Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Introdução e contexto de mercado
A Confluent , Inc. (NASDAQ:CFLT), fornecedora de plataforma de streaming de dados, apresentou sua apresentação para investidores do 2º tri do ano fiscal de 2025 em 30.07.2025, destacando o crescimento contínuo da receita e a melhoria nos indicadores de lucratividade. A empresa, fundada pelos criadores do Apache Kafka, se posiciona como provedora de infraestrutura crítica para empresas que buscam aproveitar dados em tempo real em um ambiente de negócios cada vez mais orientado por IA.
Apesar de superar as expectativas dos analistas no 1º tri de 2025 com LPA de US$ 0,08 versus US$ 0,07 previstos, as ações da Confluent enfrentaram pressão, caindo 9,7% nas negociações após o mercado seguindo a divulgação dos resultados do 1º tri. A ação fechou a US$ 26,97 em 30.07.2025, com queda de 2,19% no dia, e permanece mais próxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 17,79 do que de sua máxima de US$ 37,90.
Destaques do desempenho trimestral
A Confluent reportou receita de assinaturas de US$ 271 milhões no 2º tri do ano fiscal de 2025, representando crescimento de 21% ano a ano. A receita em nuvem, um importante impulsionador de crescimento para a empresa, atingiu US$ 151 milhões, alta de 28% ano a ano. A empresa manteve uma taxa de retenção líquida de 114%, embora isso represente uma queda em relação aos 117% reportados no 1º tri de 2025.
Como mostrado no gráfico a seguir detalhando o crescimento da receita de assinaturas, a Confluent manteve aumentos consistentes de receita trimestral:
A receita em nuvem da empresa continua sendo um importante impulsionador de crescimento, embora a taxa de crescimento ano a ano tenha moderado em comparação com trimestres anteriores:
A Confluent demonstrou forte progresso na aquisição de clientes em diferentes faixas de receita. A empresa agora atende 2.497 clientes com mais de US$ 20.000 em Receita Recorrente Anual (ARR), representando crescimento de 8% ano a ano. Mais impressionante, clientes com mais de US$ 1 milhão em ARR cresceram 24% ano a ano para 219, indicando forte tração entre clientes corporativos.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento de clientes da Confluent em diferentes faixas de ARR:
Iniciativas estratégicas e posicionamento de mercado
A Confluent se posiciona como o "sistema nervoso central" para dados empresariais, permitindo que organizações migrem de arquiteturas de dados complexas e desconectadas para uma plataforma de dados simplificada e em tempo real. A visão estratégica da empresa é ilustrada neste diagrama de transformação:
A empresa estima que seu mercado total endereçável (TAM) dobrou de US$ 50 bilhões em 2021 para mais de US$ 100 bilhões em 2025, impulsionado pela crescente adoção empresarial de tecnologias de streaming de dados e pela importância crescente do processamento de dados em tempo real para aplicações de IA.
Como mostrado na seguinte visualização da oportunidade de mercado em expansão da Confluent:
A Confluent enfrenta concorrência de fornecedores de infraestrutura de dados tradicionais como Oracle Financial Software e IBM, soluções de streaming on-premises da Red Hat e Cloudera, e provedores de nuvem incluindo Microsoft, AWS e Google. No entanto, a empresa enfatiza seu foco especializado em streaming de dados e sua abordagem abrangente de plataforma como diferenciais-chave.
A plataforma da empresa permite casos de uso em múltiplos setores, incluindo varejo, saúde, finanças, transporte e telecomunicações, com aplicações que vão desde gestão de inventário e detecção de fraudes até IA em tempo real e visões 360° do cliente.
Análise financeira detalhada
Além do crescimento da receita, a Confluent fez avanços significativos na melhoria dos indicadores de lucratividade. A empresa reportou uma margem operacional não-GAAP de 6,3% no 2º tri de 2025, uma melhoria de 6 pontos percentuais ano a ano. Da mesma forma, a margem de fluxo de caixa livre ajustada atingiu 3,9%, alta de 3 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
O gráfico a seguir ilustra o progresso da Confluent em impulsionar o crescimento eficiente:
A composição da receita da Confluent permaneceu relativamente estável, com mercados internacionais respondendo por 58% da receita no 2º tri de 2025, ligeiramente abaixo dos 61% no 2º tri de 2024. A receita da empresa por oferta mostra uma mudança contínua em direção a serviços, que representaram 53% da receita no 2º tri de 2025 em comparação com 50% no 2º tri de 2024.
A empresa também está focada em gerenciar a compensação baseada em ações (SBC) e a diluição líquida. O SBC representou 41% da receita no ano fiscal de 2024, mas a Confluent visa reduzir isso para aproximadamente 25% até o ano fiscal de 2027 e para meados dos dígitos únicos no longo prazo. Da mesma forma, a diluição líquida deve diminuir de aproximadamente 3% no ano fiscal de 2024 para menos de 2% no longo prazo.
Declarações prospectivas
A apresentação da Confluent destaca vários impulsionadores de crescimento para sua próxima fase de expansão, que chama de "Ato 3". Estes incluem a oportunidade mais ampla de streaming, sua plataforma abrangente de streaming de dados, adoção de IA e um ecossistema de parceiros em expansão.
As principais conclusões da empresa enfatizam sua posição como uma empresa criadora de categoria com um grande mercado endereçável e múltiplos ventos seculares favoráveis da adoção de nuvem, dados e IA:
No entanto, essas declarações prospectivas devem ser vistas no contexto das recentes reações do mercado e desafios observados na teleconferência de resultados do 1º tri. Apesar de superar as expectativas dos analistas, as ações da Confluent caíram após os resultados do 1º tri, possivelmente refletindo preocupações dos investidores sobre uma desaceleração no consumo entre grandes clientes de nuvem observada em março e incertezas macroeconômicas.
A empresa forneceu orientação conservadora devido a essas incertezas, projetando receita de assinaturas para o ano fiscal de 2025 entre US$ 1,100 bilhão e US$ 1,110 bilhão (crescimento de 19-20%) e visando uma margem de fluxo de caixa livre ajustada de aproximadamente 6%.
Enquanto a Confluent continua a demonstrar crescimento de receita e melhoria nos indicadores de lucratividade, os investidores devem monitorar indicadores-chave como taxas de crescimento de receita em nuvem, taxas de retenção líquida e tendências de aquisição de clientes nos próximos trimestres para avaliar a execução da empresa em relação à sua ambiciosa visão de longo prazo.
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Apresentação completa: