A Jefferies atualizou sua posição sobre a SBI Life Insurance Co Ltd (SBILIFE: IN), aumentando o preço-alvo para 1.960 INR de 1.880 INR, mantendo a recomendação de Compra.
O ajuste ocorre após uma avaliação do desempenho da empresa no segundo trimestre do ano fiscal de 2025.
A SBI Life reportou um Valor do Novo Negócio (VNB) de 15 bilhões de rúpias, uma queda de 3% em relação ao ano anterior, mas superando as estimativas devido a margens melhores.
Apesar disso, a seguradora experimentou um modesto crescimento de 4% nos prêmios em relação ao ano anterior. A desaceleração foi atribuída principalmente ao crescimento reduzido do State Bank e de outros parceiros bancários.
O analista observou que, embora a empresa enfrente desafios devido a um efeito de base elevada, melhorar o desempenho com os parceiros bancários é crucial para mitigar preocupações. Além disso, o crescimento mais lento dos depósitos nos bancos do setor público pode potencialmente afetar sua capacidade de promover vendas de seguros.
As projeções para o VNB da SBI Life para os anos fiscais de 2025 e 2027 foram ligeiramente reduzidas. No entanto, espera-se que a empresa alcance uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 15% no VNB entre os anos fiscais de 2025 e 2027, após um ano fiscal de 2024 mais lento.
A avaliação de 2,1 vezes o Preço sobre Valor Embutido (P/EV) do ano fiscal de 2026 é considerada razoável pela Jefferies.
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