Na quarta-feira, a BofA Securities atualizou sua perspectiva sobre as ações da Mankind Pharma Ltd (MANKIND:IN), aumentando o preço-alvo para 2.275 INR de 1.900 INR, mantendo a recomendação de Underperform. A revisão reflete o reconhecimento da empresa sobre o sólido desempenho da Mankind no mercado indiano e seu crescimento impulsionado por volume, que foi incorporado à expansão das margens da empresa.
O analista da BofA Securities destacou a recente aquisição da BSV pela Mankind, observando que isso proporciona à empresa uma posição nos segmentos de alto crescimento da Índia, como Saúde da Mulher e Cuidados Críticos, além de oferecer exposição aos mercados Rest of World (RoW). No entanto, o analista também alertou sobre os potenciais riscos de execução associados à aquisição, considerando a avaliação do negócio.
À luz da aquisição da BSV, a BofA Securities considerou uma redução de 7-8% no Lucro por Ação (LPA) da Mankind para os anos fiscais de 2025/26, embora sem presumir qualquer diluição de capital neste estágio. O modelo de avaliação atualizado da empresa agora inclui a contribuição esperada de EBITDA do negócio BSV, a dívida relacionada à aquisição e um múltiplo revisado de 21,3 vezes, acima dos 20,9 vezes anteriores, para alinhar-se com a reavaliação observada entre os pares da Mankind.
Apesar do aumento do preço-alvo, a BofA Securities mantém sua classificação Underperform para a Mankind Pharma. A declaração do analista sugere que o atual prêmio de valorização das ações pode não levar totalmente em conta os riscos associados à execução da recente atividade de fusões e aquisições.
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