Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
A Dow Chemical Company (NYSE:DOW), subsidiária da Dow Inc. (NYSE: DOW), iniciou uma oferta de compra em dinheiro para recomprar até US$1 bilhão de seus títulos de dívida, bem como os de suas subsidiárias integrais Rohm and Haas Company e Union Carbide Corporation. A oferta, anunciada hoje, visa comprar, retirar e cancelar determinados títulos de dívida em circulação listados em uma declaração detalhada de oferta de compra. De acordo com dados do InvestingPro, a Dow mantém atualmente uma capitalização de mercado de US$27,51 bilhões e demonstrou um padrão de recompras agressivas de ações, indicando uma estratégia ativa de retorno de capital. A dívida total da empresa é de US$17,67 bilhões no último período de relatório.
A oferta de compra visa uma contrapartida agregada de compra de US$1 bilhão, excluindo juros acumulados. Títulos específicos, como as Notas TDCC de 0,500% com vencimento em 2027, têm um sublimite de aceitação de €500 milhões, enquanto as Notas de 9,400% com vencimento em 2039 têm um sublimite de US$100 milhões. A TDCC se reserva o direito de ajustar esses sublimites ou o limite geral da oferta a seu critério.
Investidores que entregarem seus títulos até a data de participação antecipada de 10 de março de 2025 serão elegíveis para receber a contrapartida total, que inclui um prêmio de participação antecipada, junto com juros acumulados. A oferta expira em 25 de março de 2025, a menos que seja prorrogada, com uma possível data de liquidação antecipada por volta de 13 de março de 2025 para aqueles entregues até a data de participação antecipada.
Os preços de compra dos títulos serão determinados com base em spreads fixos em relação a determinados benchmarks de referência, com os valores exatos calculados após a data de participação antecipada. A obrigação da TDCC de concluir a oferta de compra está condicionada à obtenção de financiamento suficiente por meio da emissão de novos títulos de dívida em termos satisfatórios, conhecida como Condição de Financiamento.
Citigroup Global Markets Inc. e HSBC Securities (USA) Inc. estão atuando como coordenadores líderes conjuntos da oferta de compra, com suporte adicional dos coordenadores RBC Capital Markets, LLC e TD Securities (USA) LLC. A oferta de compra está sendo feita apenas por meio do documento de oferta de compra, e nem todos os detentores de títulos podem ser elegíveis para participar, dependendo das regulamentações jurisdicionais.
Esta movimentação ocorre enquanto a Dow, uma empresa líder em ciência de materiais com vendas de aproximadamente US$43 bilhões em 2024, continua a gerenciar sua estrutura financeira. Atualmente negociada próxima à mínima de 52 semanas a US$39,05, a ação oferece um rendimento de dividendos substancial de 7,17% e é negociada em um nível que a análise do InvestingPro sugere estar subvalorizado.
Em outras notícias recentes, a Dow Inc. reportou seus resultados financeiros do quarto trimestre de 2024, que ficaram abaixo das expectativas do mercado. A empresa anunciou vendas líquidas de US$10,4 bilhões, ligeiramente abaixo dos US$10,58 bilhões previstos, e um lucro por ação (LPA) de US$0, abaixo dos US$0,29 previstos. Apesar desses resultados, as ações da Dow permaneceram estáveis, refletindo um otimismo cauteloso dos investidores.
Além disso, a Dow continua sua tradição de longa data de retornos aos acionistas, declarando um dividendo trimestral de 70 centavos por ação, marcando o 454º dividendo consecutivo desde 1912. A empresa também está focada em reduções estratégicas de custos, visando US$1 bilhão em economias até 2026. Em outro desenvolvimento, a Dow Inc. anunciou uma transação com a Macquarie Asset Management, vendendo uma participação de 40% em ativos de infraestrutura selecionados, que deve gerar US$2,4 bilhões em receitas iniciais em dinheiro.
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