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Introdução e contexto de mercado
A Fuji Electric Co., Ltd. (TYO:6504) reportou vendas e lucro operacional recordes no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, de acordo com sua apresentação de 31 de julho, apesar de enfrentar desafios em certos segmentos de negócios e adversidades cambiais. As ações da empresa fecharam em 10.150 ienes, com alta de 0,79% em 15 de outubro, embora inicialmente tenham caído 2,78% após o anúncio dos resultados.
A especialista em eletrônica de potência alcançou esses resultados em um ambiente de mercado complexo, caracterizado por forte demanda em data centers e aplicações de energia renovável, mas com fraqueza em segmentos tradicionais como máquinas de venda automática e certas aplicações de semicondutores.
Como mostrado no seguinte resumo dos principais resultados financeiros, a Fuji Electric reportou crescimento tanto em vendas quanto em lucro operacional, mantendo sua margem operacional:
Destaques do desempenho trimestral
As vendas líquidas da Fuji Electric atingiram 247,9 bilhões de ienes no 1º tri do ano fiscal de 2025, representando um aumento de 11,5 bilhões de ienes (4,9%) em relação ao ano anterior. O lucro operacional subiu para 18,1 bilhões de ienes, um aumento de 0,8 bilhão de ienes (4,6%) em relação ao ano anterior, mantendo uma taxa de lucro operacional de 7,3%. No entanto, o lucro atribuível aos proprietários da controladora diminuiu ligeiramente para 10,9 bilhões de ienes, uma queda de 0,6 bilhão de ienes em relação ao 1º tri do ano fiscal de 2024.
Os resultados financeiros consolidados da empresa revelam as métricas detalhadas de desempenho em todas as principais categorias:
O desempenho variou significativamente entre os segmentos de negócios. O segmento de Energia mostrou o crescimento mais forte, com vendas aumentando em 8,4 bilhões de ienes e o lucro operacional mais que dobrando de 3,4 bilhões de ienes para 8,5 bilhões de ienes. O segmento de Indústria também teve bom desempenho, com vendas aumentando em 7,3 bilhões de ienes e lucro operacional crescendo em 1,0 bilhão de ienes.
No entanto, o segmento de Semicondutores enfrentou desafios apesar de um leve aumento nas vendas. Como ilustrado na seguinte divisão por segmento:
O segmento de Semicondutores viu seu lucro operacional cair em 2,8 bilhões de ienes apesar de um aumento de 1,0 bilhão de ienes nas vendas, com sua taxa de lucro operacional caindo de 14,3% para 8,9%. Da mesma forma, o segmento de Distribuição de Alimentos e Bebidas experimentou quedas tanto nas vendas (-4,4 bilhões de ienes) quanto no lucro operacional (-2,0 bilhões de ienes).
Análise financeira detalhada
Vários fatores contribuíram para a mudança ano a ano no lucro operacional. Como mostrado no seguinte gráfico em cascata, o aumento nas vendas e volumes de produção adicionou 5,9 bilhões de ienes ao lucro operacional, enquanto o aumento nos custos fixos, particularmente custos trabalhistas (2,7 bilhões de ienes) e depreciação (1,0 bilhão de ienes), compensou grande parte desse ganho:
Os efeitos cambiais impactaram negativamente o lucro operacional em 0,8 bilhão de ienes, enquanto o aumento nos custos de matérias-primas reduziu o lucro em 1,5 bilhão de ienes. Esses desafios foram parcialmente compensados por preços de venda mais altos e atividades de redução de custos.
O balanço da empresa mostrou uma diminuição no total de ativos para 1.272,0 bilhões de ienes em 30 de junho de 2025, uma queda de 40,2 bilhões de ienes em relação a 31 de março de 2025. Essa redução foi principalmente devido a uma diminuição de 61,6 bilhões de ienes em notas e contas a receber comerciais, parcialmente compensada por um aumento de 13,7 bilhões de ienes em estoques.
O desempenho do fluxo de caixa deteriorou-se em comparação com o ano anterior, com o fluxo de caixa operacional diminuindo de 66,2 bilhões de ienes para 11,1 bilhões de ienes devido à diminuição nos adiantamentos recebidos e aumento nos pagamentos de contas a pagar. Apesar da redução no investimento de capital, o fluxo de caixa livre tornou-se negativo em -10,6 bilhões de ienes, em comparação com um valor positivo de 39,2 bilhões de ienes no mesmo período do ano passado.
Iniciativas estratégicas
O foco estratégico da Fuji Electric em eletrônica de potência continua impulsionando seus negócios, com ênfase particular em gestão de energia e aplicações para data centers. O negócio de Gestão de Energia viu um aumento de 23% nas vendas líquidas, impulsionado por projetos de sistemas de armazenamento de baterias e projetos de grande escala para equipamentos de subestações. Da mesma forma, o negócio de Fornecimento de Energia e Sistemas de Instalações cresceu 18%, principalmente devido ao aumento da demanda de data centers.
No segmento de Indústria, Soluções de TI mostrou o crescimento mais forte com 30%, enquanto Soluções Sociais aumentou 10% e Sistemas de Automação 11%. Essas áreas de crescimento refletem o foco estratégico da empresa em infraestrutura digital e automação industrial.
Os pedidos aumentaram significativamente nos negócios de plantas e sistemas, particularmente nos segmentos de Energia e Indústria, indicando potencial para crescimento contínuo. Como Miyoshi, do Planejamento de Gestão Corporativa, afirmou na teleconferência de resultados, "Somos uma empresa de eletrônica de potência. Os resultados do primeiro trimestre demonstram que estamos próximos de alcançar essa visão."
Declarações prospectivas
Com base no forte desempenho do 1º tri, a Fuji Electric revisou suas previsões para cima para o período de seis meses que termina em 30 de setembro de 2025. A empresa agora espera vendas líquidas de 534,0 bilhões de ienes (aumento de 15,0 bilhões de ienes em relação à previsão anterior) e lucro operacional de 40,5 bilhões de ienes (aumento de 6,5 bilhões de ienes).
A previsão revisada para seis meses mostra melhorias em todos os segmentos de negócios:
Para o ano fiscal completo que termina em 31 de março de 2026, a Fuji Electric também revisou suas previsões para cima, projetando vendas líquidas de 1.155,0 bilhões de ienes (aumento de 15,0 bilhões de ienes) e lucro operacional de 124,5 bilhões de ienes (aumento de 6,5 bilhões de ienes). No entanto, a empresa permanece cautelosa, observando que, embora a previsão para o primeiro semestre tenha sido revisada, a previsão para o segundo semestre permanece inalterada, aguardando uma avaliação adicional das condições de mercado.
A abordagem cautelosa da empresa reflete desafios contínuos, incluindo volatilidade cambial, aumento de custos e potenciais mudanças nos cronogramas de investimento dos clientes. Como observado na teleconferência de resultados, a administração irá "monitorar de perto as condições de mercado, os cronogramas de investimento dos clientes e outros fatores, e revisar nossa previsão para o ano inteiro conforme necessário."
Apesar desses desafios, a forte saúde financeira da Fuji Electric, com um índice de patrimônio líquido de 54,6% e um índice de dívida líquida/patrimônio líquido estável de 0,1, posiciona bem a empresa para navegar pelas incertezas do mercado enquanto busca oportunidades de crescimento em suas áreas de foco estratégico de eletrônica de potência, gestão de energia e automação industrial.
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