Hologic apresenta crescimento modesto no 3º tri de 2025 com desempenho misto

Introdução e contexto de mercado

A Hologic, Inc. (NASDAQ:HOLX) apresentou seus resultados corporativos do 3º tri de 2025 em 30 de julho de 2025, destacando um crescimento geral modesto em meio a um desempenho misto entre seus segmentos de negócios. A empresa de tecnologia médica focada na saúde da mulher reportou receita total de US$ 1.023,8 milhões, representando um aumento de 1,2% em relação ao ano anterior, ou crescimento de 0,4% em base de moeda constante.

As ações da empresa fecharam a US$ 66,04 no dia da apresentação, com queda de 1,57% em relação ao fechamento anterior. As ações da Hologic têm sido negociadas bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 84,67, refletindo os desafios contínuos do mercado, apesar da sólida base financeira da empresa.

Destaques do desempenho trimestral

A Hologic reportou um lucro por ação (LPA) não-GAAP de US$ 1,08 no 3º tri de 2025, representando um aumento de 1,9% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Enquanto a receita orgânica, excluindo produtos relacionados à COVID, diminuiu 1,7% em moeda constante, a empresa manteve forte lucratividade com margem operacional não-GAAP de 30,1%.

Como mostrado na seguinte visão financeira abrangente:

A margem bruta da empresa experimentou leve compressão, diminuindo 80 pontos base em relação ao ano anterior para 60,3% em base não-GAAP. As despesas operacionais aumentaram 2,2%, contribuindo para o declínio de 110 pontos base na margem operacional em comparação com o 3º tri de 2024.

Análise por segmento

O desempenho da Hologic variou significativamente entre seus segmentos de negócios no 3º tri de 2025, com força nas áreas Cirúrgica e de Saúde Esquelética compensando a fraqueza em Saúde Mamária:

O segmento de Diagnósticos, que representa a maior parte dos negócios da Hologic, entregou crescimento modesto de 0,9%. Notavelmente, a receita orgânica de Diagnósticos excluindo produtos relacionados à COVID cresceu 2,9%, demonstrando a força subjacente deste negócio apesar do contínuo declínio nos testes de COVID.

O segmento de Saúde Mamária enfrentou desafios, com receita diminuindo 5,8% no geral e 10,8% em base orgânica. Isso contrasta com o segmento Cirúrgico Ginecológico, que cresceu 6,3%, e o segmento de Saúde Esquelética, que mostrou notável crescimento de 62,1%.

Trajetória de crescimento a longo prazo

Apesar das flutuações trimestrais, a Hologic enfatizou sua consistente trajetória de crescimento a longo prazo. A empresa entregou uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 4,8% nas vendas totais de 2014 a 2024, com todos os três principais segmentos contribuindo para esta expansão:

Ainda mais impressionante foi o crescimento do LPA não-GAAP da Hologic, que superou o crescimento da receita com um CAGR de 10,8% durante o mesmo período de dez anos:

Este desempenho sustentado foi impulsionado pelas plataformas líderes de mercado da Hologic. O sistema de diagnóstico molecular Panther viu sua base instalada crescer mais de seis vezes desde 2014, agora excedendo 3.300 instalações globalmente:

Da mesma forma, as instalações de pórticos 3D de Saúde Mamária da empresa cresceram de aproximadamente 2.200 em 2014 para cerca de 15.000 em 2024, representando um aumento de sete vezes:

Posição financeira e alocação de capital

A Hologic mantém o que descreve como um "balanço fortaleza", proporcionando significativa flexibilidade estratégica. A empresa implantou mais de US$ 5,7 bilhões desde o ano fiscal 2020, alocando US$ 3,6 bilhões para recompra de ações e US$ 2,1 bilhões para aquisições.

Como ilustrado no gráfico a seguir, a Hologic melhorou drasticamente sua posição financeira na última década, reduzindo a dívida líquida de US$ 3,5 bilhões em 2014 para apenas US$ 0,8 bilhão no 3º tri de 2025, enquanto diminuiu seu índice de alavancagem de 4,0x para 0,6x:

As capacidades de geração de caixa da empresa permanecem excepcionais, com uma taxa de conversão de fluxo de caixa livre de 96%, superando significativamente a média da indústria de 80%. O fluxo de caixa livre ajustado cresceu a um CAGR de 14% de 2019 a 2024:

Projeções futuras

Olhando para frente, a Hologic forneceu orientações tanto para o 4º trimestre quanto para o ano fiscal completo de 2025:

Para o ano completo, a empresa espera receita entre US$ 4.081 milhões e US$ 4.091 milhões, representando crescimento de 1,3% a 1,5%. O LPA diluído não-GAAP está projetado para ficar entre US$ 4,23 e US$ 4,26, um aumento de 3,7% a 4,4% em comparação com o ano anterior.

Para o 4º trimestre de 2025, a Hologic prevê receita de US$ 1.030 milhões a US$ 1.040 milhões, representando crescimento de 4,3% a 5,3%, com LPA diluído não-GAAP entre US$ 1,09 e US$ 1,12, um aumento de 7,9% a 10,9% em relação ao ano anterior.

Iniciativas estratégicas

A Hologic continua a enfatizar sua cultura corporativa única como uma vantagem competitiva chave. A empresa ostenta engajamento de funcionários no 98º percentil em comparação com empresas similares, com 99% dos funcionários sentindo que seu trabalho é importante:

A empresa também está focada na expansão internacional, com receita orgânica internacional crescendo a um CAGR de 6,5% de 2014 a 2024. Adicionalmente, a Hologic continua a investir em inovação orgânica e aquisições estratégicas para impulsionar o crescimento futuro, particularmente em áreas como citologia digital e gerenciamento de fluidos.

O objetivo financeiro de longo prazo da Hologic permanece consistente: entregar crescimento de LPA não-GAAP de dois dígitos através de uma combinação de crescimento de receita de médio dígito, modesta expansão da margem operacional, aquisições regulares e significativas recompras de ações.

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Apresentação completa: