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Na quarta-feira, o Citi manteve sua classificação Neutra para as ações da Varonis Systems (NASDAQ: VRNS), mas aumentou o preço-alvo para 57 USD dos anteriores 50 USD. O analista da firma citou um terceiro trimestre respeitável, observando uma modesta aceleração na Receita Recorrente Anual (ARR), que cresceu 17,7% em relação ao ano anterior.
O novo preço-alvo das ações reflete uma visão ligeiramente mais otimista do desempenho e potencial da empresa, apesar de algumas áreas de desempenho abaixo do esperado.
A Varonis Systems reportou uma receita acima das expectativas em seus últimos resultados, embora o setor Federal não tenha se saído como esperado, ficando abaixo em vários milhões de dólares. No entanto, a ARR da empresa mostrou um leve aumento trimestral de 30 pontos base.
A Nova ARR Líquida (NNARR) também experimentou um aumento, atingindo 26 milhões USD, impulsionada pelas novas capacidades da empresa em Detecção e Resposta Gerenciada (MDDR), que estão apoiando a transição para um modelo SaaS e contribuindo para um aumento no Valor Médio do Contrato (ACV) e no Preço Médio de Venda (ASP).
A NNARR SaaS de 52 milhões USD viu um aumento trimestral mais saudável, indicando uma posição forte para a Varonis no competitivo mercado de segurança de dados, Gerenciamento de Postura de Segurança de Dados (DSPM) e resiliência de dados. Além disso, a firma destacou a monetização da GenAI como uma narrativa positiva para a avaliação da empresa, especialmente considerando o desempenho superior das ações no acumulado do ano.
A análise do Citi também apontou que a Varonis está mostrando uma tendência ascendente na rentabilidade do fluxo de caixa operacional e livre, com a Margem de Contribuição da ARR (ARR-CM) melhorando 4 pontos trimestralmente para 15%. Apesar desses indicadores positivos, o analista expressou reservas contínuas devido à falta de superações significativas na receita e tendências de crescimento absoluto, que permanecem abaixo de 20%.
Os modelos de avaliação da firma colocam a Varonis em 12 vezes o valor da empresa em relação às vendas esperadas para 2025 (EV/S) e 10 vezes o valor da empresa em relação à ARR esperada para 2025 (EV/ARR), em comparação com seu par e modelo de transição, CyberArk, que negocia a 11 vezes e 10 vezes, respectivamente, e está crescendo aproximadamente 50% mais rápido em uma base substancialmente maior. O preço-alvo elevado para 57 USD reflete uma orientação de ganhos mais alta, mas mantém uma perspectiva cautelosa sobre a avaliação das ações.
Em outras notícias recentes, a Varonis Systems reportou fortes ganhos, superando as estimativas de consenso, com a Nova Receita Recorrente Anual Líquida (NNARR) excedendo as expectativas em 5 milhões USD. A Receita Recorrente Anual (ARR) da empresa demonstrou crescimento consistente, contribuindo para uma orientação melhorada da ARR para o Ano Fiscal de 2025, projetando um crescimento de 17-18% ano a ano.
A Varonis também anunciou planos para oferecer 350 milhões USD em Notas Sênior Conversíveis com vencimento em 2029, com uma opção adicional para os compradores iniciais adquirirem até 52,5 milhões USD a mais.
A Varonis Systems viu ajustes positivos nos preços-alvo de suas ações por várias firmas, incluindo DA Davidson, UBS, Baird, FBN Securities e Truist Securities, após um forte desempenho financeiro.
O robusto trimestre da empresa foi impulsionado por fatores de crescimento significativos e avanços tecnológicos, como a adoção de soluções SaaS e a contribuição emergente da Inteligência Artificial Geral (Gen AI) para seus resultados de negócios.
Esses desenvolvimentos recentes destacam o momentum contínuo da Varonis Systems no setor de segurança e análise de dados. A empresa também introduziu novos recursos de segurança de dados na Dreamforce 2024, visando melhorar a segurança de dados para clientes Salesforce.
O sucesso da empresa é atribuído à robusta demanda empresarial, especialmente de novos negócios, com taxas de conversão saudáveis. Apesar de uma leve desaceleração no vertical federal, os ventos seculares gerais para a empresa permanecem fortes.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente da Varonis Systems alinha-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. A impressionante margem de lucro bruto da empresa de 84,54% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sublinha sua forte posição no mercado de segurança de dados, apoiando a observação do Citi sobre a posição competitiva da empresa em DSPM e resiliência de dados.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Varonis possui mais caixa do que dívida em seu balanço e que seus ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo. Esses fatores contribuem para a estabilidade financeira da empresa, o que é crucial à medida que ela faz a transição para um modelo SaaS e investe em novas capacidades como MDDR.
O recente aumento do preço-alvo pelo Citi é refletido nos dados do InvestingPro, que mostram um retorno de preço significativo de 86,6% no último ano e que a ação está sendo negociada próxima de sua máxima de 52 semanas. Isso se alinha com a Dica do InvestingPro indicando um grande aumento de preço nos últimos seis meses.
Enquanto o Citi mantém uma postura cautelosa devido às taxas de crescimento abaixo de 20%, os dados do InvestingPro mostram um crescimento de receita de 12,93% no segundo trimestre de 2024, sugerindo alguma aceleração. Adicionalmente, uma Dica do InvestingPro observa que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que poderia apoiar a tendência ascendente na rentabilidade do fluxo de caixa operacional e livre mencionada no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para a Varonis Systems, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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