Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre o HDFC Bank Ltd (HDFCB:IN) (NYSE: HDB), rebaixando as ações de Overweight para Neutral e reduzindo o preço-alvo de INR 1.800,00 para INR 1.700,00. A revisão reflete o crescimento mais lento do balanço do banco do que o esperado e a expectativa de um crescimento moderado dos empréstimos no futuro.
O banco está projetado para experimentar uma desaceleração no crescimento dos empréstimos, com previsões para o ano financeiro de 2025 (F25) agora em 9%, abaixo da estimativa anterior de 12%. As projeções mais baixas do índice empréstimo/depósito (LDR) para F25 e F26, em 52% e 70%, respectivamente, indicam uma mudança estratégica para melhorar o índice de conta corrente e poupança (CASA) e o mix de empréstimos, em vez de focar no crescimento do empréstimo e do balanço médio (BS).
O índice CASA/ativo, uma métrica importante para o banco, mostrou um declínio para 24% em junho de 2024, em comparação com aproximadamente 33% antes da fusão. Essa queda sugere que os esforços do banco para reconstruir seu índice CASA podem ser um processo prolongado, particularmente no atual clima de fraco crescimento geral do CASA no setor. Consequentemente, espera-se que o crescimento do HDFC Bank fique atrás de seus pares nos próximos dois anos.
O JPMorgan também ajustou suas estimativas de lucro por ação (EPS) para o HDFC Bank, com uma ligeira queda de 1-2% para os anos fiscais de 2025-2026. O novo preço-alvo de INR 1.700 é derivado de um modelo de desconto de dividendos (DDM), avaliando o banco controladora em duas vezes e 14 vezes os índices preço/valor contábil (P/B) e preço/lucro (P/L) futuros de um ano, respectivamente.
Apesar dos rebaixamentos, o retorno sobre os ativos (ROAs) do banco, ajustado para ganhos comerciais e rebaixamentos de reservas, é mantido em 1,8%, consistente com os 1,9% relatados. O JPMorgan sugere que o HDFC Bank possui alavancas operacionais que podem sustentar seus ROAs entre 1,9% e 2%, considerando sua flexibilidade no gerenciamento de despesas operacionais, receitas não decorrentes de juros e custos de crédito.
InvestingPro Insights
Em meio aos ajustes nas projeções financeiras do HDFC Bank pelo JPMorgan, os dados do InvestingPro revelam um cenário financeiro misto para o banco. Com uma capitalização de mercado de US$ 149,28 bilhões e uma relação preço/lucro (P/L) de 18,22, o HDFC Bank parece estar sendo negociado com um prêmio em relação ao crescimento de seus lucros no curto prazo. Isso é ainda apoiado por uma relação P/L ajustada para os últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2025, situando-se em 18,33.
As dicas do InvestingPro destacam que o HDFC Bank tem sido um player proeminente no setor de bancos e obteve um alto retorno na última década. Além disso, o banco aumentou seus dividendos por 4 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com o retorno aos acionistas. No entanto, os analistas antecipam um declínio nas vendas no ano atual, o que pode ser um ponto de preocupação para os investidores que analisam as perspectivas de crescimento do banco. Além disso, as margens de lucro bruto do banco foram identificadas como fracas, o que pode afetar a lucratividade.
Apesar dos desafios do banco, ele continua lucrativo nos últimos doze meses e os analistas preveem que continuará sendo lucrativo este ano. Esses insights podem ser vitais para os investidores que consideram as ações do HDFC Bank, especialmente à luz do recente rebaixamento do JPMorgan. Para uma análise mais abrangente, os investidores podem encontrar dicas adicionais do InvestingPro para o HDFC Bank, que oferecem informações mais detalhadas sobre o desempenho e as perspectivas do banco.
Os investidores interessados em explorar essas métricas em detalhes podem utilizar o código de cupom PRONEWS24 para obter até 10% de desconto em uma assinatura anual Pro e uma assinatura anual ou semestral Pro +. Existem 9 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para HDFC Bank no https://www.investing.com/pro/HDB, que podem fornecer mais orientações na tomada de decisões de investimento informadas.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.