Na quarta-feira, a CLSA manteve sua recomendação de Manutenção para as ações da SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN) com um preço-alvo inalterado de 750,00 INR. O analista da firma citou um trimestre desafiador para a empresa, com custos de crédito superando os do primeiro trimestre, levando a uma queda de 37% no lucro após impostos (PAT) em comparação com suas estimativas.
A SBI Cards, segundo a CLSA, está enfrentando um ambiente macroeconômico difícil para cartões de crédito na Índia e não está imune a esses desafios. O aumento nos custos de crédito de níveis já elevados no primeiro trimestre para 9% foi um dos fatores que impactaram o desempenho da empresa.
Esse aumento, juntamente com uma compressão temporária na margem líquida de juros (NIM) e maiores despesas operacionais (Opex), afetou os ganhos da empresa. O aumento do Opex foi atribuído a ofertas promocionais durante a temporada festiva.
A administração da SBI Cards indicou que, embora estejam tomando medidas corretivas, espera-se que os custos de crédito permaneçam elevados pelos próximos trimestres antes de moderar. Eles também expressaram dificuldade em fornecer uma orientação específica sobre os custos de crédito para o ano fiscal de 2026.
Apesar desses desafios, os gastos no varejo mostraram forte crescimento, com um aumento de 24% em relação ao ano anterior, enquanto os gastos corporativos permaneceram sob controle. No entanto, devido às condições atuais, a CLSA reduziu suas estimativas de PAT para a SBI Cards para os anos fiscais de 2025 a 2027 em 3% a 18%.
A avaliação foi atualizada para setembro de 2026, mas a firma decidiu manter o preço-alvo de 750 INR e a recomendação de Manutenção, citando a falta de gatilhos macro e micro que poderiam afetar o desempenho das ações.
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