JPMorgan reduz classificação das ações da Honeywell para neutra, eleva preço-alvo para 235$

Na quinta-feira, o JPMorgan ajustou sua posição sobre a Honeywell International (NASDAQ:HON), rebaixando as ações de Overweight para Neutral, embora a empresa tenha elevado seu preço-alvo de 225$ para 235$.

A revisão vem com o analista expressando preocupações sobre o crescimento orgânico da empresa e seu impacto nos lucros, juntamente com os efeitos das decisões de gestão de portfólio, incluindo desinvestimentos e spin-offs, nas perspectivas de ganhos da empresa a curto prazo.

O analista citou uma mudança na estratégia da Honeywell em direção ao crescimento orgânico, que se prevê que produza resultados em 2025, mas pode não contribuir significativamente para o resultado final devido a um trade-off com as margens. Embora a Honeywell tivesse potencial de alta com a acreção de aquisições em 2025, o foco aparentemente mudou para desinvestimentos, que, embora potencialmente melhorem as métricas de qualidade, poderiam diluir os ganhos e divergir das expectativas de consenso.

Um movimento significativo na gestão de portfólio da Honeywell foi o spin-off de seu negócio de Materiais Avançados. Apesar de ser estrategicamente sólido, espera-se que o spin-off seja negociado a um múltiplo mais baixo em comparação com seus pares, o que pode não favorecer um aumento na avaliação da soma das partes (SOTP) para a Honeywell. Esta ação também poderia levar a uma potencial sobrecarga nas ações da Honeywell durante a maior parte de 2025.

A declaração do analista destacou o equilíbrio complexo que a Honeywell está navegando entre fomentar o crescimento orgânico, gerenciar aquisições e executar desinvestimentos. As manobras estratégicas da empresa são projetadas para melhorar a qualidade de seu portfólio, mas o custo imediato parece ser um desvio da trajetória esperada de ganhos.

Em conclusão, o ajuste do preço-alvo da Honeywell para 235$, acima dos 225$ anteriores, reflete uma visão nuançada das perspectivas financeiras da empresa em meio a seus realinhamentos estratégicos. O comentário do analista sublinha os desafios que a Honeywell pode enfrentar para alinhar suas iniciativas de crescimento com as expectativas dos acionistas quanto ao desempenho dos ganhos.

Em outras notícias recentes, a Honeywell International anunciou planos para fazer o spin-off de seu negócio de Materiais Avançados. O spin-off, que se espera seja finalizado no final de 2025 ou início de 2026, faz parte da estratégia da Honeywell para se concentrar em automação, aviação e transição energética. A divisão de Materiais Avançados, que representa 10% das vendas da Honeywell, está projetada para gerar 3,8 bilhões$ em vendas com uma margem EBITDA de mais de 25%.

A Oppenheimer manteve uma classificação Perform para a Honeywell, focando neste movimento estratégico. A TD Cowen também mantém uma classificação Buy, destacando as iniciativas estratégicas da Honeywell, enquanto a Morgan Stanley iniciou a cobertura com uma classificação Equal-weight, indicando cautela em relação às perspectivas de recuperação da empresa no curto prazo.

Adicionalmente, a Honeywell aumentou seu dividendo anual em dinheiro de 4,32$ para 4,52$ por ação, marcando seu 15º aumento consecutivo de dividendos. Estes desenvolvimentos recentes sublinham as operações e estratégias de negócios em curso da Honeywell.

Insights do InvestingPro

Para complementar a análise das mudanças estratégicas da Honeywell e o rebaixamento do JPMorgan, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional. O índice P/L da Honeywell está em 24,1, o que se alinha com uma Dica do InvestingPro indicando que a empresa está "Negociando a um alto índice P/L em relação ao crescimento de ganhos de curto prazo". Esta métrica de avaliação suporta a postura cautelosa do JPMorgan sobre o potencial da ação no curto prazo.

Apesar das preocupações levantadas sobre o crescimento orgânico e a gestão de portfólio, a Honeywell mantém um forte perfil de dividendos. Uma Dica do InvestingPro destaca que a empresa "aumentou seu dividendo por 14 anos consecutivos", com um rendimento de dividendos atual de 2,12%. Este crescimento consistente de dividendos pode proporcionar alguma estabilidade para os investidores durante o período de transição discutido no artigo.

A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 37,33 bilhões$, com um modesto crescimento de receita de 3,28% no mesmo período. Esta taxa de crescimento moderada contextualiza os comentários do analista sobre o foco da empresa no crescimento orgânico e seu potencial impacto nos ganhos futuros.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Honeywell, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.

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