Na quarta-feira, o JPMorgan manteve a classificação Overweight para as ações da Marico Ltd (MRCO:IN) com um preço-alvo estável de 715,00 INR. A avaliação da empresa segue o desempenho do segundo trimestre da Marico, que se alinhou às expectativas do mercado, impulsionado por uma receita não operacional maior que o previsto, o que levou a uma surpresa nos lucros.
O trimestre testemunhou uma melhoria gradual no crescimento do volume, com os volumes domésticos aumentando 5% em relação ao ano anterior, em comparação com um aumento de 4% no trimestre anterior.
Os volumes de óleo de coco (CNO) da Marico mostraram um crescimento de 4% em relação ao ano anterior, com os volumes secundários experimentando um crescimento de alto dígito único. No entanto, a categoria de óleos capilares de valor agregado (VAHO) permaneceu moderada.
Espera-se que a empresa veja um impulso nos preços no segundo semestre do ano, com aumentos de preços no CNO em aproximadamente 4% e nos óleos comestíveis Saffola em cerca de 5%, iniciados no final do segundo trimestre.
Os segmentos de negócios mais recentes da empresa, incluindo Alimentos e empreendimentos Digital-first, relataram crescimento robusto. Alimentos cresceu 28% em relação ao ano anterior, com crescimento orgânico na casa dos dois dígitos médios, enquanto o segmento Digital-first alcançou uma receita anual recorrente de 5,25 bilhões de rúpias. Esses segmentos estão no caminho certo para dobrar sua receita anual recorrente durante o período de previsão de 2024 a 2027, de acordo com as metas da empresa.
Apesar das expectativas de pressões sobre as margens no segundo semestre devido ao aumento dos custos de matérias-primas, potencialmente levando a uma contração máxima da margem EBITDA de 40-50 pontos base, a administração visa manter a estabilidade.
O JPMorgan prevê que o impulso de crescimento de receita de dois dígitos da Marico continuará no segundo semestre do ano fiscal, estimulado pelo aumento dos preços e uma trajetória de melhoria no crescimento do volume, o que, por sua vez, deve apoiar o desempenho das ações da empresa.
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