Na quarta-feira, o JPMorgan retomou a cobertura da Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI), atribuindo uma classificação de Underweight às ações da empresa com um preço-alvo de 20,00€, definido para dezembro de 2025. Isso ocorre após um período em que a instituição não havia avaliado as ações.
O analista citou a aquisição da Liberty Sirius como um desenvolvimento positivo, observando o potencial de melhoria na dinâmica de negociação e a possibilidade de inclusão no índice S&P 400, juntamente com uma redução de 12% no número de ações. No entanto, a aquisição também levou a um aumento da alavancagem, o que deve afetar a recompra de ações.
A instituição financeira reconhece os benefícios da recente aquisição da Liberty Sirius, mas prevê uma pausa nas recompras de ações até 2027, enquanto a Sirius XM trabalha para reduzir sua alavancagem para a faixa-alvo de 3x baixa a média. O analista expressou preocupações sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo da Sirius XM, destacando incertezas no crescimento sustentável de assinantes e na capacidade da empresa de atrair um público mais amplo.
O relatório também aponta desafios potenciais, como o risco de diluição da receita média por usuário (ARPU) devido a uma mudança no mix de produtos e à introdução de estratégias de preços mais agressivas visando aumentar as assinaturas de teste. Espera-se que esses fatores, juntamente com uma previsão de menor crescimento do EBITDA, maiores despesas de capital e uma pausa nas recompras, afetem o sentimento dos investidores em relação à Sirius XM.
Como parte da análise, o JPMorgan incluiu a Sirius XM em sua Lista de Foco de Analistas de Ações dos EUA como uma Ideia de Venda a Descoberto. O preço-alvo de 20€ para dezembro de 2025 é baseado em uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF), que assume um custo médio ponderado de capital (WACC) de 10% e uma taxa de crescimento perpétuo de -1,0%. Essa avaliação implica um múltiplo de valor da empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA) de 6,1x para 2026 e 4,6x do fluxo de caixa livre por ação de 2026, em comparação com os múltiplos atuais de 6,7x e 6,5x para 2025.
Em outras notícias recentes, a Sirius XM Radio passou por desenvolvimentos significativos, incluindo uma fusão com uma subsidiária da Liberty Media Corporation e vários ajustes de analistas nos preços-alvo das ações da empresa. A Benchmark reduziu seu preço-alvo para a Sirius XM para 43,00€, mantendo uma classificação de Compra, enquanto o Citi aumentou seu alvo para 21,00€ devido à transação com a Liberty e maiores despesas de capital.
O Morgan Stanley retomou a cobertura com uma classificação de Underweight, sugerindo potencial de queda, enquanto a Pivotal Research manteve uma classificação de Compra, enfatizando as robustas capacidades de fluxo de caixa da empresa.
A Rosenblatt Securities, ajustando para a fusão e um desdobramento reverso de ações de 1/10, revisou seu preço-alvo de 3,40€ para 28,00€, mantendo uma classificação Neutra. A Evercore ISI também aumentou significativamente seu preço-alvo para 32,50€.
O relatório de ganhos do segundo trimestre de 2024 da Sirius XM revelou um aumento sequencial de 8% no EBITDA ajustado, uma melhoria ano a ano nas margens e um aumento de 6% no fluxo de caixa livre em relação ao ano anterior, apesar de uma queda na receita de assinantes e publicidade.
Para fomentar o crescimento, a empresa implementou várias iniciativas estratégicas, incluindo uma experiência de streaming renovada, um novo modelo de preços para veículos e a expansão das taxas de instalação do 360L, além de planos para abrir um centro tecnológico europeu.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à análise do JPMorgan sobre a Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI). O índice P/L da empresa está em 6,85, com um índice P/L ajustado de 5,93 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Essa baixa avaliação em relação aos ganhos alinha-se com uma das dicas do InvestingPro, que observa que a SIRI está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de ganhos de curto prazo".
A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 8.899 milhões€, com um crescimento de receita de -0,65% no mesmo período. Esse crescimento tímido pode contribuir para as preocupações do JPMorgan sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo da Sirius XM. No entanto, vale ressaltar que, apesar desses desafios, a SIRI mantém um forte rendimento de dividendos de 4,54% e tem mantido pagamentos de dividendos por 9 anos consecutivos, de acordo com as dicas do InvestingPro.
As dicas do InvestingPro também destacam que a SIRI está negociando perto de sua mínima de 52 semanas, com o preço tendo caído significativamente nos últimos três meses. Isso se reflete no retorno total de preço de 3 meses de -31,14%. Embora isso se alinhe com a postura cautelosa do JPMorgan, é importante notar que os analistas ainda preveem que a empresa será lucrativa este ano.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais para a SIRI, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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