BTIG mantém recomendação de venda para ações da American Express; meta de receita considerada 'aspiracional'

Na segunda-feira, a BTIG reiterou sua recomendação de Venda para a American Express (NYSE:AXP), mantendo o preço-alvo de 230,00$ para as ações da empresa.

O analista da firma apontou que, embora a justificativa para a perspectiva negativa sobre a American Express esteja se desenrolando, o processo ainda está em fase inicial. A recomendação para continuar evitando as ações da American Express vem apesar de uma queda no preço das ações após o relatório de resultados da empresa.

O analista expressou ceticismo sobre o otimismo generalizado em relação ao potencial da American Express de alcançar um crescimento de receita de pelo menos 10% ano a ano até 2025. A temporada de conferências financeiras de dezembro de 2024 e os resultados do quarto trimestre de 2024, juntamente com as orientações para 2025, são esperados para fornecer mais razões para reduzir tanto o lucro por ação da American Express quanto os múltiplos de avaliação.

Com o atual índice preço/lucro excedendo 20 vezes, a American Express precisaria superar significativamente sua orientação de crescimento do lucro por ação de meados dos anos 10% ano a ano, visando uma taxa de crescimento consistente do lucro por ação de meados dos 20% ano a ano, o que o analista acredita ser viável apenas com um crescimento de receita de meados dos anos 10% ano a ano.

No entanto, comentários da administração durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 de hoje sugeriram que a American Express pode ficar aquém de sua meta de crescimento de receita de 10% ano a ano mais uma vez. Além disso, o analista levantou preocupações sobre as perspectivas de crescimento de receita da empresa para 2026, observando que a meta de crescimento de receita de 10% ano a ano agora está sendo referida como "aspiracional".

Em comparação com outros grandes bancos que relataram seus resultados do terceiro trimestre de 2024, o analista considerou a situação da American Express particularmente interessante. Semelhante à Ally Financial (NYSE:ALLY), que possui uma classificação Neutra, foi a perspectiva da administração da American Express sobre o estado do consumidor americano que contribuiu para o declínio de suas ações.

O analista reconheceu a administração da American Express por abordar francamente preocupações que não são necessariamente exclusivas da empresa, já que todos os bancos que relataram mostraram tendências de cartão de crédito com aumento de inadimplências e taxas de reserva.

A expectativa é que outros bancos eventualmente também reconheçam os padrões enfraquecidos de gastos e empréstimos entre os consumidores americanos, incluindo a clientela de alta qualidade de crédito da American Express.

Em outras notícias recentes, a American Express (AXP) e o UBS estiveram envolvidos em transações comerciais significativas. O UBS vendeu sua participação de 50% na Swisscard para a American Express, marcando uma mudança significativa na propriedade do provedor de cartões de crédito. Esta movimentação faz parte da estratégia do UBS de remodelar seus negócios após a aquisição de ativos do Credit Suisse.

Simultaneamente, a American Express reportou resultados financeiros robustos para o terceiro trimestre de 2024. O lucro por ação da empresa atingiu 3,49$, com receitas totalizando 16,6 bilhões $, indicando um aumento de 8% ano a ano. A American Express também elevou sua orientação de lucro por ação para o ano inteiro para entre 13,75$ e 14,05$, refletindo uma perspectiva positiva sobre a saúde financeira da empresa.

Estes são desenvolvimentos recentes que sublinham as mudanças dinâmicas dentro da indústria financeira. As transações entre UBS e American Express e o forte desempenho financeiro da American Express são indicativos das mudanças e adaptações contínuas dentro do setor.

Insights do InvestingPro

Adicionando à análise da BTIG, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para a posição financeira da American Express. Apesar das preocupações do analista, a capitalização de mercado da AXP está em robustos 194,98 bilhões $, refletindo sua presença significativa na indústria de Finanças ao Consumidor. O índice P/L da empresa de 20,39 alinha-se com a observação do analista de um múltiplo excedendo 20 vezes, o que sublinha as altas expectativas embutidas no preço das ações.

As Dicas do InvestingPro destacam que a American Express aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos e manteve pagamentos de dividendos por impressionantes 54 anos consecutivos. Este histórico consistente de dividendos pode fornecer alguma segurança aos investidores em meio a preocupações sobre o crescimento futuro. Além disso, os ativos líquidos da empresa excedem as obrigações de curto prazo, indicando uma forte posição financeira no curto prazo.

No entanto, vale notar que, embora a AXP esteja negociando perto de sua máxima de 52 semanas, também está negociando a um múltiplo Preço / Valor Contábil alto de 6,56. Esta métrica de avaliação, combinada com o ceticismo do analista sobre o crescimento futuro, sugere que os investidores devem considerar cuidadosamente o preço atual das ações em relação ao seu valor intrínseco.

Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a American Express, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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