group Corp. fez movimentos financeiros estratégicos para otimizar seu portfólio de dívidas, incluindo uma emenda à sua linha de crédito garantida sênior. Esta emenda, envolvendo o JPMorgan, introduz uma estrutura de taxa de juros competitiva vinculada à taxa de financiamento overnight garantida (SOFR).
Enquanto isso, a Tigress Financial Partners manteve uma classificação de Compra para a Warner Music Group e aumentou o preço-alvo de 12 meses para 44,00$, citando o forte posicionamento da empresa no crescimento da receita de streaming por assinatura.
Por outro lado, o Citi revisou sua posição sobre a Warner Music Group, reduzindo o preço-alvo de 37,00$ para 31,00$, mantendo uma classificação Neutra para as ações. Este ajuste vem em resposta ao desempenho do terceiro trimestre fiscal de 2024 da Warner Music, que mostrou números de receita e lucro operacional ajustado antes de depreciação e amortização (OIBDA) abaixo das expectativas do mercado.
Na teleconferência de resultados do terceiro trimestre da empresa, foi relatado um modesto aumento de 1% na receita total, com a receita de publicação musical crescendo 9% e a receita de música gravada apresentando um leve declínio de 1%. O streaming por assinatura, no entanto, permaneceu um destaque com um robusto crescimento de 14%. Apesar dos desafios, a Warner Music Group permanece otimista sobre o mercado de streaming e está focada no crescimento a longo prazo.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional ao rebaixamento da Warner Music Group (NASDAQ:WMG) pela BofA Securities. Apesar dos desafios delineados no relatório do analista, a WMG mantém uma capitalização de mercado de 16,5 bilhões$ e demonstrou uma forte receita de 6,38 bilhões$ nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. O crescimento da receita de 7,3% durante este período, juntamente com um crescimento do EBITDA de 18,63%, sugere resiliência em seu negócio principal.
No entanto, alinhando-se às preocupações da BofA sobre a avaliação, os dados do InvestingPro indicam que a WMG está sendo negociada a um alto índice P/L de 30,44 e um múltiplo Preço/Valor Contábil notavelmente alto de 34,16. Essas métricas apoiam a visão do analista de que o preço atual das ações pode não refletir com precisão as perspectivas de crescimento da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a WMG aumentou seu dividendo por 4 anos consecutivos, o que pode ser atraente para investidores focados em renda. No entanto, a dica observando que "2 analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período" corrobora a postura cautelosa adotada pela BofA Securities.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da WMG.
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