Na quinta-feira, o Citi rebaixou as ações da Zoomlion Heavy Industry Science & Technology (1157:HK) (OTC: ZLIOF), mudando de uma posição de Compra para Neutra e reduzindo o preço-alvo de 6,50 HK$ para 3,80 HK$. O rebaixamento é atribuído à fraqueza prolongada prevista na demanda por maquinário de construção devido ao desaceleramento do investimento imobiliário na China e às novas diretrizes rigorosas para aprovações de projetos de infraestrutura.
O Citi expressou preocupações sobre os recebíveis da Zoomlion, que parecem estar envelhecendo mais do que os de seus concorrentes, potencialmente indicando um risco maior de perdas por redução ao valor recuperável de crédito diante de condições macroeconômicas difíceis. Essa avaliação de risco levou o Citi a ajustar suas previsões de lucros para a Zoomlion para os anos fiscais de 2024 e 2025, com uma diminuição de 6% e 12%, respectivamente.
A revisão do preço-alvo da Zoomlion para 3,80 HK$ é baseada em uma avaliação de 0,5 vezes o valor contábil projetado para 2024, uma redução em relação às 0,9 vezes anteriores. Esta mudança reflete uma perspectiva mais conservadora sobre a demanda na China e antecipa maiores riscos de redução ao valor recuperável de ativos.
Apesar do rebaixamento, o Citi optou por manter uma classificação Neutra em vez de Venda. Esta decisão vem após as ações da Zoomlion terem experimentado uma queda significativa de aproximadamente 40% e atualmente oferecerem um rendimento de dividendos de cerca de 9%, o que pode oferecer algum apelo de investimento apesar do ambiente desafiador.
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