Citi reduz meta de preço das ações da SLB, mantém classificação de Compra

O Citi ajustou sua perspectiva para a SLB (NYSE: SLB), reduzindo o preço-alvo de 60,00$ para 54,00$, enquanto mantém a recomendação de Compra para as ações.

A firma cita uma desaceleração no crescimento dos gastos upstream como um fator-chave para o ajuste. Segundo o analista, o EBITDA do quarto trimestre da SLB está agora projetado em 2,36 bilhões$, uma queda de 1,5% em relação às estimativas anteriores, que poderia chegar a 2,42 bilhões$ incluindo outras receitas. Esta revisão leva em conta uma ligeira queda na receita, bem como custos mais baixos.

Olhando mais adiante, o Citi revisou sua previsão de EBITDA para 2025 da SLB, reduzindo-a em 5% para 9,99 bilhões$, ou 10,21 bilhões$ com outras receitas. Esta redução é atribuída aproximadamente de forma igual à antecipação de receitas mais baixas e ao impacto da venda da Palliser.

O analista observa que a desaceleração do crescimento da receita internacionalmente tem sido um desafio significativo para as ações da SLB, e a previsão de crescimento internacional para 2025 foi reduzida para 2% de uma expectativa anterior de cerca de 4,5%.

Apesar desses ventos contrários, espera-se que o negócio digital da SLB contribua para o crescimento, mesmo que os gastos upstream se estabilizem. O analista sugere que um aspecto-chave do apelo de investimento da SLB pode mudar para o fluxo de caixa livre (FCF). Com a alienação da Palliser levando a economias de despesas de capital (capex), que devem equilibrar o capex da CHX, o capex geral em 2025 é previsto para permanecer aproximadamente estável em cerca de 2,6 bilhões$.

Em termos de FCF, o Citi projeta que a SLB gerará 5,85 bilhões$ no próximo ano, o que se traduz em um rendimento atrativo de aproximadamente 9%. Esta previsão é apoiada por expectativas de moderação do crescimento do capital de giro, juntamente com as economias de capex mencionadas anteriormente.

Em outras notícias recentes, a Schlumberger Limited (SLB) reportou um desempenho financeiro estável em seus resultados do terceiro trimestre, com receitas de 9,2 bilhões$ e uma margem EBITDA ajustada de 25,6%. A divisão de Digital & Integration da empresa viu um aumento na receita, impulsionado pelas vendas digitais, enquanto a receita de Production Systems também cresceu, mesmo com a receita de Well Construction diminuindo devido à redução na contagem de plataformas.

Apesar de um ambiente de gastos mais cauteloso no setor petrolífero, a SLB demonstrou um compromisso em retornar capital aos acionistas, com a empresa recomprando mais de 500 milhões$ em ações no terceiro trimestre.

Analistas da Raymond James, Goldman Sachs e Barclays forneceram suas perspectivas sobre o desempenho da SLB. A Raymond James manteve a classificação Outperform para a SLB, apesar de reduzir seu preço-alvo para 57$.

A Goldman Sachs reafirmou sua classificação Conviction Buy para a SLB com um preço-alvo estável de 52$, citando o recente desempenho inferior das ações como uma oportunidade para uma robusta geração de fluxo de caixa livre e retorno de capital. O Barclays, por outro lado, ajustou seu preço-alvo para a SLB para 61$ dos anteriores 63$, enquanto reafirmava sua classificação Overweight para as ações.

Insights do InvestingPro

As métricas financeiras e o desempenho de mercado da SLB oferecem contexto adicional à análise do Citi. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da SLB está em 12,4% nos últimos doze meses, com um crescimento trimestral de 10,22% no terceiro trimestre de 2024. Isso se alinha com as observações do Citi sobre a desaceleração do crescimento dos gastos upstream, mas ainda indica um momento positivo.

O índice P/L da empresa de 13,48 e o P/L ajustado de 12,43 sugerem uma avaliação relativamente modesta, o que poderia ser atrativo dado o potencial de lucratividade e crescimento da empresa. Uma dica do InvestingPro destaca que a SLB manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos, demonstrando um forte compromisso com os retornos aos acionistas. Isso é particularmente relevante à luz da ênfase do Citi no potencial de fluxo de caixa livre da SLB.

Outra dica do InvestingPro observa que a SLB opera com um nível moderado de dívida, o que poderia proporcionar flexibilidade financeira à medida que a empresa navega pelo cenário em mudança dos gastos upstream. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais para a SLB, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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