Na quinta-feira, a Evercore ISI ajustou sua posição em relação à Academy Sports & Outdoors Inc. (NASDAQ:ASO), rebaixando as ações da empresa de Outperform para In Line. A firma também revisou o preço-alvo para 60,00$ do anterior 65,00$. O rebaixamento é atribuído ao significativo desempenho superior das ações em relação ao S&P desde seu IPO, que viu um aumento de 300% comparado ao ganho de 75% do mercado.
A firma observou que os múltiplos de avaliação da Academy Sports & Outdoors estão atualmente no limite superior de sua faixa de três anos, embora não sejam caros a 7x EV/EBITDA e 8x P/E futuro. O analista apontou preocupações sobre três anos consecutivos de declínio nas vendas comparáveis das lojas, com uma diminuição prevista de 4,6% em 2024. Há também ceticismo em relação à produtividade de novas lojas e crescentes pressões competitivas, que podem restringir a avaliação da empresa.
A Academy Sports está enfrentando concorrência intensificada tanto de varejistas de massa como Walmart quanto de lojas especializadas como Dick's Sporting Goods. Esta última superou a Academy Sports com um crescimento de vendas comparáveis de cinco anos de 46%, significativamente maior que os aproximadamente 15% da Academy Sports. A análise da firma coloca a Academy Sports no nível inferior de sua cobertura de varejo ao comparar as vendas comparáveis de cinco anos.
O preço-alvo revisado de 60$ reflete um múltiplo de 8,8x sobre o lucro por ação estimado para 2025 de 6,80$. Este ajuste leva em conta uma perspectiva desafiadora para o segundo semestre de 2024, mas sugere um cenário de risco/recompensa equilibrado se as vendas melhorarem em 2025. Além disso, o analista destacou que o fluxo de caixa livre da empresa, projetado para ser superior a 300 milhões$ após contabilizar o crescimento das lojas, poderia fornecer suporte para recompras de ações e melhorias na cadeia de suprimentos.
Em outras notícias recentes, a Academy Sports & Outdoors Inc. experimentou uma diminuição de 2,2% nas vendas do segundo trimestre, totalizando 1,55 bilhão$. Isso levou a uma revisão para baixo da perspectiva do ano até a data tanto para receita quanto para lucros. No entanto, a Loop Capital manteve sua classificação de Compra para a Academy Sports, citando a estratégia de preços competitivos da empresa. A Jefferies também manteve a classificação de Compra, embora com um preço-alvo reduzido de 64$. A B.Riley reiterou a classificação de Compra com um alvo de 70$, apesar de reconhecer os desafios do segundo trimestre da empresa.
A TD Cowen elevou o preço-alvo da Academy Sports para 56$, mantendo a classificação de Manutenção, enquanto a JPMorgan reduziu seu preço-alvo para 52$, mantendo uma classificação neutra. A Truist Securities e a Evercore ISI ajustaram seus preços-alvo para 63$ e 65$ respectivamente, ambas mantendo classificações positivas. Esses desenvolvimentos recentes refletem uma gama de perspectivas dos analistas sobre as perspectivas financeiras da empresa.
Em termos de expansão, a Academy Sports planeja abrir entre 160 e 180 novas lojas nos próximos cinco anos e melhorar sua presença online com iniciativas como o programa My Academy Rewards e entrega no mesmo dia via DoorDash. Espera-se que essas iniciativas estratégicas de crescimento desempenhem um papel significativo no desempenho futuro da Academy Sports.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional à análise da Evercore ISI sobre a Academy Sports & Outdoors Inc. (NASDAQ:ASO). O índice P/E da empresa de 8,39 alinha-se com a observação da Evercore de um P/E futuro de 8x, confirmando que as ações estão sendo negociadas a um múltiplo de lucros relativamente baixo. Esta métrica de avaliação, juntamente com a capitalização de mercado da ASO de 3,91 bilhões$, sugere que os investidores estão cautelosos sobre as perspectivas de crescimento da empresa.
As Dicas do InvestingPro destacam que a administração tem recomprado agressivamente ações, o que corrobora a menção da Evercore sobre potenciais recompras de ações. Esta estratégia poderia ajudar a manter o valor para os acionistas diante das pressões competitivas. Além disso, os fortes fluxos de caixa da ASO, que podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros, e ativos líquidos excedendo obrigações de curto prazo, indicam uma posição financeira sólida que poderia financiar as melhorias na cadeia de suprimentos mencionadas no relatório do analista.
Vale notar que, enquanto a Evercore expressa preocupações sobre o declínio nas vendas comparáveis das lojas, os dados do InvestingPro mostram uma modesta queda de receita de 1,63% nos últimos doze meses. Isso, combinado com a Dica do InvestingPro de que a ASO tem sido lucrativa no mesmo período, sugere que a empresa está gerenciando seu resultado final apesar dos desafios na linha superior.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 6 dicas adicionais que poderiam fornecer insights mais profundos sobre a saúde financeira e posição de mercado da ASO.
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