Na terça-feira, o JPMorgan mudou sua posição em relação à Delek US Holdings, Inc. (NYSE:DK), elevando a classificação das ações de Underweight para Neutral e aumentando o preço-alvo para $26,00, acima dos $23,00 anteriores.
O ajuste segue os movimentos estratégicos da Delek, que envolveram o reinvestimento de recursos provenientes de vendas de ativos de alto múltiplo em aquisições de baixo múltiplo e projetos orgânicos, gerando efetivamente cerca de $45 milhões em EBITDA consolidado em uma base neutra em termos de valor.
A firma reconhece que, embora haja potencial de valorização caso o mercado avalie as operações consolidadas de forma mais favorável, isso não está atualmente considerado em seus modelos. O preço-alvo revisado reflete o valor derivado deste EBITDA "gratuito", calculado em aproximadamente 9,5 vezes o valor da venda de ativos reinvestido a cerca de 4 a 5 vezes em nível consolidado.
O JPMorgan também observou o progresso da Delek em direção ao seu objetivo de aumentar a exposição a terceiros no nível de sua subsidiária, Delek Logistics Partners (DKL). A potencial desconsolidação da DKL é vista como o próximo passo significativo, que poderia envolver a Delek US reduzindo sua participação na DKL ou buscando crescimento por meio de outra aquisição usando capital de terceiros, conforme sugerido pelas intenções expressas pela administração.
O comentário da firma indica que a elevação reflete um reconhecimento das iniciativas estratégicas da Delek US e seu impacto nas finanças da empresa. O aumento do preço-alvo e a elevação da classificação das ações são baseados na avaliação atual e não incluem possíveis reavaliações futuras do mercado das operações consolidadas.
Em outras notícias recentes, a Delek US Holdings, Inc. anunciou uma expansão significativa de seu programa de recompra de ações, com o Conselho de Administração aprovando $400 milhões adicionais, elevando o total de fundos disponíveis para recompras para cerca de $562 milhões. Esta medida sublinha o compromisso da empresa em aumentar o valor para os acionistas.
Paralelamente, a Delek Logistics Partners, LP anunciou sua intenção de oferecer $100 milhões adicionais em notas sênior, com vencimento em 2029, para reduzir a dívida de sua linha de crédito rotativo.
A TD Cowen revisou a previsão das ações da Delek US, ajustando o preço-alvo para $18,00, de $19,00, mantendo a classificação de Venda. Esta revisão seguiu-se às recentes transações estratégicas da empresa, que suscitaram preocupações sobre a estratégia financeira e a geração futura de fluxo de caixa da companhia.
A Delek US reportou resultados financeiros mistos para seu segundo trimestre. Apesar de alcançar um volume recorde de processamento e avançar em iniciativas estratégicas, a empresa enfrentou um prejuízo líquido de $37 milhões e fluxo de caixa negativo. A empresa também anunciou transações significativas, incluindo a venda de seu negócio de varejo por $385 milhões e participações em ativos para melhorar a posição de sua parceira de midstream DKL. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes para a Delek US Holdings, Inc. e Delek Logistics Partners, LP.
Insights do InvestingPro
À luz da recente elevação da Delek US Holdings, Inc. (NYSE:DK) pelo JPMorgan, os dados atuais de mercado do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. Nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, a capitalização de mercado da Delek é de $1,21 bilhão, com um índice P/L negativo refletindo preocupações dos investidores sobre a lucratividade. A receita da empresa teve uma queda de 13,82%, alinhada com as expectativas dos analistas de um declínio nas vendas no ano corrente. Apesar desses desafios, a avaliação da Delek implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre, o que pode ser um ponto positivo para investidores orientados a valor.
As Dicas do InvestingPro sugerem que as ações sofreram uma queda significativa na última semana, com um retorno total de preço de -10,2% em uma semana. Os analistas revisaram para baixo os ganhos para o próximo período, e o consenso é que a empresa não será lucrativa este ano. No entanto, a Delek está sendo negociada a um múltiplo de receita baixo, o que pode atrair investidores em busca de oportunidades subvalorizadas. Para aqueles interessados em uma análise mais profunda, há 9 Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, fornecendo análises adicionais e insights potencialmente acionáveis.
Os investidores também podem notar o rendimento de dividendos da empresa, que está em um atrativo 5,44%, e o crescimento dos dividendos nos últimos doze meses é de 10,87%. Isso pode atrair investidores focados em renda, especialmente ao considerar o preço atual das ações em relação à sua máxima de 52 semanas. As estimativas de valor justo dos analistas e do InvestingPro são de $24,00 e $18,83, respectivamente, oferecendo perspectivas sobre o valor potencial das ações. Com a próxima data de divulgação de resultados marcada para 4 de novembro de 2024, os investidores estarão atentos a sinais de recuperação ou declínio adicional.
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