Na segunda-feira, a Sonoco Products (NYSE:SON) recebeu uma classificação de Compra reafirmada e preço-alvo de US$ 64,00 do Citi, após o anúncio da empresa de embalagens de sua aquisição da Eviosys, uma das principais produtoras de latas de alimentos da Europa.
A transação está avaliada em aproximadamente US$ 3,9 bilhões, o que é 9,1 vezes o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) da Eviosys antes das sinergias e 7,3 vezes depois. Espera-se que o negócio aumente significativamente o lucro por ação (EPS) da Sonoco em 25% em 2025, com um retorno sobre o capital investido (ROIC) excedendo o custo médio ponderado de capital (WACC) do primeiro ano.
Apesar da perspectiva positiva, o Citi sinalizou algumas preocupações potenciais. A Sonoco parece estar pagando cerca de 70% a mais pela Eviosys do que o que o proprietário anterior, KPS Capital Partners, pagou em 2021.
Além disso, embora a Eviosys tenha aumentado seu EBITDA em cerca de 50% desde a compra, ainda há dúvidas sobre a sustentabilidade desse crescimento. A ambiciosa meta de sinergia de US$ 100 milhões também pode atrair ceticismo devido à natureza internacional da fusão, considerando que as vendas europeias atuais da Sonoco constituem apenas 14% de sua receita total.
A aquisição aumentará a alavancagem líquida da Sonoco para aproximadamente quatro vezes seu EBITDA no fechamento do negócio, que pode ser reduzido para 3,6 vezes com os desinvestimentos planejados, incluindo a venda da divisão Thermosafe. Os participantes do mercado aguardam mais detalhes, que devem ser discutidos na teleconferência da empresa às 8h30.
Em outras notícias recentes, a Sonoco declarou um aumento mínimo de 6% no preço de seus produtos de papelão convertidos nos Estados Unidos e Canadá. A empresa também anunciou um aumento de preço de US$ 70 por tonelada para todos os tipos de papelão reciclado não revestido. Esses ajustes de preços são atribuídos ao aumento dos custos das matérias-primas e outras pressões inflacionárias.
A Sonoco também anunciou a aposentadoria de Jeff Tomaszewski, presidente de negócios diversificados, a partir de 30 de junho de 2024.
Os analistas do Citi ajustaram o preço-alvo para a Sonoco Products de US$ 65 para US$ 64, mantendo a classificação de Compra na ação. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes que refletem os esforços contínuos da Sonoco para aumentar o valor para seus clientes e acionistas.
InvestingPro Insights
Enquanto a Sonoco Products (NYSE:SON) navega pela aquisição significativa da Eviosys e visa solidificar sua posição no setor de embalagens, investidores e analistas estão monitorando de perto as métricas financeiras e o desempenho de mercado da empresa. De acordo com dados da InvestingPro , a Sonoco possui uma capitalização de mercado de US$ 5,24 bilhões e uma relação preço/lucro (P/L) robusta de 13,67, que é refinada para 12,48 quando ajustada para os últimos doze meses no 1º trimestre de 2024. Isso sugere uma empresa que está razoavelmente valorizada considerando seus ganhos.
Uma dica do InvestingPro destaca que a Sonoco mantém um histórico louvável de pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos, o que é indicativo de sua estabilidade financeira e compromisso com o retorno aos acionistas. Além disso, as ações da empresa apresentam baixa volatilidade de preços, proporcionando um nível de previsibilidade para os investidores que podem estar preocupados com as flutuações do mercado. Esses atributos podem ser particularmente atraentes no contexto da recente aquisição e subsequentes aumentos de preços anunciados pela Sonoco.
Apesar dos desafios de integrar a Eviosys e do aumento da alavancagem líquida, o dividend yield da Sonoco está em atraentes 3,74%, com um notável crescimento de dividendos de 6,12% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024. Essa combinação de crescimento constante de dividendos e um forte rendimento pode ser uma razão convincente para os investidores manterem a confiança na saúde financeira da empresa e nas perspectivas futuras.
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