Na sexta-feira, o Goldman Sachs iniciou a cobertura das ações da DNB ASA (DNB:NO) (OTC: DNHBY), o maior grupo de serviços financeiros da Noruega, atribuindo uma recomendação de Compra às ações da empresa. A firma de investimentos também estabeleceu um preço-alvo de 265,00 NOK para a ação, sinalizando confiança nas perspectivas de desempenho do banco.
A nova avaliação baseia-se nas expectativas de que a DNB superará as previsões do mercado para a receita líquida de juros (NII) em 2% durante os anos de 2025-26E. As projeções do Goldman Sachs são fundamentadas em suas estimativas detalhadas de NII, que sugerem um potencial robusto de crescimento do lucro por ação (EPS) e do dividendo por ação (DPS), mesmo com a possibilidade de reduções nas taxas de juros.
As taxas de juros da Noruega têm sido consistentemente mais altas do que as da Zona do Euro, e os economistas do Goldman Sachs preveem que essa tendência persista. A firma também observa que pode haver um potencial de alta adicional em relação ao consenso de NII se o início dos cortes nas taxas for adiado, reforçado pela orientação hawkish da última reunião de política monetária.
A análise aponta que, apesar dos possíveis cortes nas taxas da Noruega e da sensibilidade da DNB às flutuações das taxas de juros, existem vários fatores compensatórios. Estes incluem a alta proporção de contas poupança com uma taxa de remuneração atual de 2,75%, o que proporciona margem de manobra para repasse caso as taxas diminuam.
Além disso, espera-se que as margens de empréstimo do banco se recuperem rapidamente devido à estrutura de curto prazo de seus empréstimos, juntamente com uma recuperação prevista no crescimento dos empréstimos.
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