BBAS3: E agora, Banco do Brasil?
Introdução e contexto de mercado
A Celestica Inc (NYSE:CLS) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 29.07.2025, demonstrando desempenho robusto em métricas-chave e levando a empresa a elevar sua perspectiva para o ano inteiro. O fornecedor de serviços de manufatura eletrônica continua a capitalizar sobre a forte demanda no setor de comunicações, particularmente de clientes hiperescaladores que investem em infraestrutura de rede.
As ações da empresa fecharam a US$ 170,22 em 28.07.2025, representando um ganho de 1,85% no dia. No after-market, as ações caíram ligeiramente 0,42% para US$ 169,50. No último ano, as ações da Celestica demonstraram força notável, negociando próximo ao seu máximo de 52 semanas de US$ 173,71, significativamente acima do mínimo de 52 semanas de US$ 40,25.
Destaques do desempenho trimestral
A Celestica entregou resultados excepcionais no segundo trimestre, superando substancialmente as projeções em todas as métricas financeiras principais. A receita alcançou US$ 2,893 bilhões, representando um aumento de 21% ano a ano e superando a faixa de orientação da empresa de US$ 2,575-2,725 bilhões.
Como mostrado no seguinte resumo de resultados trimestrais:
O lucro operacional GAAP como percentual da receita atingiu 9,4%, uma impressionante melhoria de 380 pontos base ano a ano. O lucro por ação GAAP disparou para US$ 1,82, representando um aumento de 128% comparado ao mesmo período do ano anterior.
Em base não-GAAP, a margem operacional ajustada expandiu para 7,4%, excedendo a orientação de 7,2% e melhorando 110 pontos base ano a ano. O LPA ajustado de US$ 1,39 cresceu 54% ano a ano, significativamente acima da faixa projetada de US$ 1,17-1,27.
Os destaques trimestrais detalhados ilustram ainda mais o forte desempenho da Celestica em múltiplas métricas financeiras:
Análise por segmento
O negócio da Celestica é dividido em dois segmentos principais: Advanced Technology Solutions (ATS) e Connectivity & Cloud Solutions (CCS). O segmento CCS, particularmente o subsegmento de Comunicações, foi o principal impulsionador de crescimento no 2º tri de 2025.
A divisão por segmento revela que o CCS representou 72% da receita total com US$ 2,074 bilhões, crescendo 28% ano a ano. Dentro do CCS, o subsegmento de Comunicações disparou 75% para US$ 1,641 bilhão, enquanto o subsegmento Enterprise caiu 37% para US$ 433 milhões. O segmento ATS contribuiu com US$ 819 milhões, ou 28% da receita total, crescendo 7% ano a ano.
A lucratividade melhorou em ambos os segmentos, com a margem do segmento CCS expandindo 130 pontos base para 8,3% e a margem do segmento ATS aumentando 70 pontos base para 5,3%.
Balanço patrimonial e fluxo de caixa
A Celestica continua demonstrando gestão disciplinada de capital de giro e forte geração de caixa. O ciclo de caixa da empresa ficou em 66 dias no 2º tri de 2025, ligeiramente superior aos 64 dias reportados no 2º tri de 2024, mas melhor que os 69 dias do 1º tri de 2025.
A gestão de estoque permanece sólida com giro de estoque em 5,4x, estável em relação ao trimestre anterior, mas com melhoria de 0,9x ano a ano. Os depósitos de clientes para estoque aumentaram para US$ 397 milhões, um aumento de US$ 179 milhões ano a ano, ajudando a compensar o impacto do capital de giro dos níveis mais altos de estoque.
A geração de fluxo de caixa livre tem mostrado melhoria consistente nos últimos oito trimestres, alcançando US$ 120 milhões no 2º tri de 2025 comparado a US$ 66 milhões no 2º tri de 2024. Os gastos de capital foram de US$ 33 milhões no trimestre, representando 1,1% da receita.
O balanço patrimonial permanece saudável com caixa e equivalentes de caixa de US$ 314 milhões e liquidez total de aproximadamente US$ 1 bilhão em 30.06.2025. A dívida líquida ficou em US$ 509 milhões, resultando em um índice de alavancagem de dívida ajustado não-GAAP dos últimos doze meses de 0,9x, indicando uma posição financeira conservadora.
Durante o trimestre, a Celestica continuou seu programa de recompra de ações, comprando US$ 40 milhões em ações, elevando o total do ano até o momento para US$ 115 milhões.
Orientação futura e perspectivas
Com base em seu forte desempenho e momento positivo dos negócios, a Celestica forneceu uma orientação otimista para o 3º tri de 2025 e elevou sua perspectiva para o ano inteiro.
Para o terceiro trimestre, a empresa espera:
- Receita entre US$ 2,875 bilhões e US$ 3,125 bilhões
- Margem operacional ajustada (não-GAAP) de 7,4%
- LPA ajustado (não-GAAP) entre US$ 1,37 e US$ 1,53
- Taxa efetiva de imposto ajustada de aproximadamente 19%
A perspectiva de receita por mercado final para o 3º tri de 2025 projeta força contínua em Comunicações com um aumento percentual na casa dos sessenta baixos ano a ano, enquanto Enterprise deve diminuir na faixa percentual de vinte médios. O segmento ATS está previsto para diminuir na faixa percentual de dígito único baixo.
Para o ano completo de 2025, a Celestica elevou sua perspectiva em todas as métricas-chave:
- Perspectiva de receita aumentada para US$ 11,55 bilhões (anteriormente US$ 10,85 bilhões)
- Margem operacional ajustada (não-GAAP) elevada para 7,4% (anteriormente 7,2%)
- LPA ajustado (não-GAAP) aumentado para US$ 5,50 (anteriormente US$ 5,00)
- Fluxo de caixa livre (não-GAAP) elevado para US$ 400 milhões (anteriormente US$ 350 milhões)
Iniciativas estratégicas e perspectivas de negócios
A perspectiva de negócios da Celestica para 2025 reflete o foco estratégico da empresa em áreas de alto crescimento, particularmente no segmento de Comunicações e clientes hiperescaladores. Espera-se que o segmento Connectivity & Cloud Solutions cresça aproximadamente 30% em 2025, impulsionado por múltiplas rampas de programas 800G e forte demanda por programas 400G.
Projeta-se que o segmento Advanced Technology Solutions fique aproximadamente estável em 2025, com desempenho variado entre os subsegmentos. A demanda industrial está melhorando com múltiplas rampas de programas impulsionando o crescimento. Espera-se que o subsegmento Enterprise se fortaleça no segundo semestre de 2025, incluindo um programa de computação de IA/ML de próxima geração com um grande hiperescalador iniciando produção em massa no 3º tri de 2025.
Espera-se que a demanda do subsegmento de Equipamentos de Capital modere no segundo semestre de 2025, enquanto o subsegmento Aeroespacial e Defesa mantém demanda base saudável apesar da decisão de não renovar um programa que diluía a margem.
No geral, os resultados do 2º tri de 2025 da Celestica demonstram a contínua excelência de execução da empresa e capacidade de capitalizar sobre a forte demanda em mercados-chave de crescimento, particularmente em Comunicações e clientes hiperescaladores. A perspectiva elevada para o ano inteiro reflete a confiança da administração em sustentar esse momento durante o restante de 2025, impulsionado pela demanda de infraestrutura de rede e oportunidades emergentes em programas de computação de IA/ML.
A abordagem disciplinada da empresa para gestão de capital de giro, geração consistente de fluxo de caixa livre e balanço patrimonial conservador a posicionam bem para navegar potenciais flutuações de mercado enquanto continua a investir em iniciativas estratégicas de crescimento e retornar capital aos acionistas através de recompras de ações.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: