Na sexta-feira, o Citi atualizou sua perspectiva para as ações da China Resources Power Holdings (836:HK) (OTC:CRPJY), aumentando o preço-alvo para HK$ 26,50 de HK$ 25,50, enquanto reitera uma classificação de Compra na ação. O ajuste reflete um aumento estimado de 2,9% a 3,7% no lucro da empresa para 2024-2026, atribuído à maior utilização de usinas a carvão.
O preço-alvo revisado de fluxo de caixa descontado (DCF) da empresa representa um aumento de 3,9%, sinalizando confiança no desempenho da empresa de energia. O analista do Citi observa que a China Resources Power está pronta para se beneficiar das reformas em andamento no setor de energia que devem levar a mais adições de capacidade renovável, apesar dos desafios potenciais de tarifas competitivas.
A análise do Citi sugere que o risco de cortes tarifários é gerenciável, com redução limitada prevista nas tarifas a carvão para 2024 devido aos contratos anuais já em vigor. Além disso, as tarifas baseadas no mercado para fontes de energia renováveis mostraram um aumento ano a ano nos primeiros quatro meses de 2024.
O analista aponta ainda que o "dark spread", ou a margem de lucro das usinas a carvão, se expandiu ano a ano em 2024 até agora. Isso é visto como um indicador positivo para a lucratividade da empresa.
Além disso, o Citi prevê que o lucro líquido da China Resources Power para o primeiro semestre de 2024 excederá as estimativas de consenso em 30%, atingindo HK$ 8.755 milhões. Este número supera a previsão da Bloomberg, que projeta um aumento de 20% ano a ano no lucro líquido para todo o ano de 2024, impulsionado pela expansão da disseminação escura e pelo aumento da utilização de usinas a carvão.
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