Na quarta-feira, o Citi ajustou seu preço-alvo para a Maruti Suzuki India Ltd (MSIL:IN), reduzindo-o para 13.700 INR dos anteriores 16.300 INR. A firma manteve a recomendação de Compra para as ações, apesar da redução no preço-alvo.
A revisão segue os resultados financeiros do segundo trimestre da Maruti Suzuki para o ano fiscal de 2025, que mostraram uma queda na margem bruta maior do que o previsto. Isso foi atribuído ao aumento nos descontos e nos custos de commodities que a empresa enfrentou durante o período. No entanto, a perspectiva da administração sobre a demanda festiva foi notavelmente positiva, com um crescimento reportado de 14% no volume de vendas no varejo em relação ao ano anterior.
O analista do Citi comentou sobre a situação, afirmando que os descontos atingiram o pico e espera-se que os níveis de estoque se normalizem para apenas um mês de suprimento até o final de outubro. Consequentemente, a firma revisou suas estimativas de EBITDA para a Maruti Suzuki para refletir as margens brutas mais baixas previstas.
A mudança no preço-alvo também inclui uma modificação no múltiplo EV/EBIT alvo, que foi reduzido para 23 vezes dos anteriores 26 vezes devido às tendências de rentabilidade. Apesar do desempenho do segundo trimestre, o Citi continua a recomendar a Maruti Suzuki como sua principal escolha no setor automotivo.
A lógica por trás da manutenção da recomendação de Compra está na atual avaliação das ações. As ações da Maruti Suzuki estão sendo negociadas com um desconto de aproximadamente 35% em relação à sua média de cinco anos, considerando o múltiplo EV/EBIT de 16 vezes para um ano à frente, que é o consenso.
O Citi acredita que o preço atual das ações reflete os ventos contrários da demanda, mas não leva totalmente em conta a potencial redução nos descontos, a melhoria nas vendas no varejo e a possibilidade de uma recuperação na demanda por carros pequenos nos próximos seis a doze meses.
Insights do InvestingPro
Enquanto o Citi mantém uma recomendação de Compra para a Maruti Suzuki India Ltd, apesar de reduzir seu preço-alvo, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à situação financeira da empresa. De acordo com as Dicas do InvestingPro, a Maruti Suzuki possui mais caixa do que dívida em seu balanço, o que pode ser um sinal positivo para investidores preocupados com a estabilidade financeira da empresa diante da recente queda na margem bruta.
As ações experimentaram uma queda significativa recentemente, com dados do InvestingPro mostrando um declínio de 4,29% na última semana e uma queda de 9,46% no último mês. Isso está alinhado com a observação do Citi de que as ações estão sendo negociadas com desconto em relação à sua avaliação histórica. No entanto, uma Dica do InvestingPro indica que a Maruti Suzuki está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo, potencialmente apoiando a visão do Citi de que o preço atual das ações pode não refletir totalmente as futuras melhorias em descontos e vendas.
Outra Dica do InvestingPro destaca que a Maruti Suzuki tem mantido pagamentos de dividendos por 21 anos consecutivos, o que pode ser atraente para investidores focados em renda. Esse histórico consistente de dividendos, juntamente com a proeminência da empresa no setor de Automóveis, pode fornecer alguma segurança aos acionistas durante este período de pressão nas margens e ajuste de avaliação.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais sobre a Maruti Suzuki, fornecendo uma visão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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