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Introdução e contexto de mercado
A Boston Scientific Corporation (Nova York:NYSE:BSX) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 23.07.2025, revelando um forte desempenho em todos os segmentos. As ações da fabricante de dispositivos médicos estavam sendo negociadas a US$ 103,30 no pré-mercado, com alta de 0,14% após a divulgação dos resultados, consolidando seu sólido desempenho ao longo de 2025. As ações da empresa foram negociadas entre US$ 71,88 e US$ 107,53 nas últimas 52 semanas, indicando forte confiança dos investidores.
Os resultados do 2º tri continuam o impulso observado no 1º tri de 2025, quando a Boston Scientific superou as expectativas dos analistas com um LPA de US$ 0,75 e receita de US$ 4,66 bilhões. A empresa agora entregou mais um trimestre de crescimento robusto, particularmente em seus segmentos de alto crescimento como Eletrofisiologia e WATCHMAN.
Destaques do desempenho trimestral
A Boston Scientific reportou resultados impressionantes no 2º tri de 2025 com vendas líquidas totais de US$ 5,061 bilhões, representando um crescimento reportado de 22,8% e crescimento orgânico de 17,4% em relação ao ano anterior. O lucro por ação ajustado alcançou US$ 0,75, uma melhoria significativa em relação aos US$ 0,62 no 2º tri de 2024. A margem operacional da empresa mostrou melhoria substancial, aumentando 360 pontos base em base reportada para 16,2%, enquanto a margem operacional ajustada subiu 50 pontos base para 27,6%.
Conforme mostrado na seguinte visão abrangente do desempenho da Boston Scientific no 2º tri de 2025:
A força financeira da empresa foi demonstrada ainda mais por sua melhoria substancial no fluxo de caixa livre, que alcançou US$ 1,129 bilhão no 2º tri de 2025, comparado a US$ 660 milhões no 2º tri de 2024. Essa robusta geração de caixa proporciona à Boston Scientific flexibilidade adicional para investimentos estratégicos e aquisições.
Análise de desempenho por segmento
O negócio da Boston Scientific é dividido em dois segmentos principais: MedSurg (34% das vendas líquidas) e Cardiovascular (66% das vendas líquidas). A distribuição das vendas líquidas da empresa entre esses segmentos e suas respectivas unidades de negócios é ilustrada no gráfico a seguir:
O segmento MedSurg apresentou desempenho sólido com vendas líquidas reportadas de US$ 1,716 bilhão, representando crescimento de 15,7% em relação ao ano anterior. Dentro deste segmento, Urologia mostrou crescimento particularmente forte de 28,9% reportado, impulsionado pelas franquias de Gestão de Cálculos e Urologia Protética. Endoscopia e Neuromodulação também tiveram bom desempenho com crescimento reportado de 9,1% e 7,2%, respectivamente.
A análise detalhada do desempenho do segmento MedSurg é apresentada abaixo:
O segmento Cardiovascular demonstrou crescimento excepcional com vendas líquidas reportadas de US$ 3,345 bilhões, um aumento de 26,8% em relação ao ano anterior. O destaque dentro deste segmento foi Eletrofisiologia, que cresceu impressionantes 96,1% em base reportada. Este crescimento extraordinário foi impulsionado pelo sistema FARAPULSE, apoiado pela expansão das colocações OPAL HDx e aumento em procedimentos concomitantes.
A franquia WATCHMAN também entregou resultados fortes com crescimento reportado de 28,4%, impulsionado pelo forte aumento de procedimentos concomitantes nos EUA e pelo dispositivo WATCHMAN FLX Pro. O negócio de Cardiologia como um todo cresceu 29,3% em base reportada.
O gráfico a seguir detalha o desempenho de cada negócio dentro do segmento Cardiovascular:
Uma comparação abrangente das taxas de crescimento orgânico em todos os segmentos fornece mais insights sobre o desempenho da Boston Scientific:
Iniciativas estratégicas e destaques operacionais
A Boston Scientific continuou a fortalecer seu portfólio de produtos por meio de iniciativas estratégicas e aprovações regulatórias. Os principais destaques operacionais no 2º tri de 2025 incluíram:
1. Aprovação da FDA para expandir a rotulagem do Sistema FARAPULSE PFA para fibrilação atrial persistente
2. Início do recrutamento no estudo clínico REMATCH IDE para avaliar os Cateteres FARAWAVE e FARAPOINT PFA
3. Aprovação da marca CE para o Dispositivo de Oclusão do Apêndice Atrial Esquerdo WATCHMAN FLX Pro
4. Conclusão das aquisições da Intera Oncology Inc. e SoniVie Ltd.
Essas movimentações estratégicas estão alinhadas com a estrutura de responsabilidade corporativa da Boston Scientific, que enfatiza cuidados inovadores, pessoas capacitadas e um planeta mais saudável:
Saúde financeira e fluxo de caixa
A Boston Scientific demonstrou forte saúde financeira com melhorias nos indicadores de capital de giro e fluxo de caixa. Os Dias de vendas em aberto (DSO) melhoraram para 51 dias em junho de 2025, em comparação com 53 dias em junho de 2024, enquanto os Dias de Estoque em Mãos (DIOH) melhoraram significativamente para 159 dias, de 187 dias no mesmo período. Essas melhorias na gestão do capital de giro contribuíram para o aumento substancial no fluxo de caixa livre.
O gráfico a seguir ilustra essas melhorias no capital de giro e fluxo de caixa:
A posição de dívida da empresa permanece administrável com uma relação Dívida para EBITDA Ajustado de 2,1x, indicando um balanço saudável que proporciona flexibilidade para investimentos e aquisições futuras:
Declarações prospectivas e orientações
Com base no forte desempenho do 2º tri, a Boston Scientific elevou suas projeções para o ano completo de 2025. A empresa agora espera:
- Crescimento das vendas líquidas reportadas para o ano completo de 18-19% (acima da orientação anterior)
- Crescimento das vendas líquidas orgânicas de 14-15%
- LPA ajustado de US$ 2,95-US$ 2,99
Para o 3º tri de 2025, a Boston Scientific projeta:
- Crescimento das vendas líquidas reportadas de 17-19%
- Crescimento das vendas líquidas orgânicas de 12-14%
- LPA ajustado de US$ 0,70-US$ 0,72
Essa orientação reflete a confiança da administração na força contínua dos negócios da Boston Scientific, particularmente em áreas de alto crescimento como Eletrofisiologia e WATCHMAN. O foco da empresa em inovação e aquisições estratégicas a posiciona bem para um crescimento sustentado no mercado de dispositivos médicos.
Os resultados do 2º tri de 2025 da Boston Scientific demonstram a capacidade da empresa de executar sua estratégia de crescimento de forma eficaz, mantendo a disciplina operacional. Com forte desempenho em todos os segmentos e inovação contínua em áreas-chave de produtos, a Boston Scientific parece bem posicionada para manter seu impulso de crescimento durante o restante de 2025 e além.
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