Na sexta-feira, o Citi reafirmou sua postura de venda sobre as ações da Dr. Reddy's Laboratories (DRRD:IN) (NYSE:RDY), mantendo um preço-alvo de INR 5.200,00. A decisão da empresa segue o anúncio da Dr. Reddy de sua aquisição de marcas de saúde de consumo especializadas em terapia de reposição de nicotina (NRT) da Northstar Switzerland, uma empresa do grupo Haleon, por 500 milhões de libras esterlinas.
A carteira adquirida reportou vendas anuais de 217 milhões de libras esterlinas no ano-calendário de 2023, ostentando uma margem EBITDA de aproximadamente 25%. A administração do Dr. Reddy antecipa que esse movimento ajudará a estabelecer uma plataforma global de negócios de saúde do consumidor sem receita (OTC).
A análise do Citi sugere que, embora a aquisição possa ser aproximadamente 1-3% acretiva ao lucro por ação (EPS) da Dr. Reddy para os anos fiscais de 2026-2027, ela pode diluir o retorno sobre o capital empregado (RoCE) da empresa. O Citi destaca que o sucesso desta aquisição dependerá em grande parte da execução, dada a modesta taxa de crescimento da categoria na casa de um dígito médio e o que o Citi percebe como potencial limitado de sinergias.
O comentário do analista ressalta os desafios que o Dr. Reddy's pode enfrentar para integrar as novas marcas e alcançar o crescimento. O Citi também emitiu um CreditWatch negativo de 90 dias (CW) sobre a ação, indicando cautela em relação à solvabilidade de curto prazo do Dr. Reddy após o anúncio da aquisição.
Em outras notícias recentes, a Dr. Reddy's Laboratories Limited anunciou suas maiores receitas e lucros anuais para o ano fiscal de 2024, com receitas superiores a US$ 3,3 bilhões. O desempenho robusto foi amplamente impulsionado por parcerias estratégicas e um pipeline diversificado de produtos, resultando em um superávit de caixa líquido de US$ 775 milhões. A forte saúde financeira da empresa foi particularmente reforçada pelo mercado dos EUA e melhorias em várias geografias.
Além disso, o Dr. Reddy's formou colaborações estratégicas com empresas como Nestlé, Sanofi, Bayer, Pharmazz e Amgen. A empresa também planeja lançar mais de 20 produtos nos EUA no próximo ano e espera crescimento contínuo em mercados emergentes, especialmente na China.
Olhando para o futuro, a joint venture com a Nestlé Health Science deve contribuir para a receita após o ano fiscal de 2026, e um forte pipeline de produtos complexos e biossimilares deve aumentar os ganhos no ano fiscal de 2025 e no ano fiscal de 2027, respectivamente. Apesar dos potenciais desafios impostos por regulamentações governamentais mais rígidas e aumento da terceirização na Índia, a empresa continua otimista sobre seu foco no mercado de genéricos de marca na Índia e seu compromisso com a qualidade e inovação.
InvestingPro Insights
À luz da recente aquisição pela Dr. Reddy's Laboratories (NYSE: RDY), a análise das métricas financeiras da empresa pode fornecer contexto adicional para a postura de venda do Citi. De acordo com dados do InvestingPro, o Dr. Reddy's está sendo negociado atualmente a uma relação P/L de 19,05, sugerindo uma avaliação potencialmente atraente em relação ao crescimento de seus lucros de curto prazo. A empresa também mantém uma robusta margem de lucro bruto de 58,61% nos últimos doze meses, destacando sua rentabilidade no setor farmacêutico.
Os investidores que considerarem as ações descobrirão que a Dr. Reddy's tem um histórico de manter pagamentos de dividendos por 24 anos consecutivos, o que fala de sua estabilidade financeira. Além disso, as ações da empresa estão sendo negociadas perto de sua máxima de 52 semanas, com um preço que é de 97,01% deste pico, refletindo a forte confiança dos investidores. Esses atributos, aliados a um nível moderado de endividamento, a tornam um player de destaque no setor.
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