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O Citi aumentou o preço-alvo da Waste Connections Inc. (NYSE:WCN) de US$ 189 para US$ 190, mantendo uma classificação neutra para as ações após o forte desempenho da empresa no segundo trimestre, que registrou um aumento significativo nas margens de EBITDA.
A Waste Connections relatou um aumento de 150 pontos-base ano a ano nas margens EBITDA para 32,6%, superando as expectativas em 10 pontos-base, atribuído a preços líquidos favoráveis.
A empresa atualizou sua orientação de EBITDA para 2024 para sugerir margens de 32,8%, uma ligeira melhora em relação à previsão anterior de 32,7%.
Um analista do Citi observou que o segundo trimestre enfrentou alguma pressão, com os volumes de resíduos especiais diminuindo 13% ano a ano, contribuindo para um vento contrário de margem de 20 pontos-base. Além disso, os ganhos previstos de projetos de gás natural renovável (RNG) foram reprogramados de 2024 para 2025, o que deve adicionar aproximadamente US$ 10 milhões ao EBITDA com margens de cerca de 70%.
A Waste Connections também revisou sua orientação de receita para 2024 em alta em US$ 100 milhões, para US$ 8,85 bilhões, devido a um forte pipeline de fusões e aquisições que mais do que compensou o volume mais fraco.
A empresa fechou negócios que adicionaram mais de US$ 150 milhões em receita anualizada de resíduos sólidos no primeiro trimestre, adquiriu mais de US$ 125 milhões anualizados no segundo trimestre e tem outros US$ 150 milhões sob acordo definitivo que ainda não foram contabilizados na orientação.
O preço-alvo atualizado de US$ 190 é baseado nas estimativas revisadas do Citi, que assumem um múltiplo de 31 vezes no fluxo de caixa livre por ação da empresa em 2025. Isso representa um prêmio de 3 vezes em relação ao seu concorrente Republic Services, em comparação com um prêmio de 3,8 vezes nos últimos cinco anos. A posição da empresa permanece neutra, citando uma avaliação justa das ações.
A Waste Connections relatou um aumento notável de 11,2% na receita e um aumento de 16,4% no EBITDA ajustado. Esse forte desempenho levou a uma revisão para cima da perspectiva para o ano inteiro para US$ 8,85 bilhões em receita e US$ 2,9 bilhões em EBITDA ajustado.
Como resultado, a TD Cowen elevou seu preço-alvo para a Waste Connections de US$ 185,00 para US$ 200,00, mantendo uma classificação de compra para as ações da empresa. A empresa citou a forte capacidade de precificação da Waste Connections e o potencial de crescimento sustentado na indústria de resíduos sólidos como razões para esse ajuste.
InvestingPro Insights
A Waste Connections Inc. (NYSE:WCN) continua demonstrando resiliência financeira e potencial de crescimento, conforme refletido em métricas e análises recentes do InvestingPro. Com uma capitalização de mercado de US$ 45,52 bilhões e um crescimento de receita de 9,78% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, a empresa mantém uma forte posição no mercado. As dicas do InvestingPro destacam que a Waste Connections aumentou seus dividendos por 8 anos consecutivos, demonstrando o compromisso de devolver valor aos acionistas. Além disso, a empresa também é lucrativa nos últimos doze meses, o que se alinha com as previsões dos analistas de que permanecerá lucrativa este ano.
Os dados do InvestingPro mostram uma relação P/L de 52,91, o que indica que a ação está sendo negociada a um múltiplo de ganhos alto, sugerindo potencialmente uma avaliação premium. A receita da empresa é de US$ 8,421 bilhões, com uma sólida margem de lucro bruto de 41,54%, ressaltando sua capacidade de gerenciar custos de forma eficaz. Além disso, o rendimento de dividendos está atualmente em 0,65%, com uma notável taxa de crescimento de dividendos de 11,76% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024. Essas finanças fornecem uma visão abrangente do desempenho robusto da Waste Connections e podem ser uma adição valiosa para os investidores que consideram as ações.
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