BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Introdução e contexto de mercado
A GlobalFoundries Inc. (NASDAQ:GFS) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 05.08.2025, revelando um desempenho sólido que superou as expectativas dos analistas, apesar de enfrentar dificuldades em seu segmento móvel. O fabricante de semicondutores reportou receita de US$ 1,69 bilhão, ligeiramente acima dos US$ 1,68 bilhão previstos, e lucro por ação (LPA) não-IFRS de US$ 0,42, superando a previsão de US$ 0,36.
Apesar desses resultados positivos, as ações da GlobalFoundries caíram 9,25% durante a sessão de negociação, fechando em US$ 33,62, abaixo do fechamento anterior de US$ 36,18. Essa queda coloca a ação mais próxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 29,77 do que de sua máxima de US$ 47,69, refletindo preocupações mais amplas do mercado sobre o setor de semicondutores, apesar do sólido desempenho operacional da empresa.
Destaques do desempenho trimestral
A GlobalFoundries entregou crescimento ano a ano no segundo trimestre, com receita aumentando 3% para US$ 1,69 bilhão. A empresa manteve uma margem bruta não-IFRS de 25,2%, estável em comparação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o lucro por ação não-IFRS cresceu 11% para US$ 0,42.
Como mostrado no seguinte resumo de resultados financeiros:
A empresa destacou várias conquistas durante o trimestre, incluindo resultados que superaram os pontos médios da orientação não-IFRS, com o LPA ajustado excedendo o limite superior da faixa prevista. A GlobalFoundries também gerou uma robusta margem de fluxo de caixa livre ajustado de aproximadamente 16% no trimestre.
O slide a seguir detalha esses principais destaques:
Os envios de wafers atingiram 581.000 wafers equivalentes de 300mm no 2º tri, representando um aumento de 12% ano a ano e 7% em relação ao trimestre anterior, demonstrando a crescente capacidade de produção e demanda da empresa.
Desempenho por mercado final
O desempenho da GlobalFoundries variou significativamente entre seus mercados finais, com o automotivo mostrando força excepcional enquanto os dispositivos móveis inteligentes declinaram. O mix de receita da empresa está gradualmente mudando para segmentos de maior crescimento, particularmente o automotivo.
O gráfico a seguir fornece uma detalhada divisão da receita por mercado final:
O segmento automotivo entregou resultados excepcionais, com receita de US$ 368 milhões, um aumento de 36% ano a ano e 19% em relação ao trimestre anterior. Esse crescimento foi impulsionado pelo aumento da tração de design wins em todo o portfólio de aplicações diversificadas da GlobalFoundries, com a empresa garantindo designs com 25 clientes únicos apenas no segundo trimestre.
Como ilustrado no desempenho do segmento automotivo:
Por outro lado, o segmento de Dispositivos Móveis Inteligentes, que continua sendo o maior contribuidor de receita da GlobalFoundries com 40% da receita total, experimentou uma queda de 10% ano a ano para US$ 683 milhões. Apesar desse declínio geral, o segmento mostrou melhora sequencial com um aumento de 17% em relação ao trimestre anterior.
O slide a seguir detalha o desempenho do segmento de Dispositivos Móveis Inteligentes:
O segmento de Infraestrutura de Comunicações e Data Center cresceu 11% ano a ano para US$ 171 milhões, enquanto o IoT Residencial e Industrial aumentou 2% para US$ 300 milhões. Esses resultados refletem os esforços contínuos de diversificação da GlobalFoundries em múltiplos mercados finais.
A mudança no mix de receita é claramente visível na seguinte comparação ano a ano:
Iniciativas estratégicas
A GlobalFoundries anunciou várias iniciativas estratégicas destinadas a fortalecer sua posição no mercado e expandir suas capacidades. A empresa garantiu a Continental como parceira de fundição, apoiando a recém-estabelecida organização Advanced Electronics & Semiconductor Solutions da Continental.
Como detalhado no seguinte anúncio de parceria:
A empresa também anunciou a aquisição da MIPS, que expandirá o portfólio da GlobalFoundries com IP de processador RISC-V de ponta e ferramentas de software para computação em tempo real em mobilidade autônoma, automação industrial, data center e aplicações de IA.
O slide a seguir descreve a lógica estratégica para a aquisição da MIPS:
Adicionalmente, a GlobalFoundries está estabelecendo uma presença China-para-China através de um acordo definitivo com uma fundição local chinesa. Esta estratégia visa garantir que os clientes da GlobalFoundries se beneficiem da combinação das tecnologias de processo de nível automotivo da empresa com fornecimento doméstico confiável na China.
A estratégia para a China é ilustrada no seguinte slide:
Detalhes financeiros e perspectivas
A GlobalFoundries mantém uma forte posição financeira com US$ 3,9 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos negociáveis ao final do 2º tri de 2025. A empresa gerou US$ 762 milhões em fluxo de caixa operacional no acumulado do ano até o 2º tri, com despesas de capital de US$ 325 milhões (10% da receita) e fluxo de caixa livre ajustado de US$ 442 milhões (14% da receita).
Para o terceiro trimestre de 2025, a GlobalFoundries forneceu a seguinte orientação:
A empresa espera receita no 3º tri de 2025 de US$ 1,675 bilhão (±US$ 25 milhões) e margem bruta não-IFRS de 25,5% (±100bps). A margem operacional não-IFRS está projetada em 14,2% (±180bps), com LPA diluído não-IFRS de US$ 0,38 (±US$ 0,05).
A GlobalFoundries continua no caminho para gerar mais de US$ 1 bilhão de fluxo de caixa livre ajustado em 2025, demonstrando sua capacidade de manter a lucratividade enquanto investe em iniciativas estratégicas de crescimento. Apesar do desempenho operacional positivo e das perspectivas financeiras, os investidores parecem preocupados com os desafios mais amplos da indústria de semicondutores, como refletido na queda das ações após a divulgação dos resultados.
O resumo financeiro abrangente abaixo fornece contexto adicional sobre o desempenho da empresa:
À medida que a GlobalFoundries continua a executar sua estratégia de diversificação de fluxos de receita e expansão para mercados de alto crescimento como o automotivo e infraestrutura de comunicações, a capacidade da empresa de navegar pelo cenário em transformação dos semicondutores será crucial para o sucesso a longo prazo.
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Apresentação completa: