Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva para as ações da The Macerich Company (NYSE:MAC), um fundo de investimento imobiliário (REIT), reduzindo seu preço-alvo para US$ 16 dos US$ 18 anteriores, mantendo uma classificação underweight na ação.
A empresa reconhece que os negócios da Macerich estão mostrando sinais de recuperação à medida que recuperam a ocupação e o poder de precificação com a flexibilização dos desafios relacionados à COVID-19. Apesar desse avanço, o escritório expressa uma postura cautelosa devido a diversos fatores.
De acordo com a empresa, em comparação com outros segmentos da indústria de REIT, como industrial e self-storage, a Macerich não tem o mesmo nível de potencial visível de crescimento de lucros no curto prazo. Essa avaliação impacta a classificação relativa da Macerich pela empresa.
Moroever, as ações da empresa costumam ser negociadas com desconto dentro do setor, mas a falta de clareza sobre o verdadeiro valor dos imóveis de shoppings – devido a transações pouco frequentes – aumenta a incerteza em torno da avaliação das ações da Macerich.
A análise da empresa sugere que, embora a Macerich tenha feito avanços em suas operações de negócios, o potencial de crescimento e valorização de valor parece mais substancial em outros setores de REIT. Essa perspectiva é moldada pelo maior potencial de crescimento observado nesses outros setores, o que é parcialmente atribuído às suas oportunidades de crescimento externo mais robustas.
A avaliação também reflete na dificuldade em aferir os valores de mercado privado dos shoppings, fator que contribui para a hesitação em dar um rating mais favorável às ações da Macerich. A falta de transações de mercado para imóveis de shopping centers cria um desafio em estabelecer uma referência clara para os descontos relativos da empresa.
O preço-alvo revisado das ações do JPMorgan e a classificação para Macerich são influenciados por essas observações, já que a empresa continua monitorando o desempenho da empresa no contexto do mercado mais amplo de REIT. As ações da Macerich continuarão a ser avaliadas em relação aos seus pares, com especial atenção à sua trajetória de recuperação e potencial de crescimento dos lucros.
Em outras notícias recentes, a The Macerich Company, um fundo de investimento imobiliário, esteve no centro das atenções, com a Mizuho Securities mantendo uma classificação underperform e estabelecendo um preço-alvo de US$ 14.
A posição da empresa segue a recente apresentação da Macerich detalhando sua estratégia para reduzir a dívida para aproximadamente 6 a 6,5 vezes a dívida/Ebitda e atingir US$ 1,80 de fundos de operações (FFO) por ação até 2028. Mizuho, no entanto, expressou preocupação com o alto risco de execução associado ao plano.
Além disso, a Piper Sandler rebaixou Macerich de Neutro para Underweight, refletindo ceticismo sobre o plano de reestruturação de longo prazo da empresa. A empresa também revisou seu preço-alvo para baixo para US$ 11.
Esses desenvolvimentos recentes vêm após a teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2024 da Macerich, onde a empresa delineou um plano estratégico focado em simplificar as operações, melhorar o desempenho e reduzir a alavancagem.
Apesar de um trimestre desafiador, marcado por custos imprevistos e falência de um grande inquilino, a empresa continua otimista sobre suas atividades de locação e estratégia de crescimento de longo prazo. No entanto, a Macerich retirou seu guidance de FFO por ação de 2024 devido às incertezas prevalecentes.
InvestingPro Insights
A perspectiva cautelosa do JPMorgan sobre a The Macerich Company é reforçada por dados e insights recentes da InvestingPro, que destacam as principais métricas financeiras e o desempenho do mercado.
Nos últimos doze meses que antecederam o 1º trimestre de 2024, a capitalização de mercado da Macerich está em aproximadamente US$ 3,49 bilhões, com um dividend yield notavelmente alto de 4,4%, mostrando o compromisso da empresa em devolver valor aos acionistas por meio de sua sequência de 31 anos de pagamentos de dividendos mantidos. Esse compromisso se reflete em uma das dicas do InvestingPro, que pode ser particularmente atraente para investidores focados em renda.
Apesar do aspecto positivo de dividendos, o índice P/L da companhia permanece negativo em -9,26, e o índice P/L ajustado para o mesmo período afunda ainda mais para -41,08, indicando que os desafios de rentabilidade persistem. Isso se alinha com outra dica do InvestingPro que os analistas não esperam que a empresa seja lucrativa este ano. Além disso, a volatilidade da ação é enfatizada por um retorno total de preço de 1 semana de 3,76%, juntamente com uma queda total de preço de 3 meses de -7,06%, sugerindo que os investidores de curto prazo podem enfrentar um passeio acidentado.
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