Na terça-feira, o Citi atualizou sua posição sobre as ações da Anheuser-Busch InBev (ABI:BB) (NYSE:BUD), ajustando o preço-alvo para 61,00 euros, ante 65,00 euros anteriores. A empresa manteve uma classificação Neutra nas ações da cervejaria. A revisão reflete uma perspectiva cautelosa devido aos desafios persistentes no mercado chinês, que impactaram o volume de vendas da empresa.
O relatório reconheceu que, apesar das dificuldades na China, a Anheuser-Busch InBev provavelmente verá um impulso melhor no segundo trimestre de 2024, impulsionado pela demanda mais forte do consumidor em outros mercados. Espera-se que isso seja ainda mais reforçado pela moderação dos ventos contrários da marca Bud Light.
O Citi antecipa que o segundo trimestre se beneficiará de preços estratégicos, custo reduzido dos produtos vendidos (CPV) e diminuição da necessidade de suporte atacadista nos EUA, que juntos devem levar a um aumento de 7,9% no crescimento orgânico do Ebitda.
A análise do Citi sugere que o desempenho da empresa no primeiro semestre provavelmente se alinhará com o limite superior do próprio guidance da Anheuser-Busch InBev, que prevê crescimento do Ebitda de 4% a 8%. A expectativa é que a administração refine posteriormente essa previsão para uma faixa mais estreita de 6-8% à luz dos resultados previstos.
O relatório também expressa confiança na execução da Anheuser-Busch InBev e observa que o risco para as estimativas para o ano inteiro de 2024 parece estar inclinado para o positivo. No entanto, a empresa cita problemas contínuos de excesso de ações e uma desvantagem comparativa para a Heineken devido ao menor benefício de condições climáticas favoráveis e eventos esportivos no terceiro trimestre na Europa como razões para manter seu rating Neutro. O Citi conclui que, embora seja difícil argumentar contra as ações, sua preferência se inclina para a Heineken à medida que a temporada de lucros se aproxima.
Em outras notícias recentes, a Anheuser-Busch InBev (AB InBev) foi atualizada para Buy from Neutral pelo UBS, elevando a meta de ações da gigante da cerveja para 72,00 euros. Essa mudança reflete a expectativa do UBS de uma mudança positiva no desempenho da Anheuser-Busch em várias métricas importantes nos próximos meses.
A atualização do UBS é baseada na expectativa de que a Anheuser-Busch alcançará um crescimento consistente de volume entre 1,5% e 2%, alinhará os preços com a inflação e verá uma expansão nas margens e uma conversão de caixa robusta.
Em desenvolvimentos recentes, a AB InBev relatou um início promissor para 2024, com um aumento de 6,7% na receita líquida e um crescimento de 5,4% no EBITDA. As iniciativas digitais da empresa geraram US$ 465 milhões em valor bruto de merchandising de produtos não-API no primeiro trimestre. Apesar dos desafios no mercado chinês devido ao clima e às condições macroeconômicas, a empresa continua confiante em seu potencial de mercado de longo prazo.
Além disso, a AB InBev concluiu um programa de recompra de ações de US$ 1 bilhão, com mais US$ 200 milhões executados em recompras diretas de ações. O UBS também antecipa riscos de alta para as margens e o fluxo de caixa livre da Anheuser-Busch para os anos fiscais de 2024 e 2025, prevendo um aumento de mais de 7% nas margens e um aumento de 16% no fluxo de caixa livre. Estes desenvolvimentos e projecções recentes indicam uma forte confiança no valor inerente e na saúde financeira da Anheuser-Busch no futuro.
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