Hope Bancorp no 2º tri de 2025: prejuízo contábil mascara crescimento em meio à aquisição

Introdução e contexto de mercado

A Hope Bancorp (NASDAQ:HOPE) reportou um prejuízo líquido contábil de US$ 27,9 milhões ou US$ (0,22) por ação no segundo trimestre de 2025, conforme revelado em sua apresentação de resultados em 22.07.2025. No entanto, excluindo itens extraordinários relacionados à aquisição do Territorial Bancorp e ao reposicionamento de títulos, o banco registrou lucro líquido de US$ 24,5 milhões ou US$ 0,19 por ação.

As ações do banco fecharam a US$ 11,36 em 21.07.2025, com queda de 0,26% antes da divulgação dos resultados, permanecendo mais próximas de sua mínima de 52 semanas de US$ 8,82 do que de sua máxima de US$ 14,54. Isso ocorre após um primeiro trimestre em que a Hope Bancorp superou as expectativas dos analistas com LPA de US$ 0,17 contra previsões de US$ 0,13.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do segundo trimestre da Hope Bancorp foram significativamente impactados por itens não recorrentes, criando um forte contraste entre os números contábeis e ajustados. As operações principais da empresa mostraram melhoria, com a margem de juros líquida expandindo para 2,69% de 2,54% no trimestre anterior.

Como mostrado na seguinte visão geral financeira:

A receita líquida de juros aumentou para US$ 118 milhões no 2º tri de 2025, acima dos US$ 101 milhões no 1º tri de 2025, representando uma melhoria de 17% em relação ao trimestre anterior. Esse crescimento foi impulsionado pela aquisição da Territorial e pelo reposicionamento de US$ 418 milhões em títulos de investimento legados, que deve contribuir com aproximadamente US$ 12 milhões para a receita de juros anualmente.

A receita não proveniente de juros do banco, excluindo itens extraordinários, atingiu US$ 15,9 milhões, um leve aumento de 1% em relação ao trimestre anterior, mas uma melhoria substancial de 44% em relação ao ano anterior. No entanto, a receita não proveniente de juros contábil foi negativa em US$ (23,0) milhões devido a encargos não recorrentes.

O gráfico a seguir ilustra a tendência da receita não proveniente de juros:

As despesas não relacionadas a juros aumentaram para US$ 92,2 milhões (excluindo itens extraordinários), um aumento de 13% em relação ao trimestre anterior, principalmente devido à integração do Territorial Bancorp. Isso contribuiu para um índice de eficiência de 115,8% em base contábil, embora o índice de eficiência ajustado tenha sido de 69,1%.

Impacto da aquisição

A conclusão da aquisição do Territorial Bancorp transformou significativamente o balanço patrimonial e a presença de mercado da Hope Bancorp. Os depósitos totais cresceram para US$ 15,9 bilhões, um aumento de 10% em relação ao trimestre anterior, enquanto os empréstimos a receber expandiram para US$ 14,4 bilhões, um aumento de 8% em relação ao trimestre anterior.

A aquisição fortaleceu particularmente o portfólio de hipotecas residenciais da Hope, que quase dobrou, melhorando a diversificação de empréstimos do banco, como mostrado nesta análise:

A base de depósitos permanece bem diversificada entre tipos de produtos e segmentos de clientes, com um equilíbrio saudável entre depósitos comerciais (46%) e de consumidores (47%):

A aquisição da Territorial teve um impacto mensurável nos índices de capital, embora eles permaneçam fortes. O Índice de Capital de Ações ordinárias Nível 1 diminuiu de 13,28% para 12,06%, enquanto o Índice de Patrimônio comum tangível caiu de 10,20% para 9,43%, como ilustrado nesta análise de capital:

Solidez do balanço patrimonial

O portfólio de imóveis comerciais (CRE) da Hope Bancorp, que representa uma parte significativa de sua carteira de empréstimos em US$ 8,4 bilhões, mantém baixos índices de empréstimo-valor com uma média ponderada de 46%. Essa abordagem conservadora proporciona uma proteção substancial contra possíveis quedas no mercado.

O gráfico a seguir detalha a composição do portfólio CRE e as métricas de LTV:

Notavelmente, a exposição a escritórios está limitada a aproximadamente 2% do total de empréstimos, sem exposição a distritos comerciais centrais, reduzindo a vulnerabilidade aos desafios contínuos no setor de escritórios comerciais.

O portfólio CRE do banco também está bem diversificado geograficamente, sem concentração excessiva em qualquer submercado único:

A qualidade dos ativos permaneceu estável, com ativos não performantes em relação ao total de ativos em 0,61%. O índice de cobertura da provisão para perdas de crédito diminuiu ligeiramente para 1,04% de 1,15% no trimestre anterior, refletindo em parte a adição dos empréstimos hipotecários residenciais da Territorial, que historicamente demonstraram excelente qualidade de crédito.

Declarações prospectivas

A administração forneceu uma perspectiva financeira atualizada para o ano completo de 2025, mantendo uma trajetória de crescimento positiva em métricas-chave:

O banco espera um crescimento percentual de alto dígito único tanto nos empréstimos de fim de período quanto na receita líquida de juros em comparação com 2024. A receita não proveniente de juros deve crescer na faixa percentual superior a 20%, ligeiramente superior à orientação de meados de 20% fornecida no 1º tri.

As despesas não relacionadas a juros devem aumentar a uma taxa percentual de baixo dígito duplo, refletindo o impacto anual completo da aquisição da Territorial. A taxa efetiva de impostos deve ser de aproximadamente 21%, abaixo dos 25,1% em 2024.

Análise financeira detalhada

O balanço patrimonial da Hope Bancorp em 30.06.2025 mostrou ativos totais de US$ 18,55 bilhões, acima dos US$ 16,46 bilhões no final do primeiro trimestre. O índice de empréstimo-depósito ficou em 90,6%, indicando uma abordagem equilibrada de empréstimos em relação às fontes de financiamento.

O resumo do balanço patrimonial fornece uma visão abrangente da posição financeira do banco:

A comparação da demonstração de resultados revela o impacto significativo dos itens extraordinários nos resultados do 2º tri:

A melhoria da margem de juros líquida foi apoiada pelo aumento dos rendimentos dos empréstimos em relação à Taxa de Fundos Federais, como mostrado no gráfico a seguir que acompanha rendimentos e taxas:

Com a integração do Territorial Bancorp progredindo e o reposicionamento de títulos esperado para melhorar a receita de juros, a Hope Bancorp parece posicionada para um desempenho melhorado no segundo semestre de 2025, desde que consiga gerenciar com sucesso os custos de integração e capitalizar sua base expandida de depósitos e empréstimos.

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Apresentação completa: