O Goldman Sachs ajustou seu preço-alvo para a Yantai China Pet Foods Co Ltd (002891: CH), reduzindo-o para RMB 29,70 dos RMB 30,10 anteriores. Apesar da ligeira queda, a empresa manteve uma classificação de compra para as ações, sinalizando confiança contínua na posição de mercado da empresa.
O Goldman Sachs apresenta um relatório detalhado sobre a indústria de alimentos para animais de estimação, onde o Goldman Sachs destacou a vantagem competitiva das principais marcas nacionais de alimentos para animais de estimação. A Yantai China Pet Foods, conhecida por sua marca Wanpy, apresentou um crescimento impressionante em seu segmento de alimentos básicos e uma expansão nas margens de lucro bruto ano a ano. Os esforços estratégicos de otimização de SKU e canal da empresa foram reconhecidos como os principais impulsionadores por trás dessas tendências positivas.
No entanto, o preço-alvo revisado leva em consideração um aumento nos custos de venda, considerado necessário para o desenvolvimento da marca, e uma perspectiva mais conservadora sobre as vendas de exportação da empresa para o exterior. Esses fatores Goldman Sachs uma redução de 6-7% no lucro líquido estimado para os anos de 2024 a 2026.
Apesar do preço-alvo reduzido, o Goldman Sachs considera atraente a atual avaliação comercial da Yantai China Pet Foods. As ações da empresa estão sendo negociadas a um P/L estimado em 2024 de 19x, o que é considerado pouco exigente em comparação com a média do setor de 26x no ano passado. Além disso, a avaliação atual das ações representa aproximadamente um desconto de 40% em relação ao seu par Gambol, que é maior do que o desconto médio de 27% observado desde agosto de 2023.
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