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Introdução e contexto de mercado
A Jackson Financial Inc. (Nova York:JXN) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 06.08.2025, revelando um desempenho misto com queda nos lucros operacionais ajustados, mas crescimento nas vendas de anuidades no varejo e uma forte posição de capital. As ações da empresa fecharam a US$ 84,65 antes da apresentação, com ganho de 2,14% durante a sessão regular, e mostraram movimento positivo no after-hours com aumento de 0,71% para US$ 85,25.
A apresentação ocorre após um forte primeiro trimestre, quando a Jackson superou as expectativas dos analistas, e os investidores estão acompanhando atentamente o progresso da empresa em direção às suas metas financeiras para 2025 em meio às mudanças nas condições de mercado.
Destaques do desempenho trimestral
A Jackson Financial reportou lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas comuns de US$ 168 milhões para o 2º tri 2025, o que representa US$ 2,34 por ação. Em base não-GAAP, os lucros operacionais ajustados foram de US$ 350 milhões ou US$ 4,87 por ação, mostrando uma queda tanto em relação ao trimestre anterior (US$ 376 milhões) quanto ao mesmo período do ano passado (US$ 410 milhões).
Como mostrado no seguinte gráfico de resultados consolidados para o segundo trimestre:
A empresa atribuiu o declínio anual a vários fatores, incluindo menor receita de taxas devido à redução média dos ativos sob gestão de anuidades variáveis e a ausência de uma liberação de reserva de anuidade de pagamento que beneficiou o 2º tri 2024. Esses fatores negativos superaram o impacto positivo da maior receita de spread resultante do crescimento médio dos ativos sob gestão de Anuidades Indexadas Registradas (RILA).
Ao examinar itens notáveis que afetaram os resultados do trimestre, o desempenho da Jackson, excluindo esses itens, mostrou mais estabilidade:
Estratégia de diversificação de produtos
Apesar da queda nos lucros, a Jackson demonstrou forte progresso em sua estratégia de diversificação de vendas no varejo. As vendas de anuidades no varejo atingiram US$ 4,4 bilhões no 2º tri 2025, representando um aumento de 9% em relação ao 1º tri 2025 e um aumento de 4% em relação ao 2º tri 2024. Esse crescimento reflete a demanda continuamente forte em toda a linha de produtos da empresa.
Os esforços de diversificação da empresa são claramente ilustrados na seguinte divisão de vendas no varejo:
As vendas de RILA mostraram um impulso particularmente forte com um aumento de 16% em comparação ao 1º tri 2025, embora ligeiramente abaixo do 2º tri 2024. As vendas de anuidades fixas e indexadas fixas viram um crescimento dramático, atingindo US$ 470 milhões no 2º tri 2025 em comparação com apenas US$ 85 milhões no 2º tri 2024 e US$ 174 milhões no 1º tri 2025. Esse aumento significativo foi atribuído ao gestor de ativos da Jackson, PPM America, que obteve ativos de maior rendimento para apoiar produtos baseados em spread.
Os resultados por segmento da empresa destacam ainda mais o desempenho em suas linhas de negócios:
Posição de capital e liquidez
A Jackson manteve uma forte posição de capital e liquidez no 2º tri 2025, com uma estimativa de índice de capital baseado em risco (RBC) de 566% para a Jackson National Life Insurance Company (JNLIC). Embora isso represente uma ligeira diminuição em relação aos 585% reportados no 1º tri 2025, permanece bem acima da meta mínima da empresa de 425%.
A geração de capital e o fluxo de caixa livre da empresa mostraram força contínua, como ilustrado neste gráfico:
No 2º tri 2025, a Jackson retornou US$ 216 milhões aos acionistas comuns por meio de dividendos (US$ 58 milhões) e recompras de ações (US$ 158 milhões), elevando o retorno de capital acumulado no ano para US$ 447 milhões. Isso coloca a empresa no caminho para atingir sua meta de 2025 de US$ 700-800 milhões em retorno de capital aos acionistas.
O seguinte gráfico demonstra a geração consistente de capital e a forte posição de liquidez da Jackson:
Visão geral da carteira de investimentos
A carteira de investimentos da Jackson permanece de alta qualidade e diversificada, com uma abordagem conservadora para a gestão de riscos. Em 30.06.2025, a carteira de investimentos U.S. GAAP estava avaliada em US$ 49 bilhões, com títulos corporativos representando 60% da carteira e empréstimos hipotecários representando 14%.
O seguinte gráfico fornece uma análise da composição da carteira de investimentos:
A carteira de vencimentos fixos tinha uma relação mercado-livro de 0,95, com títulos do Tesouro dos EUA altamente líquidos representando 6% da carteira total de investimentos. Notavelmente, 99% dos ativos securitizados eram de grau de investimento, refletindo a abordagem conservadora de investimento da empresa.
Do ponto de vista contábil estatutário, a carteira de investimentos mostrou características semelhantes:
Declarações prospectivas
A Jackson Financial confirmou que continua no caminho para cumprir suas metas financeiras de 2025. A empresa já retornou US$ 447 milhões de capital aos acionistas comuns nos primeiros seis meses de 2025, fazendo progressos significativos em direção à sua meta anual de US$ 700-800 milhões.
A holding manteve caixa e títulos altamente líquidos de mais de US$ 700 milhões até o final do 2º tri 2025, bem acima do buffer mínimo de liquidez de US$ 250 milhões da Jackson. Essa forte posição de liquidez, combinada com o índice RBC de 566%, proporciona à empresa flexibilidade financeira para continuar executando sua estratégia.
Como mostrado neste resumo do progresso em direção às metas de 2025:
Embora os lucros operacionais ajustados tenham diminuído em comparação com trimestres anteriores, as crescentes vendas de anuidades no varejo da Jackson, particularmente nos segmentos RILA e anuidades fixas, demonstram a bem-sucedida estratégia de diversificação de produtos da empresa. A força contínua na geração de capital e os retornos consistentes aos acionistas posicionam bem a Jackson para o restante de 2025, apesar das pressões competitivas no mercado de anuidades.
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Apresentação completa: