Quarta-feira - A Jones Trading rebaixou as ações da Lument Financial Trust (NYSE:LFT) de Buy para Hold, removendo seu preço-alvo anterior de US$ 2,50. O rebaixamento segue um aumento significativo no perfil de risco da carteira de empréstimos da Lument, com empréstimos classificados como 4 e 5 agora compreendendo 37% do total, marcando a maior porcentagem em seu grupo de pares.
As reservas atuais de perda de crédito esperada (CECL) da empresa aumentaram 17,6% trimestre a trimestre, para US$ 9,2 milhões. Esse ajuste eleva as reservas para 77 pontos-base da carteira, que é considerada a mais baixa entre seus pares.
Apesar do perfil de risco geralmente mais baixo do portfólio multifamiliar da Lument, a empresa expressou preocupação com a adequação das reservas de crédito à luz de um ambiente de crescimento macroeconômico potencialmente deteriorado.
O analista destacou as mudanças nos rankings de risco de empréstimo, que tiveram uma mudança substancial desde 31 de março, quando os empréstimos com classificação 4 e 5 representaram 23% do total. A revisão reflete uma postura mais cautelosa sobre as ações devido à combinação de um percentual maior de empréstimos de maior risco e o que pode ser considerado reservas de crédito insuficientes.
A Jones Trading indicou que uma reavaliação das ações da Lument Financial Trust exigiria estabilidade na carteira de empréstimos e uma perspectiva macroeconômica aprimorada, particularmente no que diz respeito aos mercados multifamiliares secundários e terciários. A posição revisada da empresa sugere uma abordagem de esperar para ver as ações até que tais condições sejam atendidas.
Em outras notícias recentes, os ganhos do segundo trimestre da Lument Financial Trust foram objeto de atenção. Apesar de ficar aquém das expectativas com lucro por ação (EPS) distribuível de US$ 0,09, abaixo da estimativa consensual de US$ 0,11 e da estimativa da JMP Securities de US$ 0,10, o valor contábil por ação da empresa permaneceu estável em US$ 3,48.
Esse valor está intimamente alinhado com os US$ 3,50 relatados no final de março. Além disso, a Lument Finance Trust aumentou seu dividendo trimestral em 14%, para US$ 0,08 por ação, com ganhos distribuíveis fornecendo um índice de cobertura de 113%.
A JMP Securities manteve uma perspectiva positiva sobre a empresa, reafirmando uma classificação de desempenho superior ao mercado e um preço-alvo de US$ 3,00. O analista observou que o foco da Lument em moradias populares pode ser benéfico à medida que o mercado imobiliário se estabiliza e o Federal Reserve ajusta suas políticas de taxas.
Apesar de uma pequena capitalização de mercado de aproximadamente US$ 133 milhões e liquidez comercial limitada potencialmente estreitando sua base de investidores, o preço-alvo reiterado sugere um retorno total potencial de mais de 30% nos próximos doze meses. Isso inclui uma valorização de preço prevista de 17,6% e um rendimento de caixa projetado de 12,5% com base na taxa de dividendos atual. Estes são desenvolvimentos recentes para o Lument Financial Trust.
InvestingPro Insights
Em meio às preocupações levantadas pela Jones Trading em relação à carteira de empréstimos e reservas de crédito da Lument Financial Trust (NYSE:LFT), vale a pena notar que a LFT está atualmente sendo negociada a um múltiplo de ganhos baixo, com uma relação P/L de 6,92, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada em relação aos seus ganhos. Isso se alinha com os dados do InvestingPro, que indicam uma relação P/L ajustada para os últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024 em 7,0.
Além disso, a LFT demonstrou um compromisso em devolver valor aos acionistas, mantendo o pagamento de dividendos nos últimos 12 anos e oferecendo atualmente um alto rendimento de dividendos de 13,11%. O crescimento dos dividendos da empresa nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024 é de 33,33%, refletindo uma política robusta de recompensar seus investidores. Essas dicas do InvestingPro destacam a resiliência financeira da empresa e atraem investidores focados em renda.
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