A BofA Securities iniciou a cobertura da Delek US (NYSE: DK), uma empresa diversificada de energia downstream, com uma classificação Underperform e estabeleceu um preço-alvo de 15,00$.
A análise da firma aponta para a estrutura de propriedade e aspectos operacionais da Delek US como razões para a classificação.
A Delek US detém uma participação significativa em sua subsidiária de midstream, possuindo 78,7% das unidades comuns e de parceria geral da Delek Logistics Partners LP (DKL).
Apesar disso, o analista da BofA Securities sugere que não há valor oculto na estrutura Delek US/Delek Logistics Partners que justifique uma valorização mais alta das ações.
A empresa opera quatro refinarias, sendo duas médias e as outras duas classificadas no pior quintil em termos de margem. Esta configuração, segundo a BofA Securities, resulta em um beta mais alto da Delek US em relação aos spreads de refino comparado aos seus pares, o que poderia significar maior volatilidade em seus ganhos em relação às mudanças nos spreads de refino.
O analista observou ainda que 50% dos ativos de midstream que suportam as operações de refino e logística da Delek US devem ser avaliados com um múltiplo de refino. Esta abordagem de avaliação implica que os ativos não estão subavaliados e, portanto, não fornecem uma base para um preço-alvo das ações mais otimista.
Em outras notícias recentes, a Delek US Holdings, Inc. reportou um prejuízo líquido de 37 milhões$ e fluxo de caixa negativo para seu segundo trimestre, apesar de alcançar um rendimento recorde e avançar em iniciativas estratégicas.
A empresa também iniciou uma expansão significativa de seu programa de recompra de ações, com 400 milhões$ adicionais aprovados pelo Conselho de Administração. Simultaneamente, a Delek Logistics Partners, LP, anunciou sua intenção de oferecer 100 milhões$ adicionais em notas sênior, com vencimento em 2029, para reduzir a dívida de sua linha de crédito rotativo.
A Mizuho Securities manteve uma classificação Neutral para as ações da Delek US, observando uma diminuição nos ganhos trimestre a trimestre devido ao excesso de oferta de produtos. No entanto, a Mizuho também destacou a gestão eficiente das refinarias da Delek e o progresso em estratégias comerciais e medidas de redução de custos.
A JPMorgan elevou a classificação das ações da Delek US de Underweight para Neutral, aumentando o preço-alvo para 26,00$, em resposta aos reinvestimentos estratégicos da empresa. Por outro lado, a TD Cowen revisou a previsão das ações da Delek US, ajustando o preço-alvo para 18,00$ de 19,00$, mantendo a classificação de Venda.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam contexto à classificação Underperform da BofA Securities para a Delek US (NYSE: DK). As ações da empresa sofreram uma queda significativa, com um declínio de 40,67% no preço nos últimos seis meses, alinhando-se com a perspectiva cautelosa do analista. Esta tendência de baixa é ainda mais enfatizada pelo fato de a ação estar sendo negociada próxima à sua mínima de 52 semanas, a apenas 52,02% de sua máxima de 52 semanas.
Os dados do InvestingPro revelam que a Delek US tem uma capitalização de mercado de 1,13 bilhão$ e um preocupante índice P/L de -8,64 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Este índice P/L negativo reflete a atual falta de lucratividade da empresa, o que é consistente com as preocupações da BofA sobre o desempenho das refinarias da empresa e a volatilidade dos ganhos.
Duas dicas importantes do InvestingPro lançam luz sobre a situação financeira da Delek. Primeiro, a empresa "sofre com margens de lucro bruto fracas", o que corrobora a avaliação da BofA sobre a eficiência das refinarias da Delek. Segundo, "os analistas antecipam um declínio nas vendas no ano corrente", sugerindo desafios contínuos para as fontes de receita da empresa.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais sobre a Delek US, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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