Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Introdução e contexto de mercado
O Columbia Banking System (NASDAQ:COLB) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 24.07.2025, reportando melhora no desempenho financeiro enquanto a empresa se prepara para concluir a aquisição do Pacific Premier Bancorp. Apesar dos resultados operacionais positivos, as ações da Columbia caíram 4,22% no dia da apresentação, fechando a US$ 24,38.
O banco regional com sede em Tacoma, Washington, reportou lucro por ação operacional de US$ 0,76 para o 2º tri de 2025, continuando o impulso positivo do 1º tri, quando superou as expectativas dos analistas com LPA de US$ 0,67. A apresentação da empresa destacou sua posição como potência regional no oeste dos Estados Unidos com aproximadamente US$ 52 bilhões em ativos.
Como mostrado na seguinte visão geral da franquia do Columbia Banking System:
Destaques do desempenho trimestral
A Columbia reportou lucro líquido de US$ 152 milhões no 2º tri de 2025, ou US$ 0,73 por ação diluída, enquanto o lucro líquido operacional alcançou US$ 160 milhões, ou US$ 0,76 por ação diluída. O retorno sobre ativos da empresa melhorou para 1,19% (reportado) e 1,25% (operacional), enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido tangível atingiu 16,03% (reportado) e 16,85% (operacional).
Para o primeiro semestre de 2025, a Columbia reportou lucro líquido de US$ 239 milhões (US$ 1,14 por ação), enquanto o lucro líquido operacional totalizou US$ 300 milhões (US$ 1,43 por ação). A receita líquida antes de provisões (PPNR) alcançou US$ 233 milhões no 2º tri e US$ 384 milhões no acumulado do ano.
O gráfico a seguir detalha o desempenho financeiro da Columbia no segundo trimestre de 2025:
A margem líquida de juros, uma métrica-chave de rentabilidade para bancos, aumentou 15 pontos-base em relação ao trimestre anterior, chegando a 3,75% no 2º tri de 2025. Essa melhora foi impulsionada por rendimentos mais altos sobre ativos rentáveis, enquanto o custo de passivos com juros diminuiu 2 pontos-base para 2,78%.
Como ilustrado neste gráfico mostrando as tendências de receita líquida de juros e margem:
Iniciativas estratégicas
O desenvolvimento estratégico mais significativo destacado na apresentação da Columbia é a aquisição pendente do Pacific Premier Bancorp, com fechamento previsto para 01.09.2025. Esta transação 100% em ações ordinárias criará uma organização combinada com aproximadamente US$ 70 bilhões em ativos, operando sob a marca Columbia Bank.
A aquisição foi projetada para acelerar a estratégia de expansão da Columbia no sul da Califórnia e melhorar sua posição competitiva em todo o oeste dos Estados Unidos. A administração projeta que o negócio proporcionará um aumento de 14% no LPA em 2026, com a diluição inicial do valor contábil tangível recuperada em três anos.
O mapa a seguir ilustra como a aquisição fortalecerá a presença da Columbia em mercados-chave:
A entidade combinada melhorará significativamente a posição competitiva da Columbia nos mercados da Califórnia, particularmente em Los Angeles, onde sua participação no mercado de depósitos aumentará de 0,2% para 1,6%. A aquisição também aumenta a densidade no Noroeste, onde a Columbia já mantém uma posição forte como o quinto maior banco por participação de mercado.
Como mostrado nesta análise detalhada das melhorias de densidade de mercado:
Análise financeira detalhada
A Columbia mantém uma base de depósitos diversificada com 35% de depósitos não remunerados entre as contas de clientes. O saldo médio das contas de clientes é de US$ 36.000, refletindo seu foco em serviços bancários comerciais baseados em relacionamento e serviços para pequenas empresas.
O gráfico a seguir ilustra a composição de depósitos da Columbia:
A carteira de empréstimos do banco permanece diversificada e de alta qualidade, com métricas fortes nos segmentos de hipotecas, imóveis comerciais, comercial e industrial, e financiamento de leasing e equipamentos. A carteira está geograficamente distribuída pelo oeste dos Estados Unidos, com concentrações significativas nas regiões de Puget Sound, Portland Metro e Califórnia.
Como mostrado nesta análise da carteira de empréstimos da Columbia:
A qualidade de crédito permanece forte, com a provisão para perdas de crédito em níveis apropriados em relação ao risco da carteira. As baixas líquidas na carteira FinPac foram de US$ 14 milhões no 2º tri de 2025, enquanto os empréstimos não performantes de US$ 177 milhões incluíam US$ 68 milhões de empréstimos com garantias governamentais.
A carteira de títulos mostra que 37% dos títulos disponíveis para venda estão em posição de ganho não realizado com rendimento médio ponderado de 4,71%, enquanto 63% permanecem em posição de perda não realizada com rendimento médio ponderado de 3,15%.
Perspectivas futuras
A posição de capital da Columbia permanece forte, com um índice de Ações ordinárias Tier 1 (CET1) de 10,8% e um índice de capital total de 13,0% em 30.06.2025. A administração enfatizou que o banco gerou mais de 85 pontos-base de capital líquido durante o período, apoiando seu crescimento orgânico de longo prazo e retornos aos acionistas.
A empresa continua a expandir sua presença física, tendo aberto duas agências no Arizona durante o 2º tri, enquanto também aprimora suas capacidades digitais. A Columbia está aproveitando a tecnologia para melhorar a eficiência operacional, aprimorar a experiência do cliente e impulsionar a geração de receita por meio de "Smart Leads" alimentados por IA e novas tecnologias de pagamento.
Olhando para o futuro, a Columbia está focada em integrar com sucesso o Pacific Premier Bancorp enquanto continua a executar sua estratégia de Banco de Escolha para Negócios. A empresa espera se beneficiar da operação em mercados de alto crescimento no Oeste, onde a renda familiar atual é 106% da média nacional com uma taxa de crescimento de cinco anos de 9,0%.
Como ilustrado nesta visão geral dos atrativos mercados ocidentais da Columbia:
Embora a apresentação destaque numerosos aspectos positivos da aquisição do Pacific Premier, os investidores devem observar os potenciais desafios de integração, como mencionado em discussões anteriores sobre resultados. O desempenho das ações da empresa pode continuar a enfrentar pressão apesar dos fortes resultados operacionais, à medida que o mercado avalia os riscos de execução associados à aquisição e as incertezas econômicas mais amplas que afetam o setor bancário.
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Apresentação completa: