Na quarta-feira, a Evercore ISI elevou seu preço-alvo para as ações da Texas Instruments (NASDAQ:TXN) de 268 para 298 dólares, mantendo a classificação de Outperform para o papel. A firma antecipa um forte quarto trimestre para a empresa, projetando receitas de 4,1 bilhões de dólares, o que supera o limite superior da própria previsão da Texas Instruments, que varia de 3,7 a 4,0 bilhões de dólares.
O analista da Evercore ISI citou padrões históricos em que a Texas Instruments alcançou números de receita no limite superior ou acima de sua orientação, graças a fatores como declínios de estoque entre Serviços de Manufatura Eletrônica (EMS) e Distribuidores (Disti), estoques caindo abaixo da tendência de longo prazo, e os envios da empresa ficando atrás do consumo. Acredita-se que esses fatores estejam atualmente em jogo, preparando o terreno para potenciais surpresas de receita até 2025.
A Texas Instruments tem visto um crescimento significativo em suas receitas automotivas, que aumentaram apesar de um desempenho mais fraco na Europa, com a força na China compensando a queda. A empresa reportou um crescimento trimestral da receita automotiva maior do que o esperado. Além disso, a Texas Instruments notou uma recuperação cíclica mais ampla, com crescimento substancial em eletrônicos pessoais, sistemas empresariais e equipamentos de comunicação, setores que ainda estão abaixo de seus níveis de pico anteriores.
O analista também observou que os estoques da Texas Instruments aumentaram em 190 milhões de dólares para 4,3 bilhões de dólares no terceiro trimestre de 2024. Embora se espere que as cargas de fábrica sejam reduzidas no quarto trimestre, prevê-se que os níveis de estoque atinjam cerca de 4,5 bilhões de dólares. Apesar disso, a firma espera que a Texas Instruments mantenha níveis de estoque estáveis além do trimestre de dezembro de 2024.
Esperam-se pressões na margem bruta no quarto trimestre de 2024, com uma margem bruta estimada de 57%, abaixo da expectativa do mercado de 58,8%. Isso é atribuído a receitas mais baixas e subutilização, juntamente com custos de depreciação mais altos relacionados à primeira fábrica da empresa em Sherman, que começou a depreciar em outubro.
Em conclusão, a Evercore ISI apresenta uma perspectiva positiva para a Texas Instruments, enfatizando o potencial da empresa para revisões para cima nos próximos 4 a 6 trimestres e sua saída de um ciclo de despesas de capital que deve impulsionar o fluxo de caixa livre por ação de um vale de 12 meses de 1 para 12 dólares até 2027. O preço-alvo do analista de 298 dólares está dentro do intervalo calculado com base nos múltiplos projetados de fluxo de caixa livre dos anos anteriores.
Em outras notícias recentes, a Texas Instruments projetou que sua receita do quarto trimestre ficará abaixo das estimativas dos analistas devido a um acúmulo nos níveis de estoque. A faixa de receita prevista pela empresa é entre 3,70 bilhões e 4,0 bilhões de dólares, abaixo da média de 4,07 bilhões de dólares prevista pelos analistas. Essa projeção reflete desafios em setores como o automotivo, onde um excesso de estoque desacelerou a demanda pelos produtos da empresa.
À luz desses desenvolvimentos, a Mizuho atualizou sua perspectiva sobre a Texas Instruments, elevando o preço-alvo de 190 para 200 dólares, mantendo uma classificação neutra. A Bernstein SocGen Group, no entanto, manteve sua classificação de Underperform e expressou preocupações sobre o desempenho do quarto trimestre da empresa e a potencial superestimação das estimativas financeiras futuras pelo mercado.
Em uma nota positiva, a Rosenblatt manteve sua classificação de Compra para a Texas Instruments, antecipando que a empresa atenderá às suas expectativas do terceiro trimestre de 2024 e projetará crescimento sequencial no quarto trimestre. Essa previsão é baseada na melhoria constante de reservas e carregamento da empresa à medida que entra em um novo ciclo de alta nos setores analógico e embarcado.
Insights do InvestingPro
A forte posição de mercado e saúde financeira da Texas Instruments são ainda mais destacadas pelos dados recentes do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de impressionantes 177,1 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria de semicondutores. Isso está alinhado com a Dica do InvestingPro que destaca a TXN como um "jogador proeminente na indústria de Semicondutores e Equipamentos de Semicondutores".
Apesar do declínio de receita antecipado mencionado no artigo, a TXN demonstrou resiliência em sua política de dividendos. Uma Dica do InvestingPro revela que a empresa "aumentou seu dividendo por 21 anos consecutivos" e "manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos". Esse compromisso com os retornos aos acionistas se reflete no atual rendimento de dividendos de 2,8%, com um notável crescimento de dividendos de 9,68% nos últimos doze meses.
O índice P/L da empresa de 33,56 e o índice Preço / Valor Contábil de 10,29 indicam que a ação está sendo negociada a avaliações premium, o que é consistente com a Dica do InvestingPro afirmando que está "sendo negociada a um múltiplo de lucros alto". Essa avaliação premium pode ser justificada pela forte posição de mercado da empresa e potencial de recuperação, como destacado na análise da Evercore ISI.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Texas Instruments, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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