Na segunda-feira, a Baird manteve sua posição Neutra sobre a Intel Corporation (NASDAQ:INTC), com um preço-alvo estável de 20,00$. A firma destacou riscos significativos associados às fábricas de semicondutores (fabs) da Intel, que são vistas como uma incerteza central nos esforços de recuperação da empresa.
O comentário apontou que as fábricas da Intel não são bem adequadas para uma potencial aquisição pela Qualcomm, dado o modelo de negócios fabless desta última.
A análise sublinhou os desafios que a Intel enfrenta, incluindo problemas com energia traseira e problemas de rendimento do 18A. Além disso, o processo de transição da produção principal de volta da TSMC para as próprias instalações da Intel, programado para começar no final de 2025, foi citado como um fator complicador na estratégia de recuperação da empresa. Essas preocupações poderiam levar a saídas aceleradas de funcionários e complicar ainda mais a recuperação da Intel.
O comentário da Baird também abordou o desalinhamento estratégico entre a Qualcomm e a Intel. Se a Qualcomm adquirisse a Intel, teria que despender um esforço considerável para lidar com as perdas de participação de mercado da Intel em x86 contra concorrentes como a AMD. Isso ocorreria enquanto os chips baseados em ARM da Qualcomm potencialmente canibalizam seu próprio mercado.
A firma observou que as arquiteturas x86 oferecem perspectivas de crescimento limitadas em comparação com as arquiteturas ARM, que estão ganhando cada vez mais força em data centers e computadores pessoais.
A firma concluiu que as potenciais sinergias entre Qualcomm e Intel não são convincentes. Na perspectiva da Baird, a Intel estaria melhor posicionada como parte de uma entidade maior com uma forte presença em data centers que pudesse capitalizar a posição de mercado x86 da Intel e suas capacidades avançadas de empacotamento.
A recomendação sugere que as fábricas da Intel poderiam ser gerenciadas de forma mais eficaz como uma entidade separada, em vez de integradas às operações da Qualcomm.
Em outras notícias recentes, a indústria de semicondutores está em alvoroço com potenciais mudanças nas estratégias dos principais players. A Qualcomm Incorporated está supostamente considerando uma aquisição da Intel Corporation, de acordo com a análise da Baird. No entanto, surge ceticismo devido a potenciais problemas de compatibilidade entre o foco da Qualcomm em arquiteturas baseadas em ARM e a dominância x86 e capacidades de fabricação da Intel.
Simultaneamente, a Apollo Global Management, uma firma de gestão de ativos baseada nos EUA, propôs um investimento substancial na Intel, potencialmente de até 5 bilhões$. Este desenvolvimento ainda está em fase de negociação, e o acordo final ainda está por ser visto.
As visões dos analistas sobre a Intel permanecem mistas, com Mizuho, Roth/MKM e TD Cowen mantendo uma postura neutra, enquanto a Exane BNP Paribas mantém uma classificação de desempenho inferior e a KeyBanc Capital Markets continua com uma classificação de Peso Setorial.
Em outra frente, a Intel confirmou seu compromisso de manter sua participação majoritária na Mobileye, uma empresa de tecnologia de direção autônoma, apesar da especulação de uma potencial venda de participação. Esses desenvolvimentos recentes refletem um estado dinâmico de negócios na Intel, com potenciais investimentos, conversas de aquisição e decisões estratégicas moldando a trajetória da empresa.
Insights do InvestingPro
A dinâmica de mercado atual e as métricas financeiras da Intel Corporation (NASDAQ:INTC) fornecem contexto adicional à postura neutra da Baird. De uma perspectiva do InvestingPro, a capitalização de mercado da Intel está em 93,39 bilhões$, refletindo sua presença substancial na indústria de semicondutores. Apesar de ser um player proeminente, a empresa está negociando a um múltiplo de lucros elevado com um índice P/L de 92,96, o que pode levantar preocupações sobre sua avaliação no curto prazo. No entanto, o índice P/L ajustado para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é de 48,5, sugerindo uma imagem diferente ao considerar as expectativas de lucros futuros.
As Dicas do InvestingPro destacam o longo histórico de pagamentos de dividendos da Intel, com 33 anos consecutivos de manutenção, o que pode ser um ponto atraente para investidores focados em renda. Por outro lado, a empresa também está negociando a um múltiplo de avaliação EBIT elevado, o que pode indicar que seus lucros antes de juros e impostos estão precificados a um prêmio em relação ao mercado. Além disso, os analistas preveem que a empresa permanecerá lucrativa este ano, o que é corroborado pelo fato de que a Intel tem sido lucrativa nos últimos doze meses. Para aqueles interessados em uma análise mais profunda, há Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para a Intel em https://br.investing.com/pro/INTC.
Considerando o desempenho recente, as ações da Intel experimentaram um declínio significativo nos últimos três meses, com uma queda de 29,31% no retorno total do preço, e uma queda mais pronunciada de 48,16% nos últimos seis meses. Isso pode ser indicativo da reação do mercado aos desafios enfrentados pela empresa, conforme destacado pela Baird. Para os investidores, essas métricas podem servir como um conto de cautela ou um potencial ponto de entrada, dependendo de sua estratégia de investimento e perspectiva sobre a capacidade da Intel de navegar por seus desafios atuais e capitalizar sua posição na indústria.
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