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Introdução e contexto de mercado
A GrafTech International Ltd (Nova York:EAF) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 25 de julho, mostrando melhorias operacionais em meio a desafios financeiros persistentes. As ações do fabricante de eletrodos de grafite subiram 14,07% para US$ 1,35 após a apresentação, apesar de reportar um prejuízo líquido maior, sugerindo que os investidores estão focando nas métricas operacionais em melhoria e no posicionamento estratégico da empresa.
A apresentação ocorre enquanto a indústria global do aço continua enfrentando dificuldades, com a produção global de aço no 2º tri de 2025 (excluindo a China) em 210 milhões de toneladas, ligeiramente abaixo das 212 milhões de toneladas produzidas no 2º tri de 2024. As taxas de utilização da capacidade siderúrgica permaneceram relativamente estáveis em 67% globalmente (excluindo a China) e 77% nos EUA durante o trimestre.
Como mostrado no seguinte gráfico de taxas de utilização da capacidade da indústria siderúrgica:
Destaques do desempenho trimestral
A GrafTech relatou melhorias operacionais significativas no 2º tri de 2025, com volume de vendas aumentando 12% em relação ao ano anterior e 16% sequencialmente em comparação ao 1º tri de 2025. A taxa de utilização da capacidade da empresa atingiu 65%, seu nível mais alto desde o 3º tri de 2022, refletindo maior eficiência operacional.
"Aumentamos o volume de vendas em 12% em relação ao ano anterior e 16% sequencialmente em comparação ao 1º tri de 2025", disse Tim Flanagan, Diretor Executivo e Presidente, destacando o foco da empresa no crescimento de volume em meio a condições desafiadoras de mercado.
A empresa também alcançou uma redução de 13% nos custos de caixa por tonelada métrica em relação ao ano anterior, demonstrando progresso em suas iniciativas de redução de custos. Essas melhorias operacionais são ilustradas nas tendências de produção e volume de vendas:
O desempenho em segurança também mostrou melhoria significativa, com a Taxa Total de Incidentes Registráveis (TRIR) caindo para 0,33 no acumulado do ano até o 2º tri de 2025, abaixo dos 0,59 em 2024 e 0,94 em 2022. Isso representa um foco contínuo na segurança do local de trabalho em todas as operações da GrafTech.
Análise financeira detalhada
Apesar das melhorias operacionais, os resultados financeiros da GrafTech permaneceram desafiadores. A empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 87 milhões, ou US$ 0,34 por ação, no 2º tri de 2025, em comparação com um prejuízo líquido de US$ 39 milhões, ou US$ 0,15 por ação, no 1º tri de 2025. Em base ajustada, o prejuízo por ação foi de US$ 0,16.
As vendas líquidas do 2º tri de 2025 foram de US$ 132 milhões, queda de 4% em comparação ao 2º tri de 2024, pois o maior volume de vendas foi compensado por preços médios ponderados realizados mais baixos. Isso representa uma melhoria sequencial em relação aos US$ 112 milhões de receita do 1º tri de 2025.
A empresa conseguiu alcançar um EBITDA ajustado positivo de US$ 3 milhões no 2º tri de 2025, uma melhoria em relação aos US$ 4 milhões negativos reportados no 1º tri de 2025 e US$ 7 milhões negativos no 4º tri de 2024. Isso marca o primeiro trimestre de EBITDA positivo após vários trimestres consecutivos negativos, potencialmente sinalizando um ponto de virada no desempenho financeiro da empresa.
O seguinte gráfico ilustra as tendências recentes de lucros e fluxo de caixa da GrafTech:
A GrafTech manteve uma forte posição de liquidez de US$ 367 milhões em 30 de junho de 2025, consistindo em US$ 159 milhões em caixa, US$ 108 milhões em disponibilidade de linha de crédito rotativo e US$ 100 milhões em empréstimo a prazo com saque diferido não utilizado. A empresa não tem vencimentos de dívidas substanciais até dezembro de 2029, proporcionando flexibilidade financeira para navegar pelos desafios atuais do mercado.
Iniciativas estratégicas
A GrafTech delineou várias iniciativas estratégicas importantes visando melhorar sua posição competitiva e desempenho financeiro. Estas incluem aproveitar sua proposta de valor ao cliente para impulsionar o crescimento de volume e participação de mercado, otimizar sua carteira de pedidos deslocando vendas para regiões com preços mais altos, executar iniciativas de redução de custos e gerenciar potenciais impactos de políticas comerciais globais.
Os destaques de desempenho do 2º tri de 2025 da empresa demonstram progresso nessas iniciativas:
Olhando para o futuro, a GrafTech está se posicionando para capitalizar tendências de longo prazo da indústria, incluindo a contínua mudança para a fabricação de aço em fornos elétricos a arco (EAF), condições robustas do mercado de aço dos EUA, melhoria esperada na demanda europeia de aço e aceleração da demanda por coque de agulha impulsionada pelo crescente mercado de veículos elétricos.
Declarações prospectivas
A GrafTech enfatizou suas vantagens competitivas enquanto navega pelos desafios atuais, incluindo sua posição como líder da indústria na produção de eletrodos de grafite de alta qualidade, integração vertical em coque de agulha de petróleo e foco em serviços de valor agregado para clientes.
"Estamos executando ações para acelerar nosso caminho de volta a níveis normalizados de lucratividade", afirmou a administração na apresentação, destacando o foco da empresa em melhorar o desempenho financeiro enquanto mantém a excelência operacional.
A reação positiva do mercado à apresentação, com a ação subindo 14,07%, sugere que os investidores estão encorajados pelas melhorias operacionais e posicionamento estratégico, apesar do aumento do prejuízo líquido. No entanto, a ação experimentou uma queda de 5,19% nas negociações após o fechamento, indicando alguma incerteza sobre as perspectivas de curto prazo da empresa.
À medida que a GrafTech continua a executar sua estratégia, os investidores estarão observando o crescimento sustentado de volume, reduções adicionais de custos e, mais importante, melhoria nos resultados da empresa nos próximos trimestres. A capacidade da empresa de capitalizar suas vantagens competitivas enquanto navega por condições desafiadoras de mercado será crucial para seu sucesso a longo prazo.
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Apresentação completa: