Na quarta-feira, o KeyBanc manteve sua posição positiva sobre a HealthEquity, Inc (NASDAQ:HQY) com uma classificação Overweight e um preço-alvo estável de $100,00. A firma destacou o potencial da HealthEquity para um desempenho forte e sustentado nos próximos anos, apesar dos possíveis desafios de um ambiente de taxas de juros mais baixas.
A confiança do KeyBanc baseia-se em três fatores principais: o crescimento do portfólio de taxas aprimoradas da empresa, uma parcela significativa dos negócios ainda se beneficiando dos rendimentos mais altos da era da pandemia e melhorias nas margens devido a iniciativas digitais e de inteligência artificial.
Espera-se que o portfólio de taxas aprimoradas da HealthEquity, que atualmente compreende mais de 35% do total, aumente para cerca de 60% até 2027, segundo o KeyBanc. Além disso, a firma observa que uma quantidade considerável dos negócios da HealthEquity ainda opera com rendimentos de 1,5-2,0% do período da pandemia. Essas contas de alto rendimento são detalhadas em um gráfico de barras encontrado na página três do relatório do analista.
O KeyBanc também aponta para a expansão da margem da empresa como resultado da digitalização e inteligência artificial. Com as margens brutas de serviços ultrapassando 34% neste trimestre, a firma acredita que a HealthEquity está apenas no início de se beneficiar desses avanços tecnológicos. A execução de um novo programa de recompra de ações de $300 milhões pela empresa é prevista para contrabalançar quaisquer pressões sobre as ações devido às possíveis taxas de juros mais baixas.
Olhando para o futuro, o KeyBanc espera que a HealthEquity continue aumentando sua receita ao expandir sua participação no mercado de Health Savings Accounts (HSA). Espera-se que esse crescimento ocorra tanto organicamente quanto por meio de aquisições estratégicas, apoiado pelas robustas capacidades de geração de caixa da empresa.
A avaliação das ações da HealthEquity pela firma é baseada em uma negociação de aproximadamente 7,5 vezes a estimativa de receita do ano fiscal de 2026 e cerca de 18 vezes a estimativa de EBITDA ajustado do ano fiscal de 2026. O KeyBanc observa que as ações da empresa estão atualmente sendo negociadas a cerca de 15,5 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA ajustado dos próximos doze meses, o que representa um desconto em comparação com seu múltiplo pré-WAGE de 30-40 vezes. Essa avaliação ressalta o potencial de valorização das ações e apoia a classificação Overweight do KeyBanc.
Em outras notícias recentes, a HealthEquity Inc. reportou resultados impressionantes no segundo trimestre, com receita total atingindo $299,9 milhões, superando as estimativas de consenso dos analistas. O EBITDA ajustado da empresa também viu um aumento significativo, chegando a $128,3 milhões, excedendo as projeções.
Firmas de análise, incluindo Deutsche Bank, BTIG e BofA Securities, responderam positivamente a esses resultados, ajustando seus preços-alvo para a HealthEquity e mantendo uma classificação de Compra.
O sucesso da HealthEquity foi largamente atribuído à força em seus segmentos de Serviço, Custódia e Interchange. Notavelmente, a receita de Custódia experimentou um aumento significativo de 50% ano a ano, subindo para $138,7 milhões. A HealthEquity também viu um aumento de 15% nos membros de Health Savings Account (HSA), terminando o trimestre com 9,4 milhões de indivíduos.
Em resposta ao trimestre robusto, a HealthEquity revisou para cima sua orientação para o ano fiscal de 2025, tanto para receita quanto para EBITDA ajustado. A empresa também reportou lucros ajustados de $0,86 por ação, excedendo a projeção de $0,70 por ação. Por fim, a HealthEquity anunciou um programa de recompra de ações de $300 milhões, demonstrando confiança em sua posição financeira e trajetória de crescimento.
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