Na quinta-feira, o UBS iniciou a cobertura na Tourmaline Oil Corp. (TOU:CN) (OTC:TRMLF) com classificação Neutra e preço-alvo das ações de C$ 77,00. A empresa reconheceu a robusta perspectiva de crescimento da produção da petroleira e seu compromisso de devolver uma parcela significativa de seu fluxo de caixa livre (FCF) aos acionistas.
Espera-se que o óleo de turmalina tenha um crescimento médio de produção de 5% ao ano de 2024 a 2028. Além disso, novos projetos devem contribuir com mais 26 milhões de barris de óleo equivalente por dia (mbopd) em volumes líquidos.
A estratégia da Turmaline Oil de aumentar sua exposição a mercados de gás natural mais caros também foi destacada. A empresa está preparada para distribuir mais de 90% de seu FCF por meio de uma combinação de dividendos base e variáveis crescentes, apoiados por um forte balanço. Essa abordagem amigável aos acionistas é considerada um aspecto positivo da estratégia financeira da empresa.
Apesar desses fatores favoráveis, o UBS observou que o upside de avaliação limitada, com base em seu baralho de preços de gás natural de US$ 3,50 por milhão de unidades térmicas britânicas (mmbtu) 2025 Henry Hub (HH), tempera as perspectivas.
O preço-alvo é derivado de um múltiplo de 5,75 vezes o valor corporativo estimado para 2025 para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA). Essa avaliação está perto do limite superior da faixa histórica da Turmaline Oil e supera a de seus pares ponderados por gás dos EUA.
A definição do preço-alvo em C$ 77,00 reflete uma visão equilibrada das perspectivas de crescimento e potencial de retorno de capital da Turmaline Oil tendo como pano de fundo as premissas de preço do gás natural do UBS. A saúde financeira e as iniciativas estratégicas da empresa são reconhecidas, além de contabilizar as condições de mercado e as métricas comparativas do setor.
InvestingPro Insights
Para os investidores que buscam uma compreensão matizada da saúde financeira da Tourmaline Oil Corp, o InvestingPro oferece um mergulho mais profundo nas métricas de desempenho da empresa. Com uma capitalização de mercado de US$ 16,1 bilhões, o Tourmaline Oil exibe uma relação P/L de 12,47, que se ajusta ligeiramente acima para 13,37 quando contabilizados os últimos doze meses no 1º trimestre de 2024.
Isso indica uma avaliação razoável em comparação com os lucros, especialmente quando se considera a capacidade da empresa de cobrir pagamentos de juros com fluxos de caixa e sua sequência de sete anos de pagamentos de dividendos. Além disso, o dividend yield está em substanciais 6,71%, embora seja importante notar que houve uma redução significativa do crescimento dos dividendos de -53,04% no mesmo período.
O InvestingPro Tips destaca que, embora a empresa opere com um nível moderado de endividamento, suas obrigações de curto prazo superam seus ativos líquidos. No entanto, os analistas preveem rentabilidade para este ano, tendência que é apoiada pelo desempenho da empresa nos últimos doze meses. A baixa volatilidade dos preços das ações, combinada com um forte retorno nos últimos cinco anos, pode atrair investidores que buscam estabilidade e crescimento consistente.
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