Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
Na quarta-feira, o Deutsche Bank reafirmou sua recomendação de Manutenção para as ações da Netflix (NASDAQ:NFLX), ao mesmo tempo que aumentou o preço-alvo para 650 USD dos anteriores 590 USD. O ajuste reflete a visão do banco sobre o potencial de crescimento da gigante do streaming em termos de receita, lucros e fluxo de caixa livre nos próximos anos.
A instituição reconhece a posição da Netflix como uma forte narrativa de crescimento, esperando avanços financeiros significativos no futuro próximo. Apesar dessa perspectiva otimista, a recomendação de Manutenção persiste, principalmente devido às avaliações atuais que, em 31 vezes o lucro por ação (LPA) estimado para 2025, sugerem um escopo limitado para expansão múltipla. O analista prevê que o múltiplo de avaliação provavelmente se comprimirá à medida que o crescimento da empresa desacelere ao se aproximar de 2025.
A desaceleração é antecipada como resultado da diminuição dos benefícios do compartilhamento pago. O banco destaca três fatores-chave que devem influenciar o desempenho da Netflix até 2025: o nível base de adições de assinantes após os ajustes de compartilhamento pago, a trajetória de crescimento da receita média por assinatura (ARM) e receita média por usuário (ARPU), e a potencial expansão de margem após um notável aumento de 500-600 pontos base durante 2024.
A posição do Deutsche Bank sobre a Netflix é cautelosa, considerando as mudanças estratégicas que a empresa deverá passar. A análise do banco indica que, embora a Netflix tenha uma base sólida para crescimento, o preço atual das ações captura grande parte desse potencial, deixando pouco espaço para um aumento no múltiplo de negociação das ações.
O preço-alvo atualizado de 650 USD representa a expectativa revisada do Deutsche Bank para o valor das ações da Netflix, levando em conta o desempenho financeiro antecipado e as condições de mercado até 2025. O comentário do banco ressalta a importância da dinâmica de assinantes, estratégias de preços e métricas de lucratividade na formação das perspectivas financeiras de médio prazo da empresa.
Em outras notícias recentes, a Netflix tem sido objeto de várias atualizações e rebaixamentos de analistas. O JPMorgan reiterou sua classificação de Overweight para a Netflix, destacando o potencial da empresa para forte crescimento e aumento do fluxo de caixa livre.
O otimismo da firma é alimentado por vários fatores-chave, incluindo a expectativa de crescimento de receita de dois dígitos médios nos próximos anos e expansão contínua da margem operacional. Em contraste, o Barclays rebaixou a Netflix de Equalweight para Underweight devido a preocupações com as perspectivas de crescimento da empresa.
De maneira semelhante, o TD Cowen elevou seu preço-alvo para a Netflix para 820 USD, mantendo uma classificação de Compra com base nos resultados positivos esperados para o terceiro trimestre e no momentum contínuo dos negócios. A Piper Sandler elevou a classificação das ações da Netflix de Neutral para Overweight, citando o potencial de crescimento e ajustes de preços.
Desenvolvimentos recentes também incluem as Filipinas impondo um imposto sobre valor agregado de 12% sobre serviços digitais fornecidos por gigantes da tecnologia como a Netflix. Espera-se que a medida gere aproximadamente 105 bilhões de pesos (1,9 bilhão USD) de 2025 a 2029, com 5% desses fundos destinados a apoiar as indústrias criativas filipinas.
Quanto aos lucros, analistas de firmas como KeyBanc Capital Markets, JPMorgan e Evercore ISI projetam crescimento positivo de receita para a Netflix, com a expectativa de que a publicidade represente mais de 10% da receita total até 2027. O TD Cowen prevê que a publicidade representará 13% da receita total da Netflix até 2029. Essas projeções são baseadas no robusto catálogo de conteúdo da empresa e no potencial de melhor monetização.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da Netflix, complementando a análise do Deutsche Bank. Nos últimos doze meses terminados no segundo trimestre de 2024, a Netflix reportou uma receita de 36,3 bilhões USD, com um robusto crescimento de receita de 13%. Isso está alinhado com as expectativas do Deutsche Bank de avanços financeiros significativos no futuro próximo.
O índice P/L da empresa está em 44,34, que é de fato alto, como observado pelo Deutsche Bank. No entanto, uma dica do InvestingPro sugere que a Netflix está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo", com um índice PEG de 0,62. Isso indica que, apesar do alto P/L, as ações ainda podem estar subvalorizadas considerando suas perspectivas de crescimento.
Outra dica do InvestingPro destaca que a Netflix mostrou um "Alto retorno no último ano", o que é corroborado pelo impressionante retorno total de preço de 87,01% em um ano. Esse forte desempenho apoia a visão do Deutsche Bank da Netflix como uma narrativa de crescimento convincente.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 15 dicas adicionais para a Netflix, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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