A Evercore ISI manteve sua classificação de Outperform para as ações da Adobe (NASDAQ:ADBE) com um preço-alvo estável de $650,00, após os resultados do terceiro trimestre da empresa, que superaram as expectativas.
A Receita Recorrente Anual Líquida Nova de Mídia Digital (DM NNARR) da Adobe para o terceiro trimestre foi de aproximadamente $504 milhões, cerca de $45 milhões acima da previsão, marcando uma superação significativa.
O desempenho do terceiro trimestre da Adobe mostrou um robusto crescimento de receita e lucro por ação, ambos superando as previsões. O NNARR do segmento de Mídia Digital, um indicador-chave de desempenho, impressionou particularmente com sua superação em relação à previsão da empresa.
Apesar desses fortes resultados, a previsão da Adobe para o quarto trimestre foi mais conservadora do que o esperado, com a orientação de DM NNARR para o quarto trimestre sendo aproximadamente $20 milhões abaixo das expectativas do mercado.
A análise identificou vários fatores que contribuíram para a previsão mais baixa para o quarto trimestre. Notavelmente, o NNARR do Creative Cloud aumentou ano a ano no terceiro trimestre e espera-se que continue essa tendência de crescimento no próximo trimestre.
A empresa também destacou que as respostas iniciais a novas ofertas como Firefly e Express têm sido positivas. No entanto, uma mudança na sazonalidade das receitas do Document Cloud, com três negócios significativos fechando no terceiro trimestre em vez do quarto, impactou a orientação.
Influenciando ainda mais as perspectivas do quarto trimestre estavam as suposições de câmbio (FX) que não se alinharam com as projeções anteriores, afetando a orientação de receita.
Além disso, espera-se que o timing da Cyber Monday, que cai no primeiro trimestre do ano fiscal em vez do quarto trimestre este ano, tenha um impacto substancial, potencialmente representando cerca de $15-20 milhões de Receita Recorrente Anual (ARR).
Apesar da orientação cautelosa para o quarto trimestre, a Evercore ISI sugere que a reação do mercado após o expediente pode ser exagerada. A firma acredita que a Adobe continua no caminho para se aproximar de $2 bilhões em DM NNARR para o ano fiscal, considerando a orientação tradicionalmente conservadora da empresa.
Além disso, a expectativa de que o Creative Cloud cresça seu NN ARR ano a ano no quarto trimestre, apesar da ausência da Cyber Monday, reforça a confiança no desempenho da Adobe. O próximo evento MAX também é visto como uma oportunidade para a Adobe esclarecer a orientação e enfatizar o progresso de seus novos produtos de IA Generativa.
Insights do InvestingPro
Os recentes resultados do terceiro trimestre da Adobe não apenas mostraram um forte desempenho em métricas-chave, mas também se refletiram na saúde financeira da empresa, conforme os dados mais recentes do InvestingPro. A empresa ostenta uma capitalização de mercado substancial de $260,08 bilhões, sublinhando sua presença significativa na indústria de software. A margem de lucro bruto da Adobe para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 é de impressionantes 88,66%, o que indica operações eficientes e um forte poder de precificação. Adicionalmente, o crescimento da receita da Adobe no mesmo período foi de 10,91%, mostrando uma capacidade consistente de aumentar as vendas.
As Dicas do InvestingPro destacam as impressionantes margens de lucro bruto da Adobe, que se alinham com o robusto crescimento de receita relatado no terceiro trimestre. Além disso, as ações da Adobe mostraram um forte retorno nos últimos três meses, com um retorno total de preço de 27,86%, refletindo a confiança dos investidores no desempenho da empresa e nas perspectivas futuras. Embora a empresa esteja sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado, com um índice P/L de 52,13, isso pode ser indicativo das altas expectativas do mercado para o crescimento contínuo e inovação da Adobe, especialmente à luz de seus novos produtos de IA Generativa.
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