Na sexta-feira, a Jefferies ajustou sua posição sobre as ações da Henkel AG & Co KGaA (HEN3:GR) (OTC: HENOY), rebaixando-as de Compra para Manutenção e reduzindo o preço-alvo de €92 para €88. A revisão segue uma reavaliação das perspectivas de crescimento e margem da empresa.
A mudança na classificação baseia-se na premissa de que o mercado havia subestimado anteriormente o potencial de recuperação de margem da Henkel. No entanto, desenvolvimentos recentes no setor de Negócios de Consumo da empresa, que se esperava que começasse a mostrar melhorias significativas, levaram a uma mudança de foco para o crescimento das vendas em vez da expansão da margem.
A Jefferies alinhou-se à previsão de consenso de margem operacional de 14,5% para o ano fiscal de 2025, mas expressou preocupações sobre as metas de margem de longo prazo da empresa, que poderiam potencialmente impactar sua competitividade. A firma sugere que visar uma margem em torno de 16% por volta de 2027 poderia resultar em altas margens brutas e preços, mas investimento insuficiente em publicidade e promoção, semelhante aos problemas enfrentados durante 2017 e 2019.
A análise da firma prevê que o crescimento orgânico das vendas para o terceiro trimestre ficará abaixo das expectativas, chegando a 1,9% em comparação com a estimativa de consenso de 3,6%. Para o ano fiscal de 2024, a previsão também é menor, em 2,7% contra um consenso de 3,4%. Isso levou a uma redução de 2% no lucro por ação previsto para o ano fiscal de 2025 e, consequentemente, uma diminuição de 5% no preço-alvo.
Com esses ajustes, a Jefferies estima o retorno total ao acionista em aproximadamente 10% e recomenda uma posição de Manutenção nas ações da Henkel. O próximo relatório sobre o desempenho da empresa é esperado para 6 de novembro, o que pode fornecer mais insights sobre sua trajetória de crescimento de vendas.
Em outras notícias recentes, a Henkel AG & Co KGaA tem sido objeto de várias avaliações de analistas. A Stifel aumentou seu preço-alvo para a Henkel para EUR89,00 do anterior EUR86,00, mantendo uma classificação de Manutenção. Este ajuste ocorre à medida que a Stifel antecipa uma mudança positiva nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) da Henkel para os anos fiscais de 2025-26, atribuindo isso a melhores suposições de margem.
Além disso, a Berenberg aumentou o preço-alvo para a Henkel para EUR88 de EUR86, enquanto o Deutsche Bank elevou seu preço-alvo de €75,00 para €77,00, ambas as empresas continuam mantendo uma classificação de Manutenção para as ações.
A Henkel reportou um crescimento orgânico de vendas em nível de grupo de 2,9% para o primeiro semestre do ano, com uma margem EBIT ajustada de 14,9%. O segmento de Tecnologias Adesivas registrou um crescimento orgânico de vendas de 2%, enquanto a divisão de Marcas de Consumo experimentou um crescimento mais forte de 4,3%.
O Citi mantém uma postura neutra sobre a Henkel, com um preço-alvo das ações de €72,00. A firma elevou sua previsão de margem para a Henkel para o ano fiscal de 2024, prevendo que a margem geral da empresa alcance 13,2%. Estes são os desenvolvimentos recentes para a Henkel AG & Co KGaA.
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